|粳米的自白

“我是一粒粳米，來自北緯46度的黑龍江。在市場的波動下，我們的身價常如‘坐過山車’，給我們加工的企業(yè)也很無奈，加工一噸只掙100元。今天我被裝在一個密封袋子里，貼上了‘交割品’的標(biāo)簽。待到2019年8月16日，我們粳米將上市期貨市場。”

在產(chǎn)融結(jié)合背景下，粳米即將進入期貨市場。

粳米期貨上市倒計時之際，《國際金融報》記者來到黑龍江主產(chǎn)區(qū)進行調(diào)研并獲悉，受市場波動影響，粳米加工企業(yè)面臨經(jīng)營風(fēng)險高、加工利潤低兩大難題。產(chǎn)業(yè)對于參與期貨套期保值尋求風(fēng)險管理尤為迫切，粳米期貨的推出備受期待。

加工一噸粳米只掙100元

調(diào)研的第一站，記者來到了冰城哈爾濱，走在田埂上，精心觀察著稻子的生長情況。

我國是世界第一大粳米生產(chǎn)國，其產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的68%。其中，東北地區(qū)作為粳米的主產(chǎn)區(qū)，在國內(nèi)貿(mào)易中起到了供給龍頭地區(qū)的作用。根據(jù)國家糧油信息中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，東北地區(qū)粳米貿(mào)易量約占總產(chǎn)量的75%。

近年來，中國粳米產(chǎn)量逐年增加。2018年，中國粳米總產(chǎn)量約為4700萬噸，相較2003年，年均增長率約為4.2%。

不過，受最低保護價收購、種植成本剛性上漲、加工企業(yè)產(chǎn)能過剩等因素影響，粳米行業(yè)持續(xù)著“稻強米弱”的局面，加工企業(yè)利潤微薄，處于夾縫中求生存狀態(tài)，這不利于整個稻米產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

黑龍江春華秋實糧油有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理那立新向《國際金融報》記者講訴了粳米加工企業(yè)之難，主要面臨經(jīng)營風(fēng)險高、加工利潤低兩大難題?！敖陙?，粳米價格波動呈逐年加大趨勢，粳米加工企業(yè)存在著較大的經(jīng)營風(fēng)險。就我們企業(yè)來說，存庫也就一周，不敢太多。”

那立新嘆了一口氣，“另外，我們遠(yuǎn)在黑龍江，比起吉林和遼寧，哈爾濱通過海運發(fā)到銷售地通常需要三四十天。一旦在運輸途中趕上掉價，只能認(rèn)賠”。

與此同時，粳米價格不受國家調(diào)控，價格變動反映市場供求關(guān)系。以黑龍江省三江地區(qū)近三年粳米出廠價為例，最低價為3240元/噸，最高價為4500元/噸，價格波動幅度達39%。對于加工利潤僅為2%左右，甚至虧損的粳米加工企業(yè)而言，在39%如此高的價格波動率下，粳米加工企業(yè)面臨著較大的經(jīng)營風(fēng)險。

那立新繼續(xù)向記者介紹，“稻強米弱”的格局持續(xù)，加上水電、工資成本逐年上升，導(dǎo)致粳米企業(yè)利潤長期偏低。隨著稻谷最低收購價的不斷上漲，我國粳米價格總體也穩(wěn)步上揚，但增幅低于粳稻價格上漲幅度。而隨之生產(chǎn)成本和人力價格的上漲，粳米加工企業(yè)的利潤愈來愈低。目前加工利潤為80-100元/噸，凈利潤率2%-3%左右。

另外，國內(nèi)大米加工行業(yè)目前尚處于較低發(fā)展水平，加工企業(yè)規(guī)模普遍較小。2016年，全國規(guī)模以上大米加工企業(yè)8000多家，這些企業(yè)年處理稻谷能力約3億噸，每家企業(yè)年處理稻谷能力僅約為3.5萬噸。與之類似，粳米的市場集中度也比較低，目前全國前10大加工企業(yè)年處理粳稻能力合計約1000萬噸，僅占全國粳稻總處理能力的11%。

粳米期貨助力套保避險。

告別了哈爾濱，記者又奔赴三百七十多公里外的調(diào)研第二站，我國最東的地級市佳木斯，也是我國最大的粳米產(chǎn)區(qū)之一。

對即將上市的粳米期貨，益海(佳木斯)糧油工業(yè)有限公司總經(jīng)理張慧卓滿懷憧憬：“從事水稻加工的企業(yè)都非常期盼粳米期貨的上市。我們企業(yè)基本是一季收全年，在9、10月份就把原糧收儲到企業(yè)，以供全年使用。受眾多因素影響，未來價格如何波動，企業(yè)并不能清晰地來判斷。令我們欣喜的是，后期有望通過期貨價格發(fā)現(xiàn)功能來判斷未來價格，從而更準(zhǔn)確地建立原料頭寸和銷售訂單，提升抗風(fēng)險能力?！?/p>

正所謂民以食為天，粳米涉及面較廣，關(guān)聯(lián)著上游粳稻種植戶、下游眾多的貿(mào)易商和終端消費者。

粳米期貨對行業(yè)影響幾何？作為一種有效避險工具，粳米期貨可為加工企業(yè)營造有利發(fā)展環(huán)境，在一定程度上緩解其經(jīng)營壓力，主要表現(xiàn)在兩方面：一是提供前瞻性的期貨價格信息，加工企業(yè)可據(jù)此更為合理的安排生產(chǎn)經(jīng)營；二是提供避險平臺，加工企業(yè)可通過期貨市場套期保值，獲得穩(wěn)定的經(jīng)營利潤。這意味著為粳米構(gòu)建更加完善的產(chǎn)業(yè)鏈避險體系，從而提高整個行業(yè)的規(guī)?；潭燃鞍l(fā)展水平。

北大荒米業(yè)集團有限公司副總經(jīng)理孫鵬向《國際金融報》表示：“粳米上市之后，整個大米行業(yè)將會出現(xiàn)洗牌，重新調(diào)整、重新布局?！?/p>

“我期待著粳米市場能夠活躍起來，這對我們糧食加工企業(yè)來講是一種保護。”孫鵬坦言，現(xiàn)在許多米廠都是“背靠背”式經(jīng)營，即在毫無保護性措施的條件下通過依靠判斷行情來進行經(jīng)營，但往往行情是無法預(yù)判的。做企業(yè)特別是做大型企業(yè)不能賭市場，否則損失慘重。

“根據(jù)往年經(jīng)驗，受糧食供應(yīng)階段性偏緊影響，長粒水稻在每年的這個時候價格會有所上漲。出乎意料的是，今年長粒水稻價格不但沒上漲，反而還下跌了。如何‘處理’這些水稻，是我們當(dāng)下面臨的壓力。”孫鵬繼續(xù)向《國際金融報》記者表示。

張慧卓也認(rèn)為，水稻目前供應(yīng)過剩是主要矛盾，而粳米目前面臨的主要矛盾是比價關(guān)系的扭曲?！艾F(xiàn)在水稻明顯是供大于求，當(dāng)下核心問題在于如何實現(xiàn)控增量、去存量”。

孫鵬表示很興奮：“如果有了期貨這個‘保護傘’，我們就可通過套期保值規(guī)避風(fēng)險。未來，風(fēng)險管控能力將會成為糧食企業(yè)存活的屏障。我們積極擁抱期貨市場，積極尋求合作伙伴，旨在提升北大荒(600598)米業(yè)的風(fēng)控能力，從而更好地應(yīng)對這場變革?！?/p>

談起變革，張慧卓告訴《國際金融報》記者：“從政策調(diào)整及行業(yè)發(fā)展節(jié)點來看，粳米期貨上市恰逢其時，都是非常及時的?！秉h的十八大以來，國務(wù)院和相關(guān)部委陸續(xù)出臺了關(guān)于農(nóng)業(yè)改革的一系列政策，這些政策均瞄準(zhǔn)了一個方向——市場化，而市場化改革的核心兩點在于改革收儲制度以及價格形成機制。

“‘改革’不是一蹴而就的，而是需要一個過程去摸索的?！睆埢圩刻寡?。不過，在近幾年玉米和大豆的市場化改革經(jīng)驗之下，張慧卓對粳米的市場化改革充滿信心。