期貨交易中，歷來都有技術(shù)分析和基本面分析之爭，做基本面研究的看不上技術(shù)分析，做技術(shù)分析的排斥基本面研究。在基本面派，期貨市場上的某位大佬曾說過：坐在電腦前面看著幾根K線就想賺到錢那是不可能的，必須得到田間地頭去看，要下地才行，你做大豆期貨連豆子是啥玩意兒都不明白，還想賺到錢嗎？而到了技術(shù)派這里，情況又反過來了，某位技術(shù)派大師曾說過：任何基本面的東西最終都會在圖表上表現(xiàn)出來，不懂豆子沒關(guān)系，不知螺紋鋼是啥也不礙事，只要懂圖表就可以賺錢。

而最近小編我看了一本名為《交易心理分析》的書，在書上，也提到了所謂的基本面與技術(shù)面之爭，本書從另一個角度去解釋了所謂的基本面與技術(shù)面，今天小編就帶著大家看看，這所謂的基本面與技術(shù)面到底是怎么一回事？真的有那么重要嗎？

天下武功出少林：基本面分析

首先提一個問題，身為投資者的你了解基本面分析嗎？

如果您不了解，請讓我來解釋一下，對于股票、商品或金融產(chǎn)品，基本面分析綜合考慮影響供需平衡或不平衡的所有變數(shù)。利用原始的數(shù)學(xué)模型來衡量不同因素（利率、資產(chǎn)負(fù)債表、天氣模式以及無數(shù)的其它），以預(yù)測未來價格應(yīng)該到哪里。

換個解釋，如果把金融市場比作武俠世界，那么基本面分析便是這個世界里的名門正派，類似于武俠中的少林，而上述的這一段解釋便是少林的易筋經(jīng)，難練，但練好確實很強大。

在期貨界，四大天王中的傅海棠，林廣袤也都是基本面分析的堅定擁護者，這更加堅定了研究基本面人們的信心。但是這個世界上沒有完美的武功，投資上也沒有完美的模型分析。

在《交易心理分析》中，作者說到，基本面分析的問題是，它從來不把其它交易者當(dāng)變數(shù)。是大眾通過推動價格來表達(dá)他們的信念和期望——不是模型推動的。交易量是交易者制造的，如果交易者不知道這個模型或者不相信這個模型，那么這個模型所根據(jù)的變量是沒有價值的，它的邏輯和分析預(yù)測也沒有價值。

事實上，很多交易者，尤其是期貨交易所的場內(nèi)交易者，他們通常對基本面的供需沒有任何概念，本來供需是影響價格的因素，但他們自己可以劇烈地推動價格。另外，不管在什么時候，情緒因素快速地推動交易行為，而基本面的模型根本沒考慮情緒因素。換句話說，參與交易的大眾（最終會推動價格）并不總是理性操作。所以有時候搞基本面分析的人可以發(fā)現(xiàn)對價格在未來達(dá)到某點的預(yù)測是正確的。但同時，價格波動太厲害，很難繼續(xù)持有倉位以實現(xiàn)目標(biāo)。

換句話說，您的武功再厲害也擋不住100個人打您一個，您的預(yù)測再準(zhǔn)確，有時候也敵不過人心。

奇門遁甲：技術(shù)面分析

下面我們再來把目光放到技術(shù)面，如果基本面是天下武功的正統(tǒng)，那么技術(shù)面便是奇門遁甲雖然被基本面所排斥，但有時也能出奇制勝。

《交易心理分析》的書中說到，技術(shù)面的出現(xiàn)可追溯到當(dāng)有組織的交易所出現(xiàn)。但是在 70 年代晚期或80年代早期之前，大眾不認(rèn)為技術(shù)分析是賺錢的有效工具。運用技術(shù)分析的人很清楚，市場大眾用了幾代人的時間才掌握技術(shù)分析。

每天、每周、每月都有一定數(shù)量的交易者進(jìn)入市場。很多交易者日復(fù)一日地做一樣的事，以希望賺錢。換句話說，個人形成行為模式，一群人不停地互相交易，形成集體行為模式。這些行為模式是可以觀察到的，是可以量化的，在統(tǒng)計可靠的基礎(chǔ)上它們會重復(fù)出現(xiàn)。

所以技術(shù)面的技術(shù)分析是一種方法，把集體行為模式組成可以確認(rèn)的模式，這樣它就能當(dāng)一件事很有可能發(fā)生時給出明顯的確認(rèn)。也就是說，根據(jù)以前市場發(fā)生的模式，技術(shù)分析讓你進(jìn)入市場的思想，以期待可能發(fā)生的事。

這就很完美解釋了為什么小編我把技術(shù)面稱為武俠中的奇門遁甲，他不是一門武功，他是讓你在江湖中可以生存下來的東西，就猶如夜觀星象，雖然不確定明天會不會下雨，但是起碼是個大概率事件。

所以作為預(yù)測未來價格波動的一種方法，技術(shù)分析變得比純粹的基本面分析要高級很多。基本面分析根據(jù)數(shù)學(xué)模型邏輯分析決定市場應(yīng)該做什么，而技術(shù)分析讓交易者把市場的現(xiàn)在和過去聯(lián)系起來。另一方面，用我的話說，運用基本面分析的人在“應(yīng)該”和“現(xiàn)實”之間制造了“現(xiàn)實差距”。現(xiàn)實差距即使是正確的，他們也無能為力，只是長期的預(yù)測，很難實現(xiàn)。技術(shù)分析不但彌補了現(xiàn)實差距，還給交易者提供了一定的概率，交易者可以利用這個概率。技術(shù)的方法確認(rèn)了每天、每周、每年任何時間內(nèi)重復(fù)的行為模式，這樣就打開了很多概率。換句話說，技術(shù)分析把市場變成了無窮的機會，可以豐富一個人的機會。

用簡單的一句話可以概括，基本面讓你可以拿住手中的單子，而技術(shù)面會給你提供最佳入場的時間。

那么看到這兒，您就要問了，如果把基本面與技術(shù)面相結(jié)合是不是就可以像那些大佬們一樣賺錢了？

分析交易手段不如分析交易思想

回想一下這個畫面：有多少次你對著價格圖自言自語：“嗯，看起來市場要漲（或者是跌）?！倍夷阆胂蟮氖抡娴陌l(fā)生了。但你只是看，并沒有做什么，為此你極度后悔失去的錢。

所以在交易中最難的不是基本面與技術(shù)面的分析，而是一個叫“心理落差”的東西，既預(yù)測市場要發(fā)生什么事（以為自己可以賺到所有的錢）和實際交易結(jié)果有很大的差距，從而讓交易成為最難的行為，也是最神秘，最不容易掌握的。

所以這個市場上哪有什么基本面和技術(shù)面，有的只是賺錢的交易者和賠錢的交易者。這兩種交易者（持續(xù)一致的贏家和其他人）之間的差別類似于地球和月亮的差別。地球和月亮都是太陽系的天體，所以它們有共同點。但是白天和黑夜之間它們的本性和特點都不同。同樣的道理，只要做交易的人都可以號稱自己是交易者，但是當(dāng)你把少數(shù)持續(xù)一致的贏家和大部分交易者做對比，你就發(fā)現(xiàn)了白天和黑夜的差別。

小編在此總結(jié)了兩點的不同

1.盈利和成為盈利的交易者是兩件事

任何人，甚至一個5歲的小孩，只要足夠幸運，都能打開交易平臺，點擊幾個按鈕就發(fā)現(xiàn)自己有盈利。“盈利好簡單”，這是很多交易事業(yè)的開始。但是，很快他們就會發(fā)現(xiàn)，資金虧損的速度比盈利更快。

而一個盈利的交易者才會懂得，每一場交易的結(jié)果都是不可預(yù)知的，只有交易結(jié)束，盈利還是虧損才成為事實。在交易中，最不應(yīng)存在的是交易者自己的期待和情緒。只有當(dāng)眼光放在大局上，你才不會對某一場交易非常上心，從而將自己的情緒抽離。

2.心理技巧是交易的關(guān)鍵

心理技巧包括：重視過程和方法、不擔(dān)憂交易結(jié)果、控制情緒等等。Mark Douglas堅持認(rèn)為，即使有再好的技術(shù)分析和執(zhí)行，如果你心理技巧不過關(guān)，長期的盈利是很難做到的。你無法抑制情緒，無法客觀看待市場，一旦行情變化，你也很難說服自己及時出場。

看到這兒，您明白了嗎？武功再高，技巧再好，沒有那一顆必勝的心也是不行的！

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文 | 泰德

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