田建勇:高級(jí)分析師，理學(xué)學(xué)士?，F(xiàn)就職于某證券投資咨詢公司首席投資顧問。七年的實(shí)盤交易檢驗(yàn)。曾擔(dān)私募公司量化研究員，交易員。現(xiàn)參加牛錢網(wǎng)出彩操盤手大賽。有自己的系統(tǒng)交易策略。側(cè)重于股票市場的選股方向，選股策略研究，商品市場的跨期，期現(xiàn)，驅(qū)動(dòng)力套利研究。崇尚復(fù)利價(jià)值理念，以穩(wěn)定獲利為交易目標(biāo)。

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核心觀點(diǎn)：我認(rèn)為選擇品種非常重要，品種的選擇可以直接影響到賬戶的贏虧

第一，你要了解到這個(gè)品種的價(jià)格影響因素，第二，你要了解品種的基差，第三，你要了解到關(guān)于這個(gè)品種的國家政策。

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各位牛錢網(wǎng)的網(wǎng)友們好，很高興今天我們能在一起討論關(guān)于期貨交易的一些事情，今天我主要講幾方面的內(nèi)容：品種的研究、品種選擇的方向還有品種的買賣點(diǎn)，最后就是關(guān)于心里和風(fēng)控方面的知識(shí)

先做個(gè)自我介紹，我叫田建勇，在牛錢出彩操盤手大賽的注冊號(hào)為心靜，在出彩操盤手大賽中全年排名在三十名附近。我現(xiàn)在在一家投資公司做首席投資顧問，我是從2007年開始從事股票交易，經(jīng)歷了2007年的牛市還有08年的熊市。主要在證券公司，外匯市場，期貨市場都有所涉及。

這是我今年操作的賬戶，我今年總共投了15萬左右，收益率在百分之三十附近，我的收益率是比較穩(wěn)定的，基本上每年都在百分之三十附近

上面是我在11月份的交割單，我的風(fēng)格是相當(dāng)?shù)姆€(wěn)健的，假如機(jī)會(huì)來了的話，我就會(huì)把握這種機(jī)會(huì)。因?yàn)槲业慕灰滓?guī)則是輕倉交易和波段性交易，就是發(fā)現(xiàn)了某一個(gè)品種有做多/做空的機(jī)會(huì)，就會(huì)未來一段時(shí)間甚至半年乃至一年就單純的做這個(gè)品種。

在講課之前我想先通過個(gè)小故事來講一定的道理，希望能給大家?guī)硪欢ǖ膯l(fā)。

前幾天我們牛錢網(wǎng)的秦總來北京開一個(gè)論壇會(huì)議，本來二十分鐘的路，結(jié)果在路上堵了將近一個(gè)小時(shí)，但是，如果你在北京生活的時(shí)間比較長的話，你就知道哪里會(huì)堵車，就會(huì)提前繞行，這就是因?yàn)槟阍谶@里待的時(shí)間長了，熟悉這片區(qū)域了，我做一下引申，如果你在某一個(gè)行業(yè)時(shí)間比較長的話，你就會(huì)對(duì)這個(gè)行業(yè)比較熟悉。我想通過這個(gè)故事說明你在一個(gè)行業(yè)比較熟悉了，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)即期貨中的技巧，那么，期貨中的技巧是什么呢？

首先是品種的研究，我認(rèn)為選擇品種非常重要，品種的選擇可以直接影響到賬戶的贏虧，這一個(gè)月做螺紋鋼和做棉花可能有完全不同的效果，所以說品種的選擇對(duì)我來說非常關(guān)鍵，很多老師做期貨比較注重入場點(diǎn)位的選擇而不注重品種的研究，這是我和其他老師的不同。

我在2016年做了一年的白銀，我2016年在白銀上也是掙了百分之三十，2017年我主要做的是玉米和淀粉，還有一些抓了機(jī)會(huì)性的特點(diǎn)，比如棕櫚油。

在交易品種中，我主要講幾點(diǎn)，第一，你要了解到這個(gè)品種的價(jià)格影響因素，第二，你要了解品種的基差，第三，你要了解到關(guān)于這個(gè)品種的國家政策。因?yàn)槲易龅牟皇嵌叹€交易，在未來一段有可能拿著這個(gè)品種。而如果你做的是短線交易，就沒有必要深入的了解品種了。

首先說一下價(jià)格的影響因素，以前我做貴金屬品種，在上海期貨中有白銀交易，這種內(nèi)盤的交易和外盤交易可能在短期波動(dòng)上是不同的，但是在整個(gè)長期趨勢上是一樣的，做上海期貨的黃金還有白銀交易一定要注意未來有沒有重大事件，如美聯(lián)儲(chǔ)的加息還有每個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)，這些會(huì)對(duì)行情引起非常大的波動(dòng)，對(duì)于品種來講就是要密切關(guān)注影響該品種的因素。

再一個(gè)就是要了解現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格間的差異，我們稱為基差，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格間的基差會(huì)有一定的變化的，如果基差過大，基差未來方向就會(huì)變窄，如果基差過小，現(xiàn)貨和期貨價(jià)格差距可能會(huì)拉大，這有可能影響未來期貨的走向。拿現(xiàn)在的白糖市場舉例，白糖現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)該在6400附近，今天鄭交所白糖期貨的價(jià)格在5800左右，未來白糖價(jià)格基差有可能逐漸縮小，尤其是這種現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格的，我認(rèn)為白糖期貨就有做多的市場。再看芝加哥農(nóng)產(chǎn)品市場，目前白糖是處于超跌的形態(tài)，如果外盤白糖期貨往上走，可能白糖期貨會(huì)隨著外盤往上漲?，F(xiàn)貨和期貨價(jià)格中間的基差會(huì)縮小。所以我從基差的影響因素就可能會(huì)發(fā)現(xiàn)品種的交易機(jī)會(huì)。再以螺紋為例，螺紋目前現(xiàn)貨價(jià)格在4300附近，今天5月份的期貨價(jià)格在3760附近，從螺紋的技術(shù)面來講，螺紋應(yīng)該屬于偏空的走勢，但是你看螺紋現(xiàn)貨價(jià)格在上方，未來螺紋上漲也是有一定道理的。在技術(shù)面可現(xiàn)貨價(jià)格處于不對(duì)稱的情況，通過對(duì)基差的研究，我做螺紋空單就會(huì)謹(jǐn)慎一些?；畹难芯烤陀?可能決定我是做大趨勢的多單還是大趨勢的空單。

我再說下國家政策的影響，2017年我做了一年玉米，2017年從1月份到12月份，我全部做多玉米，我下面把做多玉米的邏輯給大家分享一下。從2015年國家取消收儲(chǔ)之后，玉米經(jīng)過了一個(gè)懸崖式的下跌，玉米的現(xiàn)貨價(jià)格到了一斤大約三四毛，在期貨跌到了最低一千四一坉。
網(wǎng)友提問：
問：我想問的是趨勢系統(tǒng)在震蕩市常被打止損，怎樣進(jìn)行信號(hào)的過濾？
一說到趨勢，肯定聯(lián)想到周期，你說什么樣的周期，你這個(gè)趨勢是在60分鐘級(jí)別上，還是日線或者周線級(jí)別上，關(guān)鍵是要看一下在什么樣的周期，在震蕩行情上本來是沒有趨勢的，這個(gè)價(jià)格在一個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，所以在震蕩行情上掃止損也是非常正常的現(xiàn)象。在我交易的過程中，我通過基本面還有基差的選擇，會(huì)選擇未來的一種確定性的方向，所以掃止損是很少出現(xiàn)的，因?yàn)樵谮厔葜兄箵p的空間是非常大的，如果你的止損經(jīng)常被掃掉，可能是你的止損設(shè)的不夠大。
大山：基差怎么分析做多做空具體講講

現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格，在生意社上有基差的變化，從變化圖中你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)品種的機(jī)會(huì)的。比如我從現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格中發(fā)現(xiàn)白糖做多的機(jī)會(huì)是相當(dāng)大的，有這種做多的機(jī)會(huì)，我們還有通過技術(shù)面的選擇，在小時(shí)線級(jí)別或者日線級(jí)別尋找入場點(diǎn)。
清香艾葉：相差大和小未來趨勢多和空具體說下

基差大小有一種比例的情況，要看下平時(shí)的基差大小是多少，比如平時(shí)基差為5%，現(xiàn)在基差比例為10%，這個(gè)基差應(yīng)該是有問題的。

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