股指期權(quán)認(rèn)購增持 認(rèn)沽減持
2022-07-20 08:46:26 期貨日報(bào) 中信建投期貨 彭鯨橋“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
周二A股午后振蕩回升。板塊方面，家電、計(jì)算機(jī)、汽車等板塊漲幅居前，電力、環(huán)保、醫(yī)藥等板塊跌幅居前。期權(quán)標(biāo)的整體下跌，上證50ETF收跌0.41%，滬深300ETF收跌0.51%，隱含波動(dòng)率全天振蕩下行，較前一交易日小幅回落。期權(quán)市場交投活躍度回落，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交491.65萬張，較前一交易日的576.51萬張減少14.72%；總持倉量為593.30萬張，較前一交易日的568.49萬張?jiān)黾?.36%。
50ETF期權(quán)持倉量小幅回升。周二，50ETF期權(quán)成交237.65萬張，較前一交易日的263.45萬張減少25.80萬張，降幅為9.79%；持倉量為299.45萬張，較前一交易日的286.48萬張?jiān)黾?2.96萬張，增幅為4.52%。整體看，認(rèn)購虛值部位大幅增持，認(rèn)沽持倉重心下移，預(yù)期短期弱勢振蕩為主。
滬深300期權(quán)持倉量繼續(xù)攀升，而成交量下滑。中金所股指期權(quán)成交量降幅最大為22.64%，上證300ETF期權(quán)持倉量漲幅最小為3.65%。從交投最為活躍的上證300ETF期權(quán)持倉變動(dòng)看，當(dāng)月合約總計(jì)減持1.07萬張。其中，認(rèn)購增持1.37萬張，在4.2至4.5平值淺虛值價(jià)位增持3.69萬張，超過認(rèn)購總增持量，在4.6以上虛值部位減持2.44萬張，在4.1以下實(shí)值部位增持0.12萬張。此外，認(rèn)沽減持2.45萬張，在4.5至3.8虛值至實(shí)值價(jià)位減持2.53萬張，超過認(rèn)沽總減持量。從持倉變動(dòng)看，與50ETF期權(quán)不同，認(rèn)購淺虛值部位大幅增持，而深虛值部位減持，認(rèn)沽則全面減持，后市上行阻力加大。
隱含波動(dòng)率方面，指數(shù)展開回調(diào)，隱含波動(dòng)率表現(xiàn)平穩(wěn)。目前，上證50ETF平值隱含波動(dòng)率為18.65%，較前一交易日的18.59%小幅上升。上證300ETF期權(quán)類似，認(rèn)購18.05%、認(rèn)沽18.06%，較前一交易日小幅下降。歷史波動(dòng)率近幾日走高。目前，50ETF30日歷史波動(dòng)率為17.11%，滬深300指數(shù)30日歷史波動(dòng)率為16.15%。從認(rèn)購認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差看，50ETF期權(quán)認(rèn)購認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差變動(dòng)不大，合成標(biāo)的維持小幅升水狀態(tài)。
整體看，指數(shù)與隱含波動(dòng)率同步回落，而持倉上，認(rèn)購虛值部位大幅增持，認(rèn)沽持倉重心下移，預(yù)期市場短期弱勢振蕩，建議投資者異步構(gòu)建寬跨式空頭組合。
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