國際平臺、人民幣定價 20號膠期貨即將上市
2019-08-02 09:02:25 上海證券報作為我國繼原油、鐵礦石期貨、PTA期貨之后的第四個境內(nèi)特定品種，20號膠期貨將復(fù)制原油期貨相關(guān)政策，即國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價。
20號膠期貨上市步入倒計時。8月12日，20號膠期貨將在上海期貨交易所(下稱“上期所”)子公司上海國際能源交易中心(下稱“上期能源”)正式掛牌上市。這也是繼原油期貨后，國內(nèi)推出的第二只“國際平臺、人民幣計價”模式的期貨交易品種，在引入境外交易者、打通國際市場、與國際市場接軌等方面有著積極意義。
近期，為迎接20號膠期貨的到來，上期所已連續(xù)在上海、青島、深圳和昆明舉辦了四場20號膠期貨業(yè)務(wù)培訓(xùn)，為該品種的穩(wěn)健運行奠定良好的市場基礎(chǔ)。
第四個境內(nèi)特定品種將以人民幣計價
作為我國繼原油、鐵礦石期貨、PTA期貨之后的第四個境內(nèi)特定品種，20號膠期貨將復(fù)制原油期貨相關(guān)政策，即國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價。
根據(jù)上期能源提供的20號膠期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，20號膠期貨合約代碼為NR，交易單位為10噸/手，報價單位為元/噸。
與原油期貨一樣，20號膠期貨也將全面引入境外投資者。境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、境外客戶可使用外匯資金作為保證金。而目前上期能源規(guī)定的幣種為美元，折扣率為0.95。同時，標(biāo)準(zhǔn)倉單等資產(chǎn)也可作為保證金。
根據(jù)上期能源通知，自7月31日起，符合條件的客戶可以向期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機構(gòu)申請開立交易編碼或者開通20號膠期貨交易權(quán)限。其中，客戶除了要滿足相關(guān)適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)，在可用資金方面，應(yīng)當(dāng)滿足“申請開立交易編碼或者開通交易權(quán)限前連續(xù)5個交易日保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣10萬元或者等值外幣”。
其實，上期所早在1993年就推出了天然橡膠期貨。20號膠期貨上市后，國內(nèi)天然橡膠期貨系列將形成“一主兩翼”產(chǎn)品格局：“主”為上期所天膠期貨和上期能源20號膠期貨；“翼”包括上期所天膠期權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)倉單交易及“保險+期貨”。
國際化提速提高輪胎企業(yè)套保積極性
20號膠期貨上市的背后，是龐大的全球現(xiàn)貨市場。數(shù)據(jù)顯示，2018年全球生產(chǎn)天然橡膠1387萬噸，其中20號膠約874萬噸，占比63%；2018年全球消費天然橡膠超過1300萬噸，其中20號膠近830萬噸。
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年1至6月天然及合成橡膠(包括膠乳)累計進(jìn)口量為307.6萬噸，較去年同期的333.3萬噸下滑7.7%。
“中國是全球天然橡膠的最大買家，是天然橡膠的主要消費國和進(jìn)口國。作為全球20號膠的戰(zhàn)略買家，中國推出自己的20號膠期貨具有重要意義?！敝袊鹉z工業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長徐文英說。
徐文英認(rèn)為，上市20號膠期貨，一方面符合下游終端的真實需求和天然橡膠產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢；另一方面也將服務(wù)國家的“一帶一路”倡議，加深中國與東南亞各國的交流與合作。
“20號膠期貨也是中國影響力走出國門，將中國價格帶到‘一帶一路’沿線國家的又一次重要嘗試?！眲?chuàng)元和贏總經(jīng)理顧仁舟說。
20號膠作為天然橡膠中生產(chǎn)、消費量最大的品種，受到產(chǎn)業(yè)企業(yè)尤其是輪胎行業(yè)企業(yè)的高度關(guān)注。中信期貨分析師童長征稱，天然橡膠有70%以上用于輪胎行業(yè)的生產(chǎn)，而輪胎行業(yè)使用的主要原料就是20號膠。20號膠期貨的上市，使輪胎企業(yè)參與套期保值的積極性提高，為我國輪胎行業(yè)提供了有力的風(fēng)險管理工具。
在上期能源之前，新加坡和日本兩個交易所已掛牌20號膠期貨?！拔覈?0號膠期貨合約的上市，標(biāo)志著20號膠成為繼煙片膠之后，第二個可以在三地交割的通用標(biāo)的物。這拓展了整個交易維度，將極大豐富市場間、品種間的投資策略?！便y河期貨分析師潘盛杰說。
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