油脂齊漲，棕櫚油還能嗨到何時(shí)？
2020-08-28 17:52:01 凌云志 凌云志最近，國(guó)內(nèi)油脂板塊依然保持超高熱度吸引大量資金，而國(guó)內(nèi)豆油因受美豆大漲而連續(xù)走高，并帶動(dòng)整個(gè)油脂上揚(yáng)。同時(shí)，棕櫚油也受馬盤(pán)上漲外加資金追捧連續(xù)兩日出現(xiàn)大漲，但從基本面來(lái)看，棕櫚油似乎缺乏持續(xù)上行動(dòng)力。棕櫚油主力10合約今日?qǐng)?bào)收5762，上漲152，漲幅為2.71%。
最近，國(guó)內(nèi)油脂板塊依然保持超高熱度吸引大量資金，而國(guó)內(nèi)豆油因受美豆大漲而連續(xù)走高，并帶動(dòng)整個(gè)油脂上揚(yáng)。同時(shí)，棕櫚油也受馬盤(pán)上漲外加資金追捧連續(xù)兩日出現(xiàn)大漲，但從基本面來(lái)看，棕櫚油似乎缺乏持續(xù)上行動(dòng)力。棕櫚油主力10合約今日?qǐng)?bào)收5762，上漲152，漲幅為2.71%。
生物柴油計(jì)劃提振馬盤(pán)，棕油進(jìn)口利潤(rùn)可觀
上半年，印尼曾計(jì)劃在4月針對(duì)B40生物柴油項(xiàng)目進(jìn)行公路測(cè)試，但因新冠疫情爆發(fā)而被延期。而最近印尼B40生物柴油計(jì)劃又重新回到正軌，據(jù)印尼能源部最新消息表明，印尼擬于11月完成B40生物柴油項(xiàng)目研究。而馬盤(pán)也受此消息提振出現(xiàn)連續(xù)上漲，截至15：00，馬棕油主力11合約上漲67點(diǎn)至2749，漲幅為2.50%。
日前，因受中美談判利好帶動(dòng)，美豆出現(xiàn)連續(xù)大漲，而美豆價(jià)格的上漲也就導(dǎo)致了進(jìn)口大豆成本的上升，且中美緊張關(guān)系還未緩解及通脹預(yù)期，使得油脂價(jià)格仍有支撐，且棕油進(jìn)口已有利潤(rùn)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口商開(kāi)始大量買(mǎi)入棕油船。
馬棕產(chǎn)量出口齊下降，未來(lái)價(jià)格或調(diào)整
據(jù)SPPOMA稱(chēng)，馬棕櫚油8月1-25日產(chǎn)量環(huán)比下降1.3%，而按此趨勢(shì)來(lái)看，8月份產(chǎn)量或?qū)⑴c7月產(chǎn)量持平。另?yè)?jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS于周三公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口量較前月環(huán)比降幅收窄至14.3%-16.4%至1158013噸，而此前調(diào)查的1-20日出口環(huán)比下降18%-21%。
從馬來(lái)西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)可以看出，產(chǎn)量變動(dòng)相較輕微，但出口數(shù)據(jù)下滑明顯，這也就說(shuō)明棕櫚油需求仍較疲軟，再加上季節(jié)性需求正在衰退，這些都將利空未來(lái)棕櫚油價(jià)格。據(jù)德國(guó)行業(yè)機(jī)構(gòu)油世界26日消息稱(chēng)，2019/20年度全球棕櫚油消費(fèi)預(yù)計(jì)大幅減少200萬(wàn)噸。這也將是棕櫚油消費(fèi)首次下滑。
據(jù)SEA數(shù)據(jù)顯示，印度7月末植物油庫(kù)存增加45.5萬(wàn)噸至153.5萬(wàn)噸，而庫(kù)存快速累積的主要原因可能就是近期印度洗船并停止大單棕櫚油采購(gòu)，而這同樣也反映出印度在疫情的影響下，其國(guó)內(nèi)植物油消費(fèi)仍舊低迷。
未來(lái)庫(kù)存或?qū)⑥D(zhuǎn)降為升，上漲動(dòng)力可能減弱
截止2020年08月25日，棕櫚油港口庫(kù)存為35.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.5萬(wàn)噸。從季節(jié)性來(lái)看，棕櫚油港口庫(kù)存位于歷史較低水平。
雖然目前國(guó)內(nèi)棕櫚庫(kù)存仍處低位，但市場(chǎng)普遍預(yù)期未來(lái)棕櫚油庫(kù)存或?qū)⒅菇缔D(zhuǎn)升，再加上目前國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)被打開(kāi)，本周貿(mào)易商采購(gòu)有十余船棕櫚油，可以預(yù)見(jiàn)后期棕櫚油供給可能會(huì)逐漸增加。
綜上，目前棕櫚油期價(jià)受油脂板塊趨勢(shì)帶動(dòng)連續(xù)上漲，但消費(fèi)不佳需求疲軟疊加未來(lái)供給增加都將不利于棕櫚油價(jià)格的持續(xù)上漲，至于未來(lái)棕櫚油價(jià)格到底怎樣發(fā)展，或許可以通過(guò)庫(kù)存幫助判斷。所以，短期內(nèi)棕櫚油或?qū)⒑茈y持續(xù)上漲，短線震蕩幅度或?qū)⒓哟?，追漲可能面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
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