牛錢金融大咖交流會|王紅英：解析黑色系期貨
2016-05-06 14:37:01 牛錢金融就“黑色系”期貨連續(xù)暴力漲跌的原因進行了深入淺出、有論有據(jù)的精彩分享，為“粉絲們”帶來了滿滿干貨。
5月5日16：00，牛錢金融大咖交流群（線上微信群）的大咖交流會如期舉行，王紅英（前中國期貨研究院副院長）就近期“黑色系”期貨連續(xù)暴力漲跌的原因進行了深入淺出、有論有據(jù)的精彩分享，整個交流會安排緊湊、 圖文并茂，為“粉絲們”帶來了滿滿干貨。
以下是交流會的全程整理：
一、主講環(huán)節(jié)
1、主要觀點
（1）影響大宗商品（典型的黑色系）價格因素
原因有三：資本、供求與政策監(jiān)管
（資金—供求—調(diào)控一直以來就是國內(nèi)資產(chǎn)價格波動的內(nèi)在因素，匯率及境外因素反而越來越小了。也就是說，近期影響資產(chǎn)價格的因素沒有類似2002—2007年、或者2009--2010年的供求失衡或資金失衡的歷史背景，近期是資金、供求、政策主導了資產(chǎn)價格的短中期波動，所以不適合所謂的價值投資理念，交易策略要么是短周期趨勢、要么是套利中性策略，所以，交易的難度變得非常大）
（2）資本的因素
時間剛剛跨過2016年，一月份信貸投放量達到史無前例的2.5萬億。2009年才四萬億啊，真是屌絲炸破天的節(jié)奏，緊接著大家看到了大宗商品的連續(xù)漲停、房價繼續(xù)暴漲，政府不得不出手叫?！半S意買”，一夜之間政策180度的大轉(zhuǎn)彎，老百姓暈乎間還沒反應、瞬間購買力被秒殺了，窮人又多了幾千萬！悲乎者也！看看下面的鋼材期貨（螺紋鋼）和深圳、北京的房價圖（我都有點不忍心貼出來，有時候還不如讓老百姓麻木點）。我再進一步分析
2、具體分析
（1）市場的成交金額
這是整個大宗商品市場的成交額和成交量，收到政策控制風險的影響，大幅萎縮。
成交量的萎縮導致市場結構性的下滑，這個下滑與成交量是直接相關的。
無論期貨、股票，市場價格上漲的時候一定是有成交量，是放量的，就是有資金的進去的。那么資金被限制后，比如交易所提高保證金、提高手續(xù)費后，整個資金呈現(xiàn)出流出的狀態(tài)，在這個背景下，市場的價格下跌就不足為奇了，因為資金對泡沫的支撐效應消散了。
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