一、明朝滅亡的原因

1644年春天，李自成站穩(wěn)了西安后，率領(lǐng)百萬大軍揮師向東、向北，陸續(xù)攻陷平陽和太原，北京城危在旦夕。崇禎皇帝想放棄寧遠，緊急調(diào)動吳三桂的軍隊進京護駕。但吳襄說，要調(diào)集三萬軍隊入京，其中驍勇善戰(zhàn)之士不過3000人，總花費需要白銀100萬兩，且不包括民眾遷移的費用。崇禎帝苦笑道，國庫白銀只剩下7萬兩了，就算把所有金銀全搜刮來，也不過二三十萬兩白銀。

沒錢寸步難行啊。崇禎無奈，號召官員們捐款。但明朝的官員似乎也沒多少錢，所謂的官員腐敗難以找到明證?；屎髲埵系母赣H只捐出2萬兩白銀，崇禎的岳父周奎雖然被密令捐款5-10萬兩，但他哭窮，最后只捐出幾千兩。后來闖王進京，大肆拷掠官員，真正搜刮出白銀的也只有7人，其中有人拷打至死也只被搜刮出幾千兩銀子。那個周奎想上吊自殺，卻沒死成，被闖王的士兵抓去，夾板夾了三次，硬生生分攤了70萬兩白銀的任務(wù)，但他最后是所有財產(chǎn)被抄沒，有多少銀子則無下文。

國庫沒銀子，官員銀子少，但李自成離開北京的時候，公認從京城里帶走的白銀數(shù)量是3700萬兩！

這些白銀從哪里來的？根據(jù)各種史料考證，9成以上來自商人和平民。當(dāng)時，闖王的軍隊在北京將所有富商、富戶、平民家庭搜刮一空，嚴刑拷打，只要黃金白銀，最終是挖地三尺將金銀搜刮一空，運回陜西。

在四川，還有一支隊伍也在搜刮白銀，那就是張獻忠。據(jù)說，張獻忠將四川民眾屠戮殆盡，搜刮了無數(shù)白銀，裝在大船上運走，結(jié)果遭到伏擊，幾十艘或者數(shù)百艘裝滿財寶的大船盡數(shù)沉沒在江里。400多年后，部分沉船被挖掘，大堆大堆的銀元寶露出水面閃耀著光芒，只可惜物是人非，那些白銀早已失去了它當(dāng)初的價值。

很多人都認為，明朝不是亡于流寇，而是亡于貨幣。朝廷缺錢，以至于無法調(diào)度軍隊，是罪魁禍首。但是，朝廷為什么沒錢？按照杜車別的說法，是明朝政府實施超低稅率，政府收入很低，是真正的“藏富于民”，以至于出現(xiàn)了民富國貧的奇特現(xiàn)象。比如，南宋時期煙酒茶的稅收5000萬兩白銀，而明朝面積比南宋擴大了很多倍，三項消費品的稅收卻只有區(qū)區(qū)300萬兩白銀。商人巨富、政府貧弱，就不可能有強大的政府。明朝末年，政府軍連農(nóng)民的叛亂都無法平息，又怎么可能應(yīng)付野蠻而兇悍的清軍呢？

反思明朝滅亡的歷史，我們不得不感慨，強大的政府才是實現(xiàn)國泰民安的前提。而強大的政府，又必須有自主的貨幣及貨幣政策。政府必須掌控貨幣發(fā)行權(quán)、政府必須能掌控社會上的貨幣，否則，國將不國。

二、藏起來的貨幣

談及明亡的細節(jié)，還是讓人唏噓：國家財政全部結(jié)余只有7萬兩白銀，而當(dāng)時京城富商百姓則擁有3700萬兩，這是多么大的差距！為什么會有如此懸殊的對比呢？除了明朝政府超低的稅收政策外，最主要的原因是貨幣的儲藏功能。

如今，我們談起貨幣的功能，都會首先說貨幣是交換的媒介，然后就是貨幣具有儲藏功能。

所謂的貨幣儲藏功能，是因為貨幣作為交換的媒介，具有了購買一切商品的能力。有貨幣，則可任意買。這樣的現(xiàn)象持續(xù)演繹，人們就將貨幣的屬性異化，認為貨幣代表著財富，甚至于更進一步，貨幣就是財富。所以，儲藏貨幣，就是儲藏財富。

這種觀點，在硬通貨時期蔚然成風(fēng)，尤其是明清兩代。明朝政府在1567年明確可以用白銀納稅，白銀從此成為法定本位貨幣。白銀是真正的硬通貨。表面上看，社會各色人等的所有勞動所得，最后都可以換回白銀。白銀可以購買社會上所有勞動產(chǎn)品。持有白銀多的，則是富人。于是，白銀就等同于財富。

但這是完全錯誤的，貨幣根本就不是財富。

在前一節(jié)中，我們說過貨幣是交換媒介、是勞動憑證、是財富載體。這每一項都決定了貨幣是一種中介體，而不具有任何實物特征。既然是中介體，它可以是金銀，也可以是紙幣，也可以是電子的數(shù)字。貨幣是承載財富的媒介而已，卻并不是財富本身。有了錢，你可以購買財富，但你不能說錢就是財富。饑荒時期的金磚一塊，不如窩頭半個，就是這個道理。

想一想，直到今天，很多人都還沒充分認識到貨幣的本質(zhì)，明朝時期的人們就跟無法有準確認識。在整個人類貨幣史上，貨幣的儲藏，就幾乎是所有國家和人民的選擇之一。

問題在于，貨幣的儲藏功能，嚴重制約了貨幣的流通，會導(dǎo)致十分嚴重的經(jīng)濟問題，進而導(dǎo)致社會問題，甚至導(dǎo)致國家的滅亡。

首先，貨幣一旦被儲藏起來，不用于流通，就失去了貨幣正常的效用，就不是真正意義上的貨幣。失去流通屬性的貨幣，不能發(fā)揮商品交換媒介的作用。

在人類社會中，人們分工勞動，勞動后獲得勞動憑證——貨幣。這些貨幣，就是以物易物時期的貨物而已。換回來的貨物，理應(yīng)去消費或者進一步流通。如果有人不想馬上享用換回來的貨物，可以暫時儲藏，此時，這個儲藏者自己的生活會受到一定影響，但社會其他人的生活并無不利影響。所以，貨物可以儲藏。但一旦進入貨幣時代，儲藏貨幣，卻會帶來大麻煩。

如果有人儲藏貨幣，本質(zhì)上就是這個人之前的一部分勞動成果沒有被消費。如果這部分勞動成果不被消費，就會造成商品積壓，商品積壓了就會跌價，跌價多了企業(yè)就會虧損，企業(yè)虧損大了就會停工甚至破產(chǎn)，由此造成通縮、阻礙財富創(chuàng)造、阻礙經(jīng)濟發(fā)展。如果全社會儲藏貨幣成風(fēng)，則意味著大量貨幣被凍結(jié)，社會將陷入貨幣嚴重不足的通縮狀態(tài)，全面的企業(yè)虧損、停工，勞動者不再勞動，社會財富減少，最嚴重的當(dāng)然就是亡國。

儲藏貨幣，竟至亡國！

夸張嗎？一點也不。要知道，在任何國家，擁有貨幣較多的都是富人。所謂20%的富人擁有80%的貨幣，并不是空穴來風(fēng)。只要生產(chǎn)經(jīng)營正常進行，在國家稅收體系不完善的時代，財富永遠向少數(shù)富人聚集。這就意味著少數(shù)富人必然占有社會上多數(shù)貨幣。一旦富人儲藏貨幣，不再擴張生產(chǎn)規(guī)?；蛘哔Q(mào)易規(guī)模，則社會就遲早陷入通縮狀態(tài)。在那個時候，由于社會上硬通貨少，硬通貨購買力很強大，就意味著以硬通貨計價的商品價格下跌，生產(chǎn)者持續(xù)虧損，最后只能關(guān)門大吉。持續(xù)下去，則社會生產(chǎn)能力嚴重下降。

另一方面，隨著富人儲藏貨幣，硬通貨如白銀的購買力強，則意味著其它輔幣出現(xiàn)貶值，這就是通貨膨脹。歷史上經(jīng)常會出現(xiàn)類似場景：一個政府崩潰的末期，這個政府發(fā)行的所有貨幣（包括紙幣，也包括其它實物貨幣）都會大幅度貶值甚至成為廢紙、廢物。此時，政府失去了公信力，政府發(fā)行的貨幣就失去了購買力。惡性通脹由此出現(xiàn)。所以，一個社會儲藏貨幣越多，后續(xù)爆發(fā)惡性通脹的概率越高。

類似場景與硬通貨儲藏的后果是一樣的。儲藏實物貨幣，會造成流通貨幣不足。貨幣儲藏多少，就是流動性消失多少，就是有多少商品銷不出去，對生產(chǎn)者的打擊就有多大。

如何應(yīng)對儲藏的惡果呢？

三、貨幣的儲蓄

在硬通貨時期，應(yīng)該鼓勵儲蓄。儲蓄與儲藏，只有一字之差，但意義卻截然不同。儲藏，是一種個人行為。把貨幣藏在家里、埋在地下、藏在鞋盒子里面，都是貨幣的儲藏行為。貨幣的儲藏，等同于貨幣的消失，會造成通貨緊縮等嚴重經(jīng)濟問題。

儲蓄，是一種社會行為。擁有貨幣的人將貨幣放到金融機構(gòu)那里，領(lǐng)取一張儲蓄憑證。這樣的金融機構(gòu)，可以是銀行、票號、甚至是其它的聚攏存款的任何機構(gòu)。比如，政府發(fā)行債券，民眾購買債券，其本質(zhì)也是一種儲蓄行為。此時，債券就等于是儲蓄憑證，政府就是銀行。

儲蓄與儲藏的最大差別在于貨幣的保管從個人行為升格為社會行為，出現(xiàn)了一家公開儲存貨幣的第三方。這個第三方，可以將聚攏的資金以貸款的模式提供給社會其他需要貨幣的人，這些得到貸款的人，必須在預(yù)定的日期前還款，由此使得貨幣進入有序流動——擁有貸款的人可以去購買商品擴大生產(chǎn)或者貿(mào)易，從而促進社會經(jīng)濟的發(fā)展。

所以，我們說，金融越發(fā)達的地方，則經(jīng)濟越發(fā)達。靠的是什么？就是讓貨幣“流動”起來。流動起來的貨幣，推動經(jīng)濟的車輪滾滾向前。流動的貨幣越多，則經(jīng)濟發(fā)展越好，生產(chǎn)的財富越多，國家就越強大。

回到儲蓄的本源。這個第三方靠什么聚攏資金呢？擁有貨幣的人為什么會把自己的貨幣交給第三方呢？靠的是利息。

利息是貨幣的回報，是貨幣的租金。那個第三方，等同于一個有超級信用的借款者。借款、而付出回報、確保能給你這種回報，擁有貨幣的人就對此動心，愿意把部分貨幣拿出來，不再儲藏在自己家里。于是，社會的貨幣就流動起來。

如果沒有這個第三方呢？社會經(jīng)濟的發(fā)展，就將只能取決于富人的投資愿望。如果富人對外來樂觀或者自己有上進心，他就愿意投資，就把獲得的貨幣不斷投資出去，擴大生產(chǎn)規(guī)模、擴大貿(mào)易規(guī)模，雇傭更多勞動者，由此促進社會進步。如果富人對未來悲觀，或者他年紀已大廉頗老矣，失去了創(chuàng)業(yè)的激情，寧可坐吃山空，他就不愿意對外投資，就把貨幣藏起來，等到死了甚至要求埋到他的墳?zāi)估锶ァＳ谑?，社會就失去了貨幣流動的機會，社會經(jīng)濟就會收到影響。

所以，在沒有銀行和票號的時代，社會經(jīng)濟的發(fā)展就取決于富人的心情。沒有官僚和政府敢輕易得罪富人。中國如此，歐洲也如此。早在1215年，英國的國王就與貴族簽署協(xié)議，加稅必須得貴族同意。由于這樣的緣故，國王的資金經(jīng)常入不敷出，一旦遇到戰(zhàn)事，就不得不向富人和貴族借錢打仗。打贏了，國王得想辦法收稅還錢，打輸了就經(jīng)常賴賬。英國的查理一世就是因為要打仗不得不加征各種關(guān)稅，得罪了納稅者，最后兵敗被捕上了斷頭臺。法國的路易十六是第二個上斷頭臺的國王，他曾經(jīng)推出的改革征稅法案也遭到貴族的一致抵抗。說到底，國王沒錢也不行。

從上面的分析，我們不難看出，在硬通貨時代，利息是必不可少的。因為銀行不支付利息，任何人都不會把貨幣存放到銀行去而寧可選擇儲藏貨幣。所以，利息，是激勵有錢人拿出貨幣用于社會發(fā)展的必然手段。

明白了這個道理，我們現(xiàn)在不妨反問：在電子貨幣時代，幾乎所有貨幣都是記賬符號，如果實施嚴格的現(xiàn)金管制，讓絕大多數(shù)交易都以電子化或數(shù)字化的模式完成，則全社會幾乎所有貨幣都是記賬貨幣，銀行再也不愁吸收不到存款，而是存款多得用不完。那么，電子貨幣時代，貨幣的利息就應(yīng)該降低到0。

有人問：如果貨幣利息降低到0，人們重新儲藏貨幣怎么辦呢？很簡單，可以征收現(xiàn)金稅——任何人如果從銀行里提取現(xiàn)金，直接按照10%或者更高的比例征收現(xiàn)金稅，就可以斷絕人們使用現(xiàn)金的念頭。更進一步，可以在存款的時候明確，存入現(xiàn)金則給予20%的獎勵。這樣就會將社會中的絕大多數(shù)現(xiàn)金吸納入銀行，再進一步逐步進入無現(xiàn)金時代。那時候，銀行存款利息降低到0，銀行貸款利率可以維持在1-3%的水平，就更有利于經(jīng)濟發(fā)展了。

儲蓄相比于儲藏，好處是巨大的。如果有人儲藏貨幣，對應(yīng)的就必須新增貨幣用以消費掉“儲藏貨幣量”對應(yīng)的勞動成果。但硬通貨時代，貨幣增量很難，需要礦山工人日夜辛勞才會增加貨幣供給。所以，硬通貨時代幾乎必然進入通貨緊縮時代。但是，在儲蓄時代，一邊有人儲蓄貨幣（存銀行），只要另一邊有人貸款，對應(yīng)的生產(chǎn)和消費就不會停止；但如果儲蓄很積極，貸款不積極，則對應(yīng)的生產(chǎn)和消費會下降。所以，要擴大貸款規(guī)模，就必須降低利率水平。而降低利率又會影響到存款人積極性。最終，社會利率會達到一個平衡，讓有錢人愿意存款、讓投資者愿意貸款。

從另一個角度說，在硬通貨時代和紙幣時代，有人儲藏貨幣，政府和央行就必須增發(fā)貨幣投入到生產(chǎn)和消費。如果發(fā)行的數(shù)量不足，還是會陷入通貨緊縮。所以，如果貪官儲藏紙幣、或者一些犯罪集團儲藏美鈔，都會導(dǎo)致社會上貨幣不足，央行必須加大貨幣發(fā)行量。

紙幣時代還是有局限性的。所有貨幣都是以紙幣為憑證的，銀行吸納的存款和發(fā)放的貸款，都受限于紙幣的數(shù)量。如果吸納存款100萬元、然后貸款100萬元且貸款人提現(xiàn)跑出去辦理業(yè)務(wù)，此時，銀行的賬面資金為0。換言之，銀行的貸款極限就是那100萬元存款而已。所以，有的銀行會出現(xiàn)存款增長明顯低于貸款增長的現(xiàn)象。為了吸收存款，銀行不得不開出更高的利率——美國利率最高的時期，就是紙幣時代的末期1980年代初期，中國利率最高的時期，也是紙幣時代的末期1990年代中期。

一旦進入電子化時代，儲蓄就進入了新階段，對經(jīng)濟的促進作用也更加明顯，那就是貨幣的供給量出現(xiàn)了巨大的飛躍。此時，所有貨幣都是記賬符號。某企業(yè)貸款100萬元，已經(jīng)不會再去提現(xiàn)100萬元，而是直接將這筆錢作為自己的存款記錄在銀行賬目上。于是，銀行每貸款100萬元，都相當(dāng)于新增存款100萬元。如果不是存款準備金率的限制，銀行可以將100萬元存款放大無數(shù)倍。在10%的存款準備金率制度下，銀行每吸收100萬元存款，就可以派生出新存款900萬元，貸款總規(guī)模就可以達到1000萬元。

貸款的閘門一旦打開，社會資金供應(yīng)充足，貸款利率直線下降，社會經(jīng)濟活動日益興盛，生產(chǎn)擴大、商貿(mào)增長，經(jīng)濟增長的良好局面就會出現(xiàn)。所以，電子化貨幣時代，經(jīng)濟會進入良性循環(huán)，甚至實現(xiàn)持續(xù)繁榮。

當(dāng)然，前述良辰美景只是一種理論上的圖景。實際上，因為貸款利率的制約，企業(yè)家和個人的貸款意愿未必始終很強。因為貸款要還，而且除了還本還要付息。高利息，限制了企業(yè)的擴張沖動。從這一點說，將利率水平降低到0，是促進經(jīng)濟發(fā)展的良方之一。

為了補充貸款不足，央行可以注入流通性，政府可以發(fā)行債券，國企可以進行政策性頭戴貸款，個人可以預(yù)支消費。這一切，都可以解決貸款不足的問題。政府舉債修橋、建路，是政府公共消費，建設(shè)成果由大家免費使用或低價使用，可以起到貨幣流動性的調(diào)節(jié)作用。如果銀行放貸積極、企業(yè)貸款積極、超前消費的人多，政府舉債的量就可以少一點，反之，則舉債的量要多一點。

當(dāng)然還會存在基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)不足的問題。這就涉及到貨幣的發(fā)行量。貨幣供給歷來是傳統(tǒng)貨幣理論探討的核心。這是另一篇大文章了。

四、貨幣流轉(zhuǎn)的五家村

為了形象說明貨幣的儲藏和儲蓄功能，我們舉一個例子。假設(shè)全社會就是一個大村子。這個村子里只有三戶人家：趙錢孫。其中，趙家負責(zé)種地打糧食，錢家負責(zé)織布做衣服，孫家負責(zé)造房子。三家中有1萬兩白銀在流通，可以充分滿足趙錢孫三家的全部勞動和消費。

三家村其樂融融，貨幣有序流轉(zhuǎn)。但漸漸的，造房子的孫家總是可以遠超出其成本價賣房子，以至于錢越賺越多，50年后，9000兩白銀全都到了孫家！

孫家銀子多了，可以做的時期就多了，慢慢的竟然可以自己也種糧食、自己也織布做衣服了，對趙家和錢家的需求不那么多了。突然有一天，他把所有白銀都挖個坑埋起來了，不對外流通了——這就是儲藏貨幣。

三家村的貨幣陡然減少了90%！貨幣緊缺了，麻煩大了：趙家沒錢，買不起錢家的衣服；錢家沒錢，買不起趙家的糧食。趙家的糧食堆積如山?jīng)]人買了、錢家的衣服也沒人買長蟲子了。于是，趙家種地的積極性喪失了，糧食產(chǎn)出開始下降；錢家織布的積極性也下降了，衣服產(chǎn)量開始下降。更進一步，趙家和錢家沒錢購買生產(chǎn)資料，所有生產(chǎn)都開始萎縮了。

家大業(yè)大的孫家小日子過得可還好？不，危機也在悄悄來臨。趙家和錢家生活窘困，日子確實不好過，但他們也沒錢買孫家的房子了??！孫家的企業(yè)、雇工生產(chǎn)的商品賣不出去，換不回錢，他們也沒有積極性去生產(chǎn)了。再進一步，他們的房子賣不掉，原材料堆積如山，孫家沒有新的收入了。最終，孫家的全部生產(chǎn)也開始萎縮乃至于停止。

趙錢孫三家，都因為貨幣被儲藏而出現(xiàn)了經(jīng)營生產(chǎn)的危機。全社會由此出現(xiàn)了蕭條的景象。儲藏貨幣的危害由此可見一斑。

怎么辦呢？我們寄望于孫家不要把白銀埋起來！不要儲藏要儲蓄！我們換一個場景。當(dāng)90%的貨幣都到了孫家時，孫家又不想擴大再生產(chǎn)。此時，出來一個第四戶人家：李家。李家是專門開銀行的。他給孫家10%的年息，求孫家把5000兩白銀存入李家銀行，然后，李家按照20%的利息貸款給趙家和錢家。趙錢兩家拿到貸款，可以買衣服、買糧食，生活又轉(zhuǎn)起來了——這就是銀行的儲蓄功能。

如此運轉(zhuǎn)，10年后，99%的貨幣都被孫家賺去了，社會流通的貨幣只有1%了，社會危機又要發(fā)生了。怎么辦？沒事兒，這個時候，出現(xiàn)了鄭家，這就是政府。

鄭家可以采取的做法有兩類：一類是擴大貨幣供給，這是如今央行干的活兒，不管是白銀還是紙幣，央行要給社會投放流動性，滿足趙錢孫李的運轉(zhuǎn)需求。另一類是調(diào)撥貨幣、指導(dǎo)貨幣流轉(zhuǎn)。比如，鄭家可以發(fā)行債券給孫家，拿到貨幣去給趙家和錢家扶貧開發(fā)。比如，鄭家可以下命令，要求李家必須貸款更多，也可以命令孫家必須拿出更多的錢，還可以干脆將所有白銀都收歸國有，然后無限制地印刷紙幣。紙幣規(guī)模無上限，經(jīng)濟危機就不會爆發(fā)了。

在本例中，我們可以看到，趙錢孫三家都是創(chuàng)造價值的（分別代表第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)），而李家不創(chuàng)造新價值，只是提供貨幣流轉(zhuǎn)需要，是金融機構(gòu)。金融雖然十分重要，但一個健康的社會，金融機構(gòu)不能取代三大部類產(chǎn)業(yè)，所以，實體經(jīng)濟十分重要，國家不能鼓勵脫實向虛。而政府的力量顯然是不可或缺的，它可以推遲矛盾的爆發(fā)，甚至最終將矛盾消弭于無形。這便是東方經(jīng)濟學(xué)理論的精髓之一：強大的政府是經(jīng)濟發(fā)展的根本前提。

通過本例，我們其實還可以看到中美的影子。有西方經(jīng)濟學(xué)家曾形象地比喻：中國就是賣襯衣的，美國就是賣飛機的。中國8億件襯衣?lián)Q美國一架飛機，是兩國各自發(fā)揮自己的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，對兩國都有好處。但是，如果中國厲害了，自己學(xué)會造飛機了，“那將對美國形成不可逆轉(zhuǎn)的永久性損害”。所以，美國遏制中國，其實是他們心虛的一種表現(xiàn)。猶如在本例中，孫家造房子之外，還能種地紡織，可以不再用貨幣去購買趙錢兩家的東西，那趙錢兩家的日子怎么過呢？

西方經(jīng)濟學(xué)家的這個觀點其實是荒謬的。中國學(xué)會了造飛機，你美國人應(yīng)該繼續(xù)造機器人啊，讓中國人用飛機換你的機器人才是。這樣就是大家共同進步，還是各自比較優(yōu)勢的體現(xiàn)啊。但是，中國人在拼命勞動創(chuàng)造價值，你美國人躺在老本上不進步，結(jié)果讓中國人自己造了飛機還不算，連機器人也能自己造了，那你美國人是自己傷害自己啊，懶人怎么能享福呢？

另一方面，中國如今有自主的貨幣：人民幣，而且，人民幣正在逐漸走向國際。此時，我們再看中國積累的三萬多億美元的外匯儲備，像什么呢？是不是有點像明清兩代的白銀？不，白銀橫豎從美洲日本等地運到了中國，在中國的國土內(nèi)。而中國的美元儲備呢，只是美國賬目上的一個數(shù)字而已。這樣的外匯儲備，對于中國的價值其實沒有想象的那么大。也許，我們應(yīng)該儲備更多的原油、鐵礦、銅等商品，而不是美元。明清的前車之鑒，不可不防。