弱美元造就 大宗商品牛市？
2020-12-21 09:18:56 深圳商報(bào)歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。
近期，銅鋁、鐵礦石、原油等紛紛走強(qiáng)，A股的資源股如煤炭、有色也紛紛大漲，一時(shí)間部分機(jī)構(gòu)高喊商品牛市重來。招商證券更是認(rèn)為，將迎來一個(gè)9年的商品牛市。
18日，國內(nèi)大宗商品期貨全面大漲。截至下午收盤，鄭商所動(dòng)力煤期貨主力漲停，漲幅5%，焦煤大漲3.8%逼近年內(nèi)新高；鐵礦石主力合約大漲超6%，再度創(chuàng)出上市以來新高；滬銅主力合約上漲1.75%創(chuàng)2013年2月以來新高；國際金價(jià)17日盤中一度升破每盎司1900美元。A股有色板塊單周大漲逾7%，領(lǐng)漲市場。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，近期大宗商品的上漲主要有三大原因：一是美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策使得美元走弱，提振了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品；二是市場對疫苗應(yīng)用后的全球經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀；三是下半年中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈，給此前疲軟的大宗商品市場注入強(qiáng)心針。
外資大行高盛力挺大宗商品。高盛認(rèn)為，多項(xiàng)利好因素將推動(dòng)商品進(jìn)入持久大牛市，包括美元疲弱、投資不足、政府刺激措施及能源轉(zhuǎn)型等，都有望全面推動(dòng)大宗商品需求。全球正在步入持久商品大牛市，預(yù)計(jì)銅是明年的最佳金屬品種，而今年表現(xiàn)弱勢的石油也將從中受益。
經(jīng)歷了近期的大漲后，明年大宗商品走勢如何？業(yè)內(nèi)人士對此看法不一。
對此，中信期貨研究部副經(jīng)理劉賓分析稱，“近期大宗商品漲幅較大，在較大程度上反映了明年全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)明年上半年大宗商品整體有望走強(qiáng)，但由于供給的恢復(fù)而需求未必那么好，下半年走勢不排除偏弱?！?/p>
在財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明看來，雖然全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美元走弱都利好商品價(jià)格，但很難重演以前的牛市，畢竟決定商品價(jià)格走勢的是需求，而像光伏風(fēng)電等新能源的發(fā)展顯然會(huì)弱化傳統(tǒng)能源如原油、煤炭等的需求。“金價(jià)主要取決于兩個(gè)因素，一是美元走勢，弱美元有利于黃金，二是剔除通脹后的實(shí)際利率水平，實(shí)際利率越低，越有利于金價(jià)，未來美國實(shí)際利率走勢不確定，因此金價(jià)明年整體漲幅有限?！彼硎?。
邁柯榮信息董事長徐陽分析稱，“美元走弱疊加明年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，還有再通脹的邏輯，確實(shí)利好大宗商品，如銅鋁、石油等，預(yù)計(jì)明年工業(yè)品整體走強(qiáng)。美元走弱也會(huì)繼續(xù)助推黃金走強(qiáng)。”
國泰君安根據(jù)預(yù)期模型測算得出結(jié)論顯示，明年6月大宗商品整體漲幅或達(dá)30%，能源漲幅最高或可達(dá)到50%、工業(yè)金屬漲幅15%、農(nóng)產(chǎn)品7%、貴金屬或僅有5%。
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