來源：期貨日報

　　“說起來今年的玉米(2873, -3.00, -0.10%)生意，我還是有點后悔，春節(jié)后一個收購玉米的機會沒把握住。不過，東北突發(fā)疫情也讓我很多朋友收購到手的玉米運不出來，最終可能也沒法賺到錢?！标兾魇∥靼彩杏衩踪Q(mào)易商老胡告訴期貨日報記者。

　　今年正月初十至二十一，記者跟著糧商老胡在東北跑了10多天，第一次領(lǐng)略了東北的冬天。在欣賞著冰封黑土地上各類美景之余，也深刻體會到了東北大大小小糧商進(jìn)行糧食經(jīng)營的艱辛。

　　據(jù)了解，在2021年玉米價格先漲后跌，僅黑龍江的大糧商就有上千人嚴(yán)重虧損，以致于在2021年新產(chǎn)玉米上市至今，當(dāng)?shù)卮蟠笮⌒〉募Z商均如履薄冰，謹(jǐn)慎經(jīng)營。很多糧商還被資金、債務(wù)等難題困擾，老胡看準(zhǔn)時機沒有行動，因為他手中沒有充足的資金，同時多多少少擔(dān)心玉米價格漲不起來。如今受俄烏沖突等因素影響，玉米價格漲起來了，他也有點后悔。

　　據(jù)老胡與玉米市場經(jīng)營者總結(jié)，當(dāng)前玉米市場呈現(xiàn)“兩減一平一漲一虧加疫情”的狀態(tài)，“兩減一平一漲一虧加疫情”是什么內(nèi)容呢？

　　老胡告訴記者，與東北各路同行朋友交流后，他們發(fā)現(xiàn)2022年國內(nèi)玉米市場存在較大變數(shù)，尤其是與2021年相比，“兩減一平一漲一虧加疫情”的市場特征較為明顯，即預(yù)計進(jìn)口玉米與替代品數(shù)量減、國產(chǎn)小麥進(jìn)入飼料原料市場數(shù)量減、新季玉米總產(chǎn)量持平或略增、國際市場糧食價格上漲、玉米下游產(chǎn)業(yè)特別是生豬養(yǎng)殖業(yè)虧損多、春節(jié)過后多地出現(xiàn)疫情。受這些因素影響，預(yù)計2022年國內(nèi)玉米市場供應(yīng)有保證，但供應(yīng)偏緊態(tài)勢難改，價格漲多跌少。

　　據(jù)老胡介紹，以下7點值得投資者關(guān)注：

　　第一，預(yù)計進(jìn)口玉米與替代品數(shù)量減。

　　目前，在俄烏沖突背景下，全球很多大宗商品價格一飛沖天，大部分國內(nèi)外大宗農(nóng)產(chǎn)品價格達(dá)到了歷史高位。從玉米市場狀況及未來走勢看，雖然國內(nèi)外的玉米市場價格已經(jīng)讓下游產(chǎn)業(yè)難以承受了，但仍難見到止?jié)q回落的跡象。

　　老胡告訴記者，烏克蘭是一個玉米出口大國，其年產(chǎn)量有4000多萬噸，預(yù)計年出口量在3000萬噸以上。當(dāng)前由于沖突持續(xù)，雖然烏克蘭還有大量庫存玉米等待出口，不過由于運輸時斷時續(xù)，再加上該國有意限制糧食出口，今年其實際出口量估計會減少很多。

　　預(yù)計烏克蘭玉米出口將大幅減少，這與我國玉米進(jìn)口有什么關(guān)系呢？

　　我國海關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年玉米及替代品累計進(jìn)口5025萬噸創(chuàng)歷史新高。2021年我國玉米進(jìn)口量較前一年增長近兩倍，達(dá)到了2835萬噸，創(chuàng)下紀(jì)錄新高，這占全國玉米總產(chǎn)量27255萬噸的十分之一以上。與此同時，玉米及替代品進(jìn)口也創(chuàng)歷史新高，全年累計進(jìn)口5025萬噸。

　　從2021年我國進(jìn)口玉米主要來源國國別看，為美國、烏克蘭、俄羅斯。從谷物細(xì)分品種來看，玉米是重要的飼料和工業(yè)原料，高粱、大麥作為玉米的替代品種，也大量應(yīng)用于飼料，而口糧進(jìn)口增幅相對較小。這意味著谷物進(jìn)口量激增主要是為了滿足養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展需求。

　　據(jù)記者了解，2015年以前，我國玉米進(jìn)口主要來源國還是美國，因為美國玉米價格便宜，進(jìn)口成本比當(dāng)時的國產(chǎn)玉米低了一大半。后來烏克蘭一度取代了美國，成為我國第一大玉米進(jìn)口來源國。

　　老胡表示，目前，俄烏沖突能否結(jié)束難以判斷。沖突雙方作為我國玉米進(jìn)口的重要來源國，在沖突不斷的情況下，肯定無暇顧及出口。目前，玉米進(jìn)口價格一直呈現(xiàn)上漲趨勢，而且船期不確定。一旦沖突加劇，玉米進(jìn)口價格還會走高。

　　第二，預(yù)計國產(chǎn)小麥進(jìn)入飼料原料市場數(shù)量減。

　　春節(jié)過后，國內(nèi)小麥價格居高不下，并很快超過玉米價格，小麥?zhǔn)チ诵詢r比優(yōu)勢，這令小麥替代玉米進(jìn)入飼料原料市場成為了“過去式”。2022年玉米市場年度平衡表存有較大的產(chǎn)需缺口，但小麥?zhǔn)袌龉┬韪窬忠舶l(fā)生了根本性改變，肯定不能再指望小麥來“救市”，未來玉米市場供應(yīng)偏緊格局將持續(xù)。

　　據(jù)記者了解，由于2021年秋季我國產(chǎn)小麥播種普遍推遲，這令當(dāng)前大部分產(chǎn)區(qū)小麥苗情不如往年，預(yù)計今年新季小麥?zhǔn)召弮r較高，如果未來陳麥庫存不大量出庫，那么小麥與玉米價格均將在高位運行。

　　第三，預(yù)計政策性陳稻替代玉米沖擊力減弱。

　　2022年3月17日，政策性庫存陳稻定向銷售年內(nèi)第二次拍賣全部成交，此次共投放飼料稻谷100萬噸，其中黑龍江44萬噸、河南24萬噸、四川4萬噸、江西7萬噸、湖北11萬噸、安徽10.5萬噸。另據(jù)了解，黑龍江44萬噸，底價與上期一樣，仍為1500元/噸。

　　目前，國內(nèi)玉米市場供需關(guān)系偏緊，政策性庫存陳稻定向銷售將替代玉米用作飼料原料，將令偏緊的玉米供應(yīng)趨于緩和。市場人士認(rèn)為，對于飼料企業(yè)來說，一方面拓展了原料的供應(yīng)貨源與渠道，另一方面將令玉米市場看漲的熱情再度降溫。預(yù)計隨著后期政策性庫存陳稻定向銷售的持續(xù)進(jìn)行，國內(nèi)玉米等重要的飼料原料價格將趨于穩(wěn)定，甚至可能穩(wěn)中有降。

　　據(jù)記者了解，政策性庫存陳稻定向銷售每周四進(jìn)行，當(dāng)前每周計劃的投放量為100萬噸，專業(yè)人士預(yù)計投放總量在2000萬—2700萬噸，起拍底價在1500元/噸左右，符合參與條件的市場主體競拍到手后，需要及時把陳稻加工成糙米，并在糙米中添加一定比例的玉米、小麥后，銷售給飼料企業(yè)做原料。

　　分析人士認(rèn)為，受俄烏局勢影響，國際市場玉米、小麥、植物油脂等農(nóng)產(chǎn)品價格仍存在上漲可能，突尼斯、摩洛哥和利比亞等依賴從烏克蘭和俄羅斯進(jìn)口小麥等農(nóng)產(chǎn)品的國家仍擔(dān)心糧食供應(yīng)趨緊，我國今年從烏克蘭等國進(jìn)口的玉米與植物油脂數(shù)量可能也會下降。因此，政策性庫存陳稻定向銷售，對玉米市場而言是一個很值得關(guān)注的因素。

　　第四，預(yù)計新季玉米總產(chǎn)量持平或略增。

　　據(jù)了解，近年來，隨著我國玉米播種面積的增加，產(chǎn)量也隨之增長，2021年我國玉米產(chǎn)量達(dá)到了27255.2萬噸，較2020年增加了1188.68萬噸，同比增長4.56%。

　　老胡及其從事玉米貿(mào)易的朋友認(rèn)為，從實際情況來看，由于我國今后要大力發(fā)展大豆(6213, -58.00, -0.92%)等油料作物種植，預(yù)計會擠占一部分玉米種植面積，因此，雖然未來我國玉米單產(chǎn)仍會不斷提高，但由于種植面積難有效擴大，預(yù)計新季玉米總產(chǎn)量持平或略增。

　　日前，國務(wù)院副總理胡春華表示，要采取過硬措施，增加大豆種植面積，因地制宜擴大油料作物生產(chǎn)，多油并舉全面提高產(chǎn)量，不折不扣完成大豆油料擴種目標(biāo)任務(wù)。

　　黑龍江省大豆協(xié)會會長唐啟軍告訴記者，2022年全國大豆種植面積預(yù)計增幅較大，在2022年國家已經(jīng)將“擴大豆和油料生產(chǎn)”定為主基調(diào)之際，為了繼續(xù)振興國產(chǎn)大豆，黑龍江省大豆補貼每畝將高于玉米200元。

　　黑龍江省相關(guān)機構(gòu)明確表示，要千方百計穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，突出“穩(wěn)糧增豆”主線，要確保今年大豆面積新增超1000萬畝以上，新增大豆產(chǎn)量130萬噸。

　　另外，內(nèi)蒙古將進(jìn)一步優(yōu)化種植業(yè)結(jié)構(gòu)，擴種430萬畝大豆，進(jìn)一步挖掘大豆生產(chǎn)潛力。近幾年內(nèi)蒙古大豆播種面積和總產(chǎn)量得到恢復(fù)性增長，播種面積最高達(dá)1802.5萬畝，居全國第二位。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2021/2022年度，我國玉米種植面積達(dá)42670千公頃（6.40億畝），較上年度增加1406千公頃（2109萬畝），增長3.4%，種植面積始終居我國四大糧食作物之首，在我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系中具有不可替代的關(guān)鍵地位。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部編制印發(fā)的《 “十四五” 全國種植業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。提到，到2025年，糧食綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)步提升，確?？偖a(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上，跨上1.4萬億斤臺階，守住谷物基本自給、口糧絕對安全底線。玉米是我國第一大糧食作物，是重要的飼料和工業(yè)原料?！笆奈濉?期間，挖潛擴面、提升產(chǎn)能、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，推進(jìn)多元發(fā)展，提高供給保障能力。到2025年，播種面積達(dá)到6.3億畝以上，產(chǎn)量提高到5300億斤以上，力爭達(dá)到5550億斤。其中，東北地區(qū)適當(dāng)擴大面積，優(yōu)化種植制度，提高單產(chǎn)水平。黃淮海地區(qū)穩(wěn)定面積，主攻單產(chǎn)，推進(jìn)籽粒機收。西北地區(qū)穩(wěn)定面積，提高單產(chǎn)，因地制宜發(fā)展青貯玉米。西南及南方地區(qū)穩(wěn)定面積、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、多元發(fā)展。

　　第五，國際市場糧食價格上漲影響大。

　　目前，俄烏沖突讓全球糧食市場充滿了風(fēng)險。聯(lián)合國秘書長古特雷斯近日就對“全球糧食危機”充滿憂慮，因為聯(lián)合國全球糧價指數(shù)現(xiàn)已達(dá)到歷史最高點。他呼吁立即終止俄烏戰(zhàn)事，“我們將盡一切所能，防止全球糧食體系崩潰而導(dǎo)致饑荒”。據(jù)統(tǒng)計，世界糧食計劃署所供應(yīng)的小麥有一半以上產(chǎn)自烏克蘭。全球45個發(fā)展程度最低的國家進(jìn)口的小麥至少有1/3產(chǎn)自烏克蘭和俄羅斯。

　　有機構(gòu)預(yù)測，烏克蘭2022年的玉米產(chǎn)量將下降35%。受產(chǎn)區(qū)農(nóng)民逃難及化肥等供應(yīng)不足影響，預(yù)計烏克蘭2022年的農(nóng)作物種植面積與產(chǎn)量將急劇下降。此外，由于有越來越多的國家宣布禁止糧食出口，全球糧食通脹將愈演愈烈。據(jù)了解，烏克蘭的主要農(nóng)產(chǎn)品為玉米和小麥，不僅是歐盟第二大谷物供應(yīng)商，也是亞洲和非洲新興市場的最大供應(yīng)商之一。具體來看，烏克蘭葵花籽油產(chǎn)量占全球的49.6%，小麥產(chǎn)量占全球10%，大麥占全球12.6%，玉米產(chǎn)量占全球的15.3%。受沖突影響的地區(qū)糧食產(chǎn)量占該國玉米和小麥全部的40%，種植和產(chǎn)量將受到燃料短缺、工人和化肥短缺及沖突造成的外出耕作困難等多重挑戰(zhàn)和影響。

　　第六，玉米下游產(chǎn)業(yè)特別是生豬養(yǎng)殖業(yè)虧損多。

　　近年來，隨著我國居民膳食結(jié)構(gòu)的改變與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，飼用玉米與工業(yè)用玉米數(shù)量不斷增加，當(dāng)前我國玉米年需求量已在3.1億噸左右。從當(dāng)前玉米下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)來看，工業(yè)需求有增無減，產(chǎn)業(yè)承受力還比較強，而飼料與養(yǎng)殖業(yè)則有些不景氣，主要是生豬等市場價格低迷不振讓玉米下游產(chǎn)業(yè)虧損較重。

　　第七，春節(jié)過后多地疫情暴發(fā)。

　　近期，國內(nèi)多個地區(qū)出現(xiàn)了疫情，對產(chǎn)區(qū)玉米收購、流通等造成較大影響，在一定程度上改變了部分地區(qū)市場供需格局。從東北地區(qū)來看，部分地區(qū)因疫情已封閉，玉米流通受阻，基層收購價下滑。北方港口玉米價格則穩(wěn)中有升，但市場購銷并不是十分活躍。河南、山東及南方沿海地區(qū)玉米價格仍在高位運行。