孟德穩(wěn)：08年開始專注期貨市場(chǎng)，在開發(fā)過多種交易策略后最終形成了多策略、多品種、多周期的程序化組合策略體系，方向上追求低回撤的穩(wěn)健收益，長期的年收益與最大回撤比可以達(dá)到4:1

文 |孟德穩(wěn) 編輯 | 阿金 轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系牛錢網(wǎng)授權(quán)

核心觀點(diǎn)

對(duì)于高頻交易我認(rèn)為核心就是邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、執(zhí)行到位、調(diào)整及時(shí)，而且控制是自始至終。

完整版采訪實(shí)錄

主持人好，各位投資者朋友大家好。我是孟德穩(wěn)。

為什么從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場(chǎng)然后又進(jìn)入程序化領(lǐng)域？關(guān)鍵詞：短線偏好 利潤 克服人性 T+0 資金管理

牛錢網(wǎng)：孟老師是一名日內(nèi)的短線高手，您能簡單的去闡述一下您的交易之路嗎？

孟德穩(wěn)：我是07年的時(shí)候，在大學(xué)期間做股票。

后來08年的時(shí)候接觸了期貨。

09年經(jīng)過深思熟慮，考慮到自己的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的偏好，把風(fēng)格定在日內(nèi)短線的這個(gè)風(fēng)格上邊，一做就是做到現(xiàn)在。

到了2010年，我們開始接觸股指期貨，組建團(tuán)隊(duì)。在股指期貨上算是賺到一些錢。

在15年行情較大的時(shí)候，很多交易員也做了100倍以上，我自己連續(xù)從09年到現(xiàn)在連續(xù)7年都是盈利的。

在12年，我又接觸了程序化，然后用了一些程序化的東西來克服人性的東西?，F(xiàn)在一直還在這兩個(gè)方面深耕細(xì)挖。

13年的時(shí)候，我們?cè)?jīng)做了一個(gè)孵化交易員的計(jì)劃，我現(xiàn)在有很多的精力在培養(yǎng)短線的交易員。

牛錢網(wǎng)：剛剛您提到你是大學(xué)開始接觸股票，您的第一桶金是在股票上賺的還是在期貨上賺的？

孟德穩(wěn)：股票運(yùn)氣比較好，但是算不上第一桶金，5000多點(diǎn)平掉的，但是賺的也不多，因?yàn)闆]有什么本金。真正的第一桶金，應(yīng)該是在09年的商品牛市里面，當(dāng)時(shí)就是確定了短線的做法，不再搖擺了，手法也固化下來，當(dāng)時(shí)動(dòng)量比較充足，只要你執(zhí)行的比較好，利潤來的還是比較快的，第一桶金就是這么賺的。

牛錢網(wǎng)：為什么股票沒有堅(jiān)持下去而去轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場(chǎng)？

孟德穩(wěn)：因?yàn)橛X得股票當(dāng)時(shí)可能理解的不夠深刻吧，期貨能夠T+0。一個(gè)是可以有更多的交易機(jī)會(huì)。另一個(gè)是，當(dāng)日有風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，當(dāng)日就能夠處理掉，而且是雙向的交易。

資金小，總想以小博大，所以才去接觸期貨。但是做了之后，發(fā)現(xiàn)股票和期貨沒有孰好孰壞，任何一個(gè)領(lǐng)域都必須沉心的鉆研下去才可能有所收獲。

牛錢網(wǎng)：剛剛孟老師您提到您是2012年接觸程序化交易，您覺得程序化交易和非程序化交易，它的區(qū)別在哪？它的優(yōu)勢(shì)在哪？

孟德穩(wěn)：程序化的優(yōu)勢(shì)很明顯就在于它的執(zhí)行跟交易的一致性上，但是它的劣勢(shì)也很明顯就是彈性不足。我們所做的程序化，其實(shí)競(jìng)爭力不在單個(gè)的策略中做的多好，而是一定要是一個(gè)不同邏輯的策略組合，這個(gè)資金曲線多周期多品種多策略。但是有一個(gè)跟市場(chǎng)上不一樣的地方，我們?cè)谫Y金管理上下的功夫比較大。

比如說我們有一個(gè)本金管理的概念，一個(gè)策略組可能有20幾個(gè)策略，需要的資金可能200萬，所有的策略能平均匹配一下。我們即便是拿到一個(gè)2000萬的賬戶，可能開始也只拿200萬去做，200萬盈利了30萬或者20萬，再回撤到10萬、15萬的時(shí)候，那時(shí)我們才會(huì)加第二個(gè)單元，也就是倉位加倍。也就是說兩個(gè)原則，既能夠保護(hù)本金也能夠逐步的把倉位加上去。所以很好的時(shí)候，往往我們的曲線是拋物線上去的，那開始可能時(shí)間會(huì)比較長。第二點(diǎn)就是，我們比較注重大的判斷，跟程序化的結(jié)合。怎么樣一個(gè)具體做法呢？就是我們有宏觀的團(tuán)隊(duì)，他們會(huì)給我們提供建議說，在接下來的半年到一年時(shí)間里邊有哪些品種供求關(guān)系矛盾比較激烈，可能爆發(fā)趨勢(shì)性的行情。這個(gè)我們會(huì)從大周期去看持倉量和成交量，進(jìn)而在這些品種上加大資金的配比。因?yàn)橥瑯拥牟呗苑旁诓煌钠贩N上差別是很大的。如果你能夠把資金配比做好的話，對(duì)整體的收益可能比你改進(jìn)策略要強(qiáng)的多。

風(fēng)險(xiǎn)如何控制？關(guān)鍵詞：全程控制 嚴(yán)謹(jǐn) 每一單 十個(gè)問題

牛錢網(wǎng)：您的風(fēng)險(xiǎn)防范體系是如何執(zhí)行的？

孟德穩(wěn)：程序化的防范體系他有這個(gè)單筆的止損和當(dāng)天的止損，然后整個(gè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)控制。

我重點(diǎn)講一下，主觀交易，我們風(fēng)險(xiǎn)是怎么控制的？

我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制它是一個(gè)自始至終的，從你先要進(jìn)倉到持倉到平倉過后，它自始至終都要控制。

我們認(rèn)為交易它是一個(gè)很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖虑椋悴荒芎茈S意的去做。所以如果去做，一定要想好，我們要做到事前嚴(yán)謹(jǐn)、事中敏銳。就是持倉的時(shí)候，要不斷地發(fā)現(xiàn)不利因素，要及時(shí)去調(diào)整，時(shí)刻要調(diào)整。你這個(gè)倉位平了之后，不管是盈利還是虧損影不影響你的心態(tài)，是不是需要調(diào)整，進(jìn)而在下一倉開始的時(shí)候是從0開始的。

具體的方法我自己總結(jié)了10個(gè)問題。這10個(gè)問題都是我在做每一單的過程中，都要問自己的，一定要清楚明白的回答，這一單的交易才能順暢。而事前我會(huì)問5個(gè)問題：

第1，我順勢(shì)了沒有？這個(gè)勢(shì)可以是漲勢(shì)，可以是跌勢(shì)也可以是橫勢(shì)；

第2，結(jié)構(gòu)到位沒到位？你做主觀交易結(jié)構(gòu)是重要的邏輯，不同周期的結(jié)構(gòu)是否到位？

第3個(gè)，就是變數(shù)到底是什么？不利你的因素是什么？你要想清楚，不利你的因素是不是要轉(zhuǎn)化為有利你的？

第4個(gè)問題，就是你的盈利預(yù)期應(yīng)該大還是應(yīng)該??？

第5個(gè)問題就是，錯(cuò)了該怎么辦？

這5個(gè)問題想清楚了，我才會(huì)開倉。而在持倉的過程中。我又會(huì)問自己兩個(gè)問題。

第1個(gè)就是，走勢(shì)是否符合你的預(yù)期？

第2個(gè)問題就是，明確的止盈和止損的條件你想清楚了沒有？

能回答這兩個(gè)問題，往往你不會(huì)陷在一個(gè)慌亂的境地。當(dāng)平倉之后，還是要問自己的，因?yàn)槭裁茨?？你首先問自己，這應(yīng)該是10個(gè)問題里面的第8個(gè)問題了。問自己是從開倉到持倉到平倉，你整個(gè)執(zhí)行是否到位了？然后平倉之后影響沒有影響你的心態(tài)？這個(gè)問題就是你怎么做調(diào)整？

如果你在整個(gè)做單的過程中自始至終能夠不斷地問自己的十個(gè)問題，你每一筆交易就是都是有預(yù)案的，有準(zhǔn)備的。我們特別強(qiáng)調(diào)一個(gè)什么呢？就是要把你的重心，做單的重心放在正確行為的執(zhí)行上，而不是臆想的結(jié)果上，因?yàn)榇蟛糠中膽B(tài)問題都是想賺多少錢，或者是賺了錢又虧回去了，或是虧了錢不認(rèn)。其實(shí)是對(duì)這個(gè)利潤的數(shù)字過于敏感，而不是把重心放在我是不是正確的執(zhí)行。

牛錢網(wǎng)：孟老師，您做的每一個(gè)周期都要問自己這么多問題嗎？

孟德穩(wěn)：我做的每一單都要問，以前可能沒有這么詳細(xì)，其實(shí)交易它不是一個(gè)瞬間發(fā)現(xiàn)的事情，它一定有一個(gè)醞釀的過程。當(dāng)所有的結(jié)構(gòu)、相關(guān)性、區(qū)間、成交量各個(gè)東西開始逐步滿足你條件的時(shí)候，就要假定接下來會(huì)怎么走？如果走勢(shì)落到你預(yù)期里的時(shí)候，你的交易機(jī)會(huì)才會(huì)誕生，如果不及你的預(yù)期，或者跟你預(yù)期相反的時(shí)候，這個(gè)交易機(jī)會(huì)就應(yīng)該放過去。所以它是一個(gè)很完整的過程，雖然我們做日內(nèi)，但是也要經(jīng)歷這樣一個(gè)完整的過程，無非就是在做的快的時(shí)候，這個(gè)過程會(huì)很快的執(zhí)行下去，做的慢的時(shí)候就想的更清楚。

牛錢網(wǎng)：您覺得高頻交易的核心是什么？

孟德穩(wěn)：邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、執(zhí)行到位、調(diào)整及時(shí)，而且控制是自始至終的。

牛錢網(wǎng)：最后，咱們來做個(gè)展望吧！對(duì)接下來的行情走勢(shì)，你怎么看？

孟德穩(wěn)：我因?yàn)樽鋈諆?nèi)交易的，所以重處理輕預(yù)測(cè)，對(duì)我們來講，更重要的是要處理到位。那至于說展望的話，我只能說看到的機(jī)會(huì)是什么呢？能看到的機(jī)會(huì)一定是品種在日線甚至更大的級(jí)別上走出了區(qū)間、走出了趨勢(shì)之后，機(jī)會(huì)才會(huì)更大。我們還是很少做預(yù)測(cè)，但是在機(jī)會(huì)來的時(shí)候，處理的到位，這是我們做單的一個(gè)核心。

非常感謝老師的分享，接下來咱們牛錢網(wǎng)網(wǎng)友還有幾個(gè)問題想請(qǐng)教孟老師。

高頻交易的心態(tài)如何控制？

關(guān)鍵詞：清心 轉(zhuǎn)移注意力

牛錢網(wǎng)：第一位網(wǎng)友說：高頻交易比較考驗(yàn)人的耐心和信心，心態(tài)方面如何去控制？

孟德穩(wěn)：實(shí)際上心態(tài)控制是自始至終的，從你坐到電腦前面開始甚至電腦之外，都是要控制你的心態(tài)。

如果說你家里做各種事情很煩，或者說影響你的狀態(tài)的時(shí)候，你就不要去做交易。

在我們自己的交易體系里，包括方向判斷、切入、止盈止損、資金管理和情緒管理（心態(tài)管理）。我剛才所說的順序?qū)ξ覀儊碇v是越來越重要的，心態(tài)管理對(duì)于主觀交易是最重要的，因?yàn)榍懊娴亩伎梢灾鸩降某墒?，但是心態(tài)控制是自始至終的。具體的一些措施，比如說連錯(cuò)甚至大錯(cuò)，都要及時(shí)的停下來。你停不下來怎么辦??？那就去做與交易不相關(guān)的行為來打斷你，去上廁所啊或者抽根煙啊，或者看看別的什么東西。我自己一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)就是，我把我手機(jī)里存了很多搞笑的段子啊、視頻啊，我在做的不好的時(shí)候我就去看。所以整體來說，心態(tài)呢，那一定是什么？一定是在自己做的不好的時(shí)候所引發(fā)的。

牛錢網(wǎng)：做的好的時(shí)候要不要抑制一下？

孟德穩(wěn)：做得好的時(shí)候也要做防守，但是核心大部分問題是做的不好的時(shí)候引發(fā)出來的更大問題，所以做得不好的時(shí)候，我們講究一個(gè)三縮。

縮預(yù)期、縮頻率、縮單量。

你如果能縮下來，你心態(tài)就會(huì)好很多，比如說你連著錯(cuò)，如果你不加以控制，可能會(huì)放大成交量，會(huì)失去刻觀越做越多，或者說會(huì)做成賺了錢不肯走想一把打回來，最后又變成虧錢的，但是如果你能夠明確的告訴自己，我應(yīng)該停下來了。

如果我要做，一定要把預(yù)期放小一點(diǎn)，機(jī)會(huì)做的更確認(rèn)一點(diǎn)。那這筆交易你是不是成功的概率更高了？好的心態(tài)其實(shí)要靠盈利來鑄建的，就像兩個(gè)人吵架，吵得不可開交，但對(duì)方跟你說聲對(duì)不起，是不是心情就好？就是你連著虧，如果你選一個(gè)好機(jī)會(huì)賺了一點(diǎn)錢就平掉，但是是賺錢的，你也會(huì)改善，所以就是慢慢地需要通過縮量來改善。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)你通過三縮，總是能夠回撤之后逐步創(chuàng)出新高的話，就會(huì)對(duì)這個(gè)行為產(chǎn)生自信。這是我們所說的交易當(dāng)中的逆境自信恐怕才是成熟的交易員應(yīng)該要做到的。

牛錢網(wǎng)：我們看第二位網(wǎng)友的問題，他說：怎么在日內(nèi)高頻交易里準(zhǔn)確的找到切入點(diǎn)？

孟德穩(wěn)：用簡單的一句話概括，要順比你做單周期更大的周期上的勢(shì)，要逆比你做單周期更小周期上的勢(shì)。當(dāng)然比你做單周期更小的周期上一定要出現(xiàn)衰竭，才能夠逆，不能接飛刀。

另外一個(gè)要講的就是，切入之前一定要有一個(gè)背靠點(diǎn)。也就說你切入的時(shí)候要有保護(hù)，這個(gè)保護(hù)給你帶來很多的意義，最重要的意義就是風(fēng)險(xiǎn)可控，

第二個(gè)意義在于你能拿的住單子。因?yàn)槟銜?huì)想，我大不了在這砍嘛，我最快也就這么多嘛？所以切入的時(shí)候，一定要先找到背靠點(diǎn)，你要有背靠點(diǎn)的切入。不是很好的切入點(diǎn)的時(shí)候，一定是預(yù)期不能大。

再一個(gè)就是，相關(guān)性上和這個(gè)成交量上，還有盤口上的一定要做輔助。我們?cè)谝粋€(gè)整個(gè)市場(chǎng)氛圍都是很亢奮的時(shí)候，我們不要逆這個(gè)氛圍，這個(gè)可以做一些相關(guān)性的一些時(shí)間差的機(jī)會(huì)，但在一個(gè)市場(chǎng)處于均衡勢(shì)的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多品種有強(qiáng)有弱。它之所以漲并不是因?yàn)樗约河幸庠笣q，還是被別的品種帶起來的時(shí)候，當(dāng)帶它這個(gè)品種不漲的時(shí)候，那這個(gè)品種就是做空的好的切入點(diǎn)。好多錢就是一個(gè)邏輯是別人帶的。你漲的邏輯已經(jīng)不存在了，可能是一個(gè)很好的切入點(diǎn)，所以相關(guān)性會(huì)給你帶來機(jī)會(huì)。有的時(shí)候成交量在萎靡了很長時(shí)間的時(shí)候，你就要特別要集中精力，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候一旦放量，很容易出大的機(jī)會(huì)。但是如果放巨量的時(shí)候，你要明白這個(gè)時(shí)候往往反轉(zhuǎn)的概率會(huì)比較大。放巨量實(shí)際上不是一種還要持續(xù)漲的標(biāo)志，之所以放巨量是因?yàn)閷?duì)手盤進(jìn)了。還有一個(gè)概念就是可能持續(xù)放量的時(shí)候，你用了1000手就能推動(dòng)10個(gè)點(diǎn)。但放量的時(shí)候，那可能放了5000手，但是卻只推動(dòng)了20個(gè)點(diǎn)，這就是原來1000手推動(dòng)10個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在就需要2500手推動(dòng)10個(gè)點(diǎn)。所以這個(gè)點(diǎn)應(yīng)該是平倉的點(diǎn)，甚至在其他條件滿足的情況下可以做一下反轉(zhuǎn)的一個(gè)小切入點(diǎn)。

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獲獎(jiǎng)榮譽(yù)：

2013年期貨日?qǐng)?bào)實(shí)戰(zhàn)排排網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制獎(jiǎng)第一名；

2013年期貨日?qǐng)?bào)實(shí)戰(zhàn)排排網(wǎng)重量組綜合實(shí)力獎(jiǎng)第三名；

2014年榮獲藍(lán)海密劍第六屆中國對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽晉銜獎(jiǎng)；

2014年榮獲期貨資管網(wǎng)最佳主觀策略獎(jiǎng)；

2015年榮獲CCTV“天縱期才”期貨電視大賽高頻交易組賽段獎(jiǎng)；

2015年財(cái)視中國對(duì)沖基金介甫獎(jiǎng)；

2016年CCTV期貨電視大賽外盤重量組第一、第二、第四、第六名；

2017年在中國交易大師實(shí)盤大賽獲得十一月份護(hù)衛(wèi)艦組第三名。

2017年：

2013－2016年：

課程大綱：

講師簡介：

孟德穩(wěn)

上海奇獲投資管理有限公司董事、投資總監(jiān)、優(yōu)秀交易導(dǎo)師、奇獲投資創(chuàng)始人。有著豐富的交易經(jīng)驗(yàn)，擅長日內(nèi)和程序化交易，日內(nèi)交易連續(xù)六年高收益，開發(fā)過多種交易策略，常年保持低回撤的可觀回報(bào)。在交易員的選拔和培養(yǎng)方面有著獨(dú)到的系統(tǒng)方法，其所教授的徒弟在日內(nèi)短線方面創(chuàng)造了年化上百倍的神奇紀(jì)錄，致力于孵化國內(nèi)一流的炒單盤手團(tuán)隊(duì)，目前已經(jīng)培養(yǎng)出大量頂尖盤手。

高彬

上海奇獲投資管理有限公司日內(nèi)短線交易員，2007年開始接觸交易，2009年參與美股，2010年帶團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)培養(yǎng)美股日內(nèi)短線交易員，并獨(dú)立交易美股日內(nèi)波段單日創(chuàng)造35倍額度，2012年接觸美股暗盤交易，并保持連續(xù)16個(gè)月度無虧損，2014年參加【奇獲奇才訓(xùn)練營】并被孟德穩(wěn)老師納入團(tuán)隊(duì)，2015年6月4日在股指日內(nèi)短線中創(chuàng)造單日凈利潤180%，股指受限后采用鎖倉日內(nèi)波段交易一直保持盈利，2016年根據(jù)商品期貨的特性創(chuàng)立了一套屬于自己的短線交易手法和波段交易策略。

會(huì)務(wù)費(fèi)用：13800元/人（食宿自理）

報(bào)名聯(lián)系