11月4日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤多數(shù)下跌。能化品領(lǐng)跌期市，其中瀝青跌超7%，PVC跌超6%，LPG跌超5%，橡膠、20號(hào)膠跌超4%；黑色系中，硅鐵跌超3%，焦炭跌近3%，焦煤漲超1%；有色金屬中，滬鋁、滬鎳跌超1%，滬錫漲超1%；農(nóng)產(chǎn)品中，蘋果跌超%%，雞蛋、棕櫚油、豆油跌超2%，生豬逆勢(shì)反上行超2%。

消息快訊

1、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長(zhǎng)陳光華4日表示，在各方的共同努力下，生豬生產(chǎn)在今年二季度已經(jīng)完全恢復(fù)。近期豬肉價(jià)格回升主要是消費(fèi)拉動(dòng)，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松的基本面沒(méi)有變。預(yù)計(jì)今年四季度到明年一季度上市的肥豬同比還將明顯增長(zhǎng)，生豬供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩局面仍將持續(xù)一段時(shí)間。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將緊盯能繁母豬保有量變化情況，及時(shí)發(fā)布預(yù)警，落實(shí)分級(jí)調(diào)控責(zé)任，上下聯(lián)動(dòng)穩(wěn)定生豬生產(chǎn)，各地要保持政策的連續(xù)性穩(wěn)定性，廣大養(yǎng)豬場(chǎng)戶也要有序安排生豬出欄。

2、國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司一級(jí)巡視員夏農(nóng)率隊(duì)赴寶鋼資源有限公司調(diào)研。夏農(nóng)指出，要繼續(xù)加大對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦開(kāi)發(fā)的支持力度，研究建立部門協(xié)同機(jī)制，打通國(guó)內(nèi)鐵礦開(kāi)發(fā)上的政策堵點(diǎn)，不斷提升我國(guó)鐵礦石自主保障能力，維護(hù)我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全。

3、據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，上周全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)52.56%，環(huán)比增1.33%;日均產(chǎn)量21963噸，增229噸。上周全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本:開(kāi)工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)37.26%，環(huán)比增1.83%，日均產(chǎn)量12445噸，環(huán)比增515噸。

4、Mysteel：螺紋社庫(kù)連續(xù)四周減少，廠庫(kù)連續(xù)三周增加，產(chǎn)量、表需由增轉(zhuǎn)減。螺紋產(chǎn)量288.6萬(wàn)噸，較上周減少2.16萬(wàn)噸，降幅0.74%；螺紋社庫(kù)534.15萬(wàn)噸，較上周減少24.18萬(wàn)噸，降幅4.33%；螺紋廠庫(kù)280.32萬(wàn)噸，較上周增加19.73萬(wàn)噸，增幅7.57%；螺紋表需293.05萬(wàn)噸，較上周減少10.95萬(wàn)噸，降幅3.6%。

重點(diǎn)品種分析

原油

周四國(guó)內(nèi)原油系期貨全線收跌，其中SC原油主力合約大跌3.15%報(bào)510.2元/桶。對(duì)于SC原油大跌的原因，市場(chǎng)普遍認(rèn)為受隔夜國(guó)際油價(jià)大跌所影響。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將于11月開(kāi)始縮減購(gòu)債，原油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)弱；疊加美國(guó)截至10月29日當(dāng)周EIA商業(yè)原油庫(kù)存高于預(yù)期，使得國(guó)際油價(jià)承壓。

OPEC+方面，北京時(shí)間今日21：00將舉行聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議，部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議隨后舉行。當(dāng)前，面對(duì)高油價(jià)和通脹壓力，美國(guó)、印度、日本等消費(fèi)國(guó)已多次呼吁OPEC+增產(chǎn)，但多個(gè)OPEC+產(chǎn)油國(guó)表態(tài)拒絕增產(chǎn)，原油大幅增產(chǎn)希望渺茫。市場(chǎng)預(yù)計(jì)其仍將維持增產(chǎn)40萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量政策，全球能源供應(yīng)短缺預(yù)計(jì)持續(xù)，或顯著支撐油市。

需求方面，今年?yáng)|北亞地區(qū)冬季氣溫低于正常水平，亞洲能源危機(jī)加劇。另外歐洲天然氣短缺局面持續(xù)，國(guó)際天然氣價(jià)格高位震蕩，市場(chǎng)預(yù)測(cè)部分領(lǐng)域?qū)⒂稍痛?，預(yù)期未來(lái)原油需求將增長(zhǎng)。

廣發(fā)期貨認(rèn)為，能源結(jié)構(gòu)性緊張?jiān)诮衲甓焱耆鉀Q的概率較低，隨著儲(chǔ)備增加預(yù)計(jì)對(duì)民生影響較小，但庫(kù)存下降幅度將超過(guò)往年水平，支持油價(jià)高位震蕩或繼續(xù)走高。今日關(guān)注OPEC會(huì)議結(jié)果，預(yù)計(jì)波動(dòng)或?qū)⒓哟?，建議多單繼續(xù)持有觀望，注意倉(cāng)位管理。

瀝青

日內(nèi)瀝青期貨大幅走低，主力合約收跌7.15%報(bào)3038元/噸，領(lǐng)跌期貨市場(chǎng)。

對(duì)于瀝青大幅下跌的原因，市場(chǎng)普遍認(rèn)為受成本端原油帶動(dòng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)官宣將縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，疊加EIA美國(guó)原油庫(kù)存增加，國(guó)際油價(jià)承壓回落，帶動(dòng)能化品普遍走弱。

基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)瀝青煉廠裝置開(kāi)工率以及社會(huì)庫(kù)存環(huán)比連續(xù)走低，減量明顯。最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日當(dāng)周，73家主要瀝青廠家的綜合開(kāi)工率為39.1%，環(huán)比下降0.8%；當(dāng)周國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降6.62萬(wàn)噸，跌幅為9%。另外需要注意的是，進(jìn)入11月有多家大廠有檢修計(jì)劃，整體來(lái)看瀝青供應(yīng)有趨緊預(yù)期。需求端來(lái)看，11月瀝青進(jìn)入消費(fèi)淡季，北方因?yàn)樘鞖夂涞缆沸枨笸戏叫枨笠詣傂铻橹鳌?/p>

瑞達(dá)期貨表示，國(guó)際原油高位回落，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩整理。技術(shù)上看，BU2112合約大幅下跌，期價(jià)考驗(yàn)3000區(qū)域支撐，上方受20日均線壓力，短線呈現(xiàn)寬幅整理走勢(shì)。操作上，短線3000-3240區(qū)間交易為主。

PVC

周四盤中PVC慘遭重挫，主力合約收跌6.21%報(bào)8188元/噸。拉長(zhǎng)來(lái)看，PVC自10月12日高點(diǎn)13380元/噸已累計(jì)下跌超5000元，跌幅近40%。

南華期貨分析稱，目前市場(chǎng)主要在交易成本坍塌的邏輯，燒堿價(jià)格回落，抵消了一部分電石下滑帶來(lái)的成本下移，PVC和電石作為今年供給側(cè)改革的槍口品種，目前產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)了上游沒(méi)利潤(rùn)，下游卻利潤(rùn)豐厚的格局，這種格局顯然是不合理需要修正的。目前的價(jià)格下更多的是應(yīng)該關(guān)注未來(lái)PVC的抄底機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期配置角度看，雙控格局下，PVC仍是長(zhǎng)線多配。在價(jià)格大幅下跌后，企穩(wěn)需要看到需求端的剛性發(fā)揮作用，PVC作為房地產(chǎn)品種，需求端的剛性應(yīng)是比較可靠的，9-10月的表需是扭曲的，雖然后期供給將逐步恢復(fù)，但需求也有明顯走強(qiáng)的空間，近端似乎已經(jīng)可以觀察到訂單的走強(qiáng)。因此經(jīng)過(guò)近端電石的下跌，下方空間已經(jīng)有限，未來(lái)應(yīng)逐步考慮PVC估值修正的問(wèn)題，操作層面建議輕倉(cāng)買入V2205合約。

重點(diǎn)事件關(guān)注

1、19:30 美國(guó)10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

2、20:00 英國(guó)央行公布利率決議及會(huì)議紀(jì)要

3、20:30 美國(guó)至10月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

4、20:30 美國(guó)9月貿(mào)易帳

5、20:45 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德等官員發(fā)表講話

6、22:30 美國(guó)至10月29日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

7、待定 第22屆歐佩克和非歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議舉行