我的農(nóng)產(chǎn)品：論“豬價(jià)持續(xù)低迷”下的是是非非
2021-05-27 09:40:18 和訊期貨 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)（niumoney.com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。
【導(dǎo)語】進(jìn)入二季度國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格短暫反彈后，再次進(jìn)入深跌探底模式。養(yǎng)殖利潤(rùn)也乘坐“快車”經(jīng)歷由巔峰到低谷的巨大落差。國(guó)內(nèi)生豬體重不斷增大，終端消費(fèi)持續(xù)疲軟，進(jìn)口市場(chǎng)不斷增量，那么未來豬市將何去何從，利好能否再次重新，接下來本文將做簡(jiǎn)要解讀。
1. 低迷的市場(chǎng)，扶不起的豬價(jià)
圖1進(jìn)入二季度豬價(jià)持續(xù)生豬價(jià)格漲后持續(xù)回落。清明假期過后，全國(guó)外三元生豬市場(chǎng)短暫拉漲，豬價(jià)由20.93元/公斤漲至23.48元/公斤，區(qū)內(nèi)漲幅達(dá)12.18%。但隨即肥豬出欄上量，不斷打壓豬市，養(yǎng)殖端抗價(jià)極為乏力。截至5月26日，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)已深跌至17.88元/公斤，較二季度高點(diǎn)降幅達(dá)28.34%。二次育肥戶補(bǔ)欄意向不斷降低。26日北方代表地區(qū)標(biāo)豬肥豬價(jià)差統(tǒng)計(jì)表單位：元/公斤| 體重 | 山東 | 河南 | 河北 | 遼寧 |
| 標(biāo)豬（100-140公斤） | 17.80-18.40 | 17.6-18.4 | 17.2-18.0 | 16.8-17.0 |
| 肥豬（150公斤以上） | 16.80-17.40 | 16.0-16.8 | 15.6-16.0 | 16.0-16.20 |
| 高低價(jià)差 | 1.00 | 1.6 | 1.8 | 0.8 |
圖2縱觀1-5月份的生豬養(yǎng)殖盈利周期，整體呈現(xiàn)震蕩下滑態(tài)勢(shì)。隨豬價(jià)持續(xù)深跌，5月中下旬，養(yǎng)殖端自繁自養(yǎng)盈利已跌至363.13元/頭。外采仔豬盈利跌破成本線為-289.47元/頭，多數(shù)企業(yè)呈現(xiàn)負(fù)利狀態(tài)。前期隨飼料原料及仔豬價(jià)格不斷上漲，養(yǎng)殖端成本壓力持續(xù)增大。回看一季度仔豬價(jià)格，受規(guī)模場(chǎng)補(bǔ)欄意向提升影響，仔豬價(jià)格再次沖高至1700元/頭，預(yù)計(jì)三季度養(yǎng)殖端仔豬育肥壓力有增無減，養(yǎng)殖端抗價(jià)意向不斷提升。3. 屠宰企業(yè)開工率緩慢回升，但需求仍顯低迷
圖3春節(jié)過后，終端需求持續(xù)持續(xù)低迷，但隨豬價(jià)肉價(jià)持續(xù)下滑，終端對(duì)價(jià)格敏感度略有提升，加之前期豬價(jià)跌至屠宰長(zhǎng)心理低位，企業(yè)分割入庫意愿不斷提升，綜合因素拉動(dòng)企業(yè)開工上量。截至5月20日，國(guó)內(nèi)上半年重點(diǎn)屠宰企業(yè)開工率均值為18.94%，較2020年同期上漲0.45個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入6月份，天氣不斷轉(zhuǎn)熱，市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，屠宰企業(yè)開工率或難再出現(xiàn)利好，對(duì)未來豬價(jià)上漲形成一定利空。4. 進(jìn)口市場(chǎng)有增無減
圖4進(jìn)口市場(chǎng)來看，1-4月份國(guó)內(nèi)豬肉進(jìn)口量總計(jì)159萬噸，較去年同期17.78%。1季度受新冠疫情影響，多低凍品出入庫難度增加，加之豬肉價(jià)格持續(xù)深跌，國(guó)內(nèi)凍品市場(chǎng)幾近停擺。貿(mào)易商多等價(jià)出庫，觀望未來豬價(jià)上漲勢(shì)頭。5. 未來豬市場(chǎng)將何去何從養(yǎng)殖端：月底臨近，規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)多順勢(shì)出欄肥豬，短時(shí)供應(yīng)格局難有較大變化，肥豬仍是供應(yīng)主流。后期隨天氣轉(zhuǎn)熱，大場(chǎng)肥豬消化殆盡，企業(yè)將進(jìn)入抗價(jià)惜售期。但底層二次育肥戶肥豬存欄占比仍大，近期隨利潤(rùn)跌破成本線，部分養(yǎng)戶仍有壓欄等市心理。屠宰段：夏季天氣不斷轉(zhuǎn)熱，終端對(duì)肥白條接受能力不足，屠宰企業(yè)開工率難有明顯改觀。政策端：區(qū)域禁掉劃分政策仍不明朗，政策有待進(jìn)一步實(shí)施。后市預(yù)測(cè)：隨各地氣溫升高，育肥豬飼料轉(zhuǎn)化能力降低，肥豬耐熱及飼養(yǎng)難度加大，豬源供應(yīng)或不斷降量，回看2020年冬季仔豬腹瀉及綜合疫情影響，生豬供應(yīng)仍將呈現(xiàn)小幅斷檔期，豬價(jià)不乏有止跌反彈跡象，但6月份底層二次育肥市場(chǎng)大豬仍有待消化，凍品等價(jià)沖市，綜合因素疊加，6月豬價(jià)或上漲空間極為為有限，7-8月份肥豬消化殆盡，市場(chǎng)或呈現(xiàn)季節(jié)性反彈轉(zhuǎn)機(jī)，但綜合看漲空間不大。
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