貴金屬：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，金銀連創(chuàng)近月新高
2021-05-10 08:51:37 和訊期貨 中信建投期貨歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務
摘要
英央行維持購債規(guī)模但放緩購債速度，印度疫情形勢進一步惡化。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，美聯(lián)儲卡普蘭提出應盡早討論縮減購債。
歐洲疫情逐漸好轉(zhuǎn)，通脹壓力明顯，歐央行管委表示將討論縮減購債速度。
總的來說，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期令美元及美債收益率走低，但歐央行或開始討論縮減購債，而美國疫情控制良好的情況下經(jīng)濟復蘇趨勢持續(xù)，美元后續(xù)下行空間縮窄，貴金屬上行或逐漸乏力。滬金2106參考區(qū)間375-385元/克，滬銀2106參考區(qū)間5400-5750元/千克。
不確定性風險：海外疫情控制、地緣政治風險、財政與貨幣政策變化
一 行情回顧
本周金銀均表現(xiàn)強勢，近期美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍差于預期，給美元及美債收益率帶來壓力，從而給貴金屬帶來支撐。
二 價格影響因素分析
1、宏觀金融
英國央行按兵不動，維持資產(chǎn)購買總規(guī)模在8950億英鎊不變，不過英央行將單周購債速度從44億英鎊放緩至34億英鎊。印度疫情未有好轉(zhuǎn)跡象，印度單日新增新冠肺炎確診病例再創(chuàng)新高，連續(xù)16日保持在30萬例以上，印度新增確診病例414188例，再創(chuàng)全球單個國家新增確診病例新高。
美國方面，經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，美聯(lián)儲官員態(tài)度發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。制造業(yè)方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI為60.7，預期為65，前值為64.7，雖然仍在景氣區(qū)間，但景氣程度有所下滑。3月營建支出環(huán)比增長0.2%，預期增長2%，前值下降0.8%。下游需求來看，美國3月工廠訂單環(huán)比增長1.1%，預期增長1.3%。就業(yè)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)49.8萬人，創(chuàng)去年3月14日以來新低。但非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預期，失業(yè)率上升。4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口新增26.6萬人，預期增97.8萬人，前值增91.6萬人；失業(yè)率為6.1%，預期5.8%，前值6%。美聯(lián)儲主席鮑威爾本周表示，經(jīng)濟前景顯然是光明的，但并沒有走出困境。美聯(lián)儲克拉里達、威廉姆斯等官員本周表態(tài)維持偏鴿派的基調(diào)，不認為當前會改變貨幣政策立場。不過美聯(lián)儲卡普蘭表示希望盡早開始討論縮減購債規(guī)模的問題。還值得一提的是，美國財長耶倫對利率做出評論，稱未來某個時候利率水平可能有必要升高以阻止任何經(jīng)濟過熱，隨后又快速對此言論進行澄清。
歐洲方面，歐洲疫情逐漸好轉(zhuǎn)，通脹上行壓力進一步顯現(xiàn)。歐洲疫情逐漸受控，各國新增確認人數(shù)逐漸下滑。歐洲央行經(jīng)濟公報顯示，通脹在最近幾個月有所抬頭，經(jīng)濟前景仍因疫情卷土重來和疫苗接種運動開展的不確定性而蒙上陰影。歐洲央行管委Kazaks本周表示，可能會在6月討論放慢購買債券速度；現(xiàn)在討論退出新冠疫情計劃還為時過早。歐元區(qū)亦面臨通脹困擾，歐元區(qū)3月PPI同比升4.3%，創(chuàng)2018年11月以來新高，預期升4.2%，前值升1.5%；環(huán)比升1.1%，預期升1.1%，前值升0.5%。
總的來說，疫情帶來的不確定性再次令經(jīng)濟承壓，寬松的貨幣及財政政策短期難有退出空間，市場總體偏向于樂觀。不過當前美國疫情控制良好，美元進一步下行的空間減弱，后續(xù)關(guān)注美元走強帶來的風險。
2、持倉分析
截止2021年5月7日，SPDR 黃金ETF 持有量為1025.15噸,較上周增加8.11噸，截止2021年5月4日，COMEX 黃金非商業(yè)多頭凈持倉為170741張，較上周增加122張。
截止2021年5月7日，SLV 白銀 ETF 持有量為17627.83噸,較上周減少22.82噸，截止2021年5月4日，COMEX白銀非商業(yè)多頭凈持倉為47867張，較上周增加5026張。
策略
英央行維持購債規(guī)模但放緩購債速度，印度疫情形勢進一步惡化。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，美聯(lián)儲卡普蘭提出應盡早討論縮減購債。歐洲疫情逐漸好轉(zhuǎn)，通脹壓力明顯，歐央行管委表示將討論縮減購債速度?？偟膩碚f，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期令美元及美債收益率走低，但歐央行或開始討論縮減購債，而美國疫情控制良好的情況下經(jīng)濟復蘇趨勢持續(xù)，美元后續(xù)下行空間縮窄，貴金屬上行或逐漸乏力。滬金2106參考區(qū)間375-385元/克，滬銀2106參考區(qū)間5400-5750元/千克。
操作上，黃金白銀短期觀望為主。
三 相關(guān)圖表
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