大宗商品波動加劇 量化交易者靈活應(yīng)對
2022-03-29 09:04:34 期貨日報 期貨日報“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)。”
今年以來，受美聯(lián)儲加息預(yù)期及地緣政治等多重因素影響，大宗商品價格波動加劇。國內(nèi)期貨交易所先后多次采取調(diào)整交易限額、交易保證金水平、手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)、漲跌停板幅度等風(fēng)控措施，維護市場平穩(wěn)運行。在這種背景下，量化、高頻交易者的交易策略以及收益情況會有什么變化呢？記者就此展開了采訪調(diào)查。
一位不愿具名的投資者告訴期貨日報記者，在這種情況下，唯一的方法就是做擇時量化，一方面是在交易時段上進行擇時，另一方面是在品種配置上重新布局。
“回避一些不適合量化的時段和品種，那么在品種間的對沖就會減少，這整體會影響交易量?！痹撏顿Y者表示，轉(zhuǎn)變交易風(fēng)格是非常困難的，一般交易者都比較慎重，建議不要輕易改變交易風(fēng)格。行情不適合時可以少做，這比改變交易風(fēng)格更理性。
一位昵稱為“程序化小兵”的投資者對記者表示，對于低杠桿交易者來講，保證金、手續(xù)費、漲跌停板的變化對他們基本上是沒有影響的；交易限額和手續(xù)費提高會對交易頻率高的交易者產(chǎn)生影響，應(yīng)對方法無非就是降低交易頻率、放大盈虧比，以覆蓋提高的交易成本。
“成熟的交易系統(tǒng)都會保持自己的交易風(fēng)格和特點不變，變化的只是降低杠桿、降低交易頻率。”“程序化小兵”告訴記者。
量化交易者岳治東表示，為了更好地應(yīng)對市場變化，他們調(diào)整了持倉池中的部分商品，對成交量較小、價格波動較為劇烈的品種進行替換。此外，他們還收緊了部分品種的風(fēng)險措施，同時降低總資金的風(fēng)險系數(shù)?！拔覀兊牟呗暂^多地考慮了市場的突發(fā)因素和極端情況，對交易時段、成交量的急劇變化有應(yīng)對預(yù)案，因此，這些市場變化對我們的操作影響較小?！彼f。
北京子辰私募基金管理有限公司總經(jīng)理尹先志告訴期貨日報記者，他們做的是程序化交易，交易標(biāo)的比較分散，權(quán)重配比上變化不是太大。在行情波動比較大的時候，某個品種的盈虧波動也會放大，但是畢竟只在組合中占一小部分，對整體影響其實不大。
量化交易者王元昊的操作則比較果斷。“規(guī)避一些交易風(fēng)險較大的品種，另外根據(jù)保證金上調(diào)情況相應(yīng)減少下單量，盡量控制風(fēng)險?！蓖踉槐硎?。
“我們的策略是根據(jù)貨值來設(shè)計的，倉位較低，交易頻率也較低，基本上沒有受到這些市場變化的影響?！鼻昂ｊ赏ㄙY產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理白如冰對記者說。
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