疫情就像雨后的春筍，一個(gè)接一個(gè)地鉆了出來(lái)！

印度疫情還在高潮的時(shí)候，泰國(guó)突然大爆發(fā)了。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月26日，泰國(guó)新冠疫情管理中心透露，該國(guó)單日新增新冠肺炎確診病例2048例，其中本土病例2038例，境外輸入10例，累計(jì)確診達(dá)57508例；新增死亡病例8例，累計(jì)死亡148例。泰國(guó)國(guó)家穩(wěn)定與安全委員會(huì)向媒體透露，目前泰國(guó)政府正在討論是否對(duì)泰國(guó)首都曼谷采取“封城”措施，以遏制新冠疫情進(jìn)一步蔓延。這一措施可能會(huì)在28日舉行的泰國(guó)新冠疫情管理中心會(huì)議上討論，并做出決定。據(jù)美聯(lián)社消息，美國(guó)副總統(tǒng)哈里斯罕見(jiàn)地向聯(lián)合國(guó)表示，是時(shí)候?yàn)橄乱淮涡鹿谝咔樽鰷?zhǔn)備了。

可能既是擔(dān)心疫情，又擔(dān)心通脹。A股市場(chǎng)周一走勢(shì)特別低迷。特別是大盤(pán)權(quán)重股午后大跳水，核心資產(chǎn)板塊單日蒸發(fā)3400億元，其中寧德時(shí)代大跌近6%。與此同時(shí)，基本金屬全線上漲，銅價(jià)漲逾2%，國(guó)際銅創(chuàng)歷史新高，滬銅創(chuàng)近10年新高；黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲逾4%，熱卷漲逾3%。這意味著4月份的PPI可能仍然不會(huì)低。而當(dāng)前的市場(chǎng)仍面臨著四件事：

一是五一長(zhǎng)假將至，兩融按慣例將會(huì)下降，上周五就減了40多億元；

二是上半年的高層會(huì)議仍未有消息，對(duì)于經(jīng)濟(jì)如何定調(diào)亦未明晰；

三是人口普查報(bào)告仍未出臺(tái)，雖然市場(chǎng)預(yù)期比較低，但仍有所擔(dān)心；

四是外圍市場(chǎng)突變。

從外圍市場(chǎng)來(lái)看，由于充沛的流動(dòng)性，股市并未因?yàn)橐咔榈脑俅伪l(fā)而殺跌。但美股市場(chǎng)出現(xiàn)了罕見(jiàn)一幕。據(jù)美國(guó)銀行上周的數(shù)據(jù)顯示，其客戶的資金流出量創(chuàng)五個(gè)月最大，并且是有記錄以來(lái)的第五大流出量，散戶是唯一的凈買(mǎi)家。

疫情在東南亞發(fā)威

這兩天，印度疫情持續(xù)發(fā)威。據(jù)《印度時(shí)報(bào)》4月26日?qǐng)?bào)道，印度新冠肺炎確診病例持續(xù)增加，印度專(zhuān)家根據(jù)疫情模型預(yù)測(cè)，印度新冠疫情將在5月達(dá)到峰值，未來(lái)10天平均日增病例將達(dá)到44萬(wàn)例。

就在印度疫情蔓延之際，亞洲第三個(gè)刷屏的國(guó)家來(lái)了，那就是泰國(guó)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月24號(hào)，泰國(guó)新增確診人數(shù)接近3000例，連續(xù)10天創(chuàng)造新高。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月26日，泰國(guó)新冠疫情管理中心透露，該國(guó)單日新增新冠肺炎確診病例2048例，其中本土病例2038例，境外輸入10例，累計(jì)確診達(dá)57508例；新增死亡病例8例，累計(jì)死亡148例。

為了應(yīng)對(duì)疫情，泰國(guó)曼谷市政府宣布，4月26日起關(guān)閉市內(nèi)31類(lèi)場(chǎng)所和活動(dòng)，且民眾外出一律戴口罩。政府發(fā)言人蓬薩功表示，當(dāng)天由市長(zhǎng)阿沙云警上將主持曼谷傳染病委員會(huì)會(huì)議，并做出上述決議，要求市民務(wù)必配合，防止曼谷疫情持續(xù)擴(kuò)大。蓬薩功說(shuō)，此前曼谷已關(guān)閉全市高風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)所，但由于疫情持續(xù)擴(kuò)散，傳染病委員會(huì)頒布了更嚴(yán)格的防疫規(guī)定。防疫禁令從4月26日起生效，為期14天。泰國(guó)國(guó)家穩(wěn)定與安全委員會(huì)向媒體透露，目前泰國(guó)政府正在討論是否對(duì)泰國(guó)首都曼谷采取“封城”措施，以遏制新冠疫情進(jìn)一步蔓延。這一措施可能會(huì)在28日舉行的泰國(guó)新冠疫情管理中心會(huì)議上討論，并做出決定。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月25日，泰國(guó)醫(yī)護(hù)工作者在網(wǎng)站上發(fā)起簽名活動(dòng)要求泰國(guó)副總理兼衛(wèi)生部長(zhǎng)阿努廷辭職。理由是自泰國(guó)新冠疫情暴發(fā)、尤其是今年3月底第三輪疫情暴發(fā)以來(lái)，阿努廷未采取足夠應(yīng)對(duì)措施，導(dǎo)致確診病例激增，阿努廷應(yīng)為此負(fù)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。阿努廷預(yù)計(jì)，疫情將在3個(gè)月內(nèi)恢復(fù)正常。

印度和泰國(guó)的疫情讓東南亞國(guó)家開(kāi)始緊張起來(lái)。似乎，一場(chǎng)“戰(zhàn)疫”就要在中國(guó)周邊打響，抗疫和防疫形勢(shì)變得嚴(yán)峻起來(lái)。這也意味著，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景并不樂(lè)觀。

A股獨(dú)自殺跌

比較奇怪的是，泰國(guó)和印度的股市并未出現(xiàn)大跌。泰國(guó)股市依然小有上漲。

印度股市最近幾個(gè)交易日則出現(xiàn)了震蕩反彈的行情。

然而，A股市場(chǎng)卻突然跳水。周一午后A股持續(xù)走弱，上證指數(shù)收盤(pán)跌0.95%，報(bào)3441.17點(diǎn)；深證成指跌0.89%，報(bào)14224.45點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.84%，報(bào)2969.4點(diǎn)。從資金面的情況來(lái)看，兩市成交額突破9000億元，北向資金實(shí)際凈買(mǎi)入32億元，但午后凈流出較為明顯。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，京東方A、寧德時(shí)代、中國(guó)平安、招商銀行等權(quán)重股放量殺跌可能是市場(chǎng)放量的主要原因，整個(gè)核心資產(chǎn)板塊單日蒸發(fā)約3400億元。

有消息人士透露，權(quán)重股殺跌，主要是因?yàn)楣?jié)前有部分基金想兌現(xiàn)收益，比如寧德時(shí)代的砸盤(pán)方可能就是來(lái)自華東的某只基金。

市場(chǎng)在擔(dān)心啥？

其實(shí)，從最近的盤(pán)面來(lái)看，有一個(gè)很明顯的特征：主線越來(lái)越少，主線的持續(xù)性越來(lái)越弱。比如最近，較為清晰的主線就只有中小市值的醫(yī)藥和ST股，其他如白酒和科技股都是間歇性的行情。而除此之外，大多數(shù)股票的形態(tài)已經(jīng)向下。

從資金面的情況來(lái)看，亦非常不樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，26日滬深兩市主力資金全天凈流出173.02億元。其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出11.09億元，滬深300主力資金凈流出70.58億元。這已經(jīng)是連續(xù)第五天主力資金凈賣(mài)出。那么，在外圍市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，美元指數(shù)持續(xù)走低的情況之下，A股市場(chǎng)的投資在擔(dān)心什么？

從最近的期貨行情來(lái)看，可能看到一部分原因。26日，基本金屬全線上漲，銅價(jià)漲逾2%，國(guó)際銅創(chuàng)歷史新高，滬銅創(chuàng)近10年新高；黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲逾4%，熱卷漲逾3%。若按這個(gè)節(jié)奏走下去，四月份的PPI預(yù)期低不了。而此前，金融委曾表示，要關(guān)注大宗商品價(jià)格走勢(shì)，這也意味著，貨幣易緊難松。國(guó)債的走勢(shì)也在印證這一點(diǎn)，26日，國(guó)債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.24%，5年期主力合約跌0.14%，2年期主力合約跌0.05%。

當(dāng)然，就目前而言，A股市場(chǎng)的預(yù)期存在三大變數(shù)。此前，市場(chǎng)一度以為，四月份慣常召開(kāi)的高層會(huì)議不會(huì)在政策表述上有所收緊，但會(huì)期似乎已經(jīng)推遲引發(fā)擔(dān)憂；另外，人口普查報(bào)告依然未予公布，市場(chǎng)對(duì)此雖有預(yù)期，但可能害怕低于預(yù)期的事情發(fā)生；而最近幾個(gè)交易日處于長(zhǎng)假前夕，融資客有還錢(qián)避險(xiǎn)的需求，長(zhǎng)假前市場(chǎng)一般都會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)。

綜合來(lái)看，市場(chǎng)處于一個(gè)糾結(jié)度相當(dāng)高的階段。一方面是疫情，另一方面是通脹預(yù)期，中間還夾雜動(dòng)態(tài)的政策博弈。這對(duì)于許多投資者來(lái)說(shuō)，操作的難度太大。因此，以避為主的策略可能要主導(dǎo)市場(chǎng)一段時(shí)間。

美股出現(xiàn)預(yù)警信號(hào)

其實(shí)，A股也可能在擔(dān)心外圍的突然變化。雖然近期美股依然強(qiáng)勢(shì)，但變數(shù)也在增大。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自2020年3月23日低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)上漲了87%，這是自1930年代以來(lái)最好的12個(gè)月漲幅。金融業(yè)監(jiān)管局(Financial Industry Regulatory Authority)的數(shù)據(jù)顯示，截至3月，投資者繼續(xù)加大向股市投入資金的力度，從其投資組合中借入了創(chuàng)紀(jì)錄的8230億美元。美股杠桿率水平也創(chuàng)出歷史新高。

根據(jù)美國(guó)銀行全球研究部的數(shù)據(jù)，截至4月初，過(guò)去5個(gè)月里流入全球股票的資金已超過(guò)過(guò)去12年的流入量，超過(guò)了1000億美元。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，現(xiàn)在大媽們(主要指散戶)的交易幾乎相當(dāng)于所有對(duì)沖基金和共同基金的總和。

然而，有數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者，公司內(nèi)部人士和對(duì)沖基金都開(kāi)始拋售。美國(guó)銀行上周的數(shù)據(jù)顯示，其客戶的資金流出量創(chuàng)五個(gè)月以來(lái)最大，并且是有記錄以來(lái)的第五大流出量。散戶是唯一的凈買(mǎi)家。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年以來(lái)沒(méi)有過(guò)跌幅超過(guò)5%的時(shí)候。CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每177個(gè)交易日至少下跌5%，但現(xiàn)在這樣的日子已經(jīng)過(guò)了211天。