來源：期貨日報

　　鮑威爾深夜發(fā)聲！

　　北京時間7日23：00，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席參眾兩院的聽證會，作出美聯(lián)儲半年度貨幣政策的證詞。這是鮑威爾自2月7日在華盛頓經(jīng)濟俱樂部發(fā)表講話以來的首次講話，同時可能也是其在3月議息會議前最后一次公開講話，因此備受關(guān)注。

　　鮑威爾開門見山地說：“近幾個月，通脹一直在放緩，但通脹率回落至2%的過程還有很長的路要走，而且（道路）可能坎坷。正如我所提到的，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，這表明，最終的利率水平可能會高于之前的預(yù)期。如果整體數(shù)據(jù)暗示有必要加快（貨幣）緊縮，我們將準(zhǔn)備加快加息步伐?；謴?fù)價格穩(wěn)定可能需要我們一段時間內(nèi)保持限制性的貨幣政策立場?！?/p>

　　在評論當(dāng)前經(jīng)濟形勢和前景時，鮑威爾指出，自去年年中他上次在眾議院作證以來，美國的通脹增長已經(jīng)一定程度上緩和，但通脹率還遠高于聯(lián)儲的長期目標(biāo)2%。因為供應(yīng)鏈瓶頸緩和，貨幣緊縮限制了需求，核心商品部門的通脹已經(jīng)下降。然而，住房以外的核心服務(wù)通脹并未下降。

　　“到目前為止，在占核心消費者支出一半以上的剔除住房后核心服務(wù)領(lǐng)域，幾乎沒有出現(xiàn)通脹降低的跡象。為了恢復(fù)價格穩(wěn)定，我們需要看到該部門的通脹率下降，并且勞動力市場狀況很可能有所緩和?！滨U威爾說

　　鮑威爾還提到，盡管經(jīng)濟增長放緩，勞動力市場供應(yīng)仍非常緊張，并列舉了1月非農(nóng)就業(yè)報告中的失業(yè)率、12月末接近去年3月所創(chuàng)歷史高位的空缺職位數(shù)，稱1月就業(yè)增長仍非常強勁，同時勞動力供應(yīng)的增長繼續(xù)滯后。

　　鮑威爾釋放鷹派言論后，納指跌幅擴大至1%，標(biāo)普500指數(shù)跌近1%，道指跌0.6%，納斯達克中國金龍指數(shù)跌3%?，F(xiàn)貨鈀金失守1400美元/盎司，日內(nèi)跌幅2.94%。WTI原油(77.19, -0.39, -0.51%)、布倫特原油日內(nèi)下跌2.00%。COMEX期銀、現(xiàn)貨白銀(20.11, -0.09, -0.45%)日內(nèi)大跌4.00%。

　　非美貨幣集體重挫，英鎊兌美元GBP/USD短線走低逾70點，日內(nèi)跌近1%；歐元兌美元EUR/USD短線走低近60點，美元兌日元USD/JPY短線走高超50點。10年期美債收益率短線拉升4個基點，日內(nèi)轉(zhuǎn)漲逾2.7個基點，刷新日高、并逼近3.99%。兩年期美債收益率短線拉升8個基點，日內(nèi)轉(zhuǎn)漲，刷新日高至4.96%上方，刷新2007年以來最高。

　　互換合約定價顯示，美聯(lián)儲3月份加息50個基點的可能性大于加25個基點。

　　有市場評論稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾再次暗示，他認(rèn)為勞動力市場過熱，他希望看到就業(yè)形勢有所走弱，以壓低不包括房地產(chǎn)在內(nèi)的核心服務(wù)業(yè)的通脹。為了恢復(fù)價格穩(wěn)定，美聯(lián)儲需要看到這一領(lǐng)域的通脹降低，勞動力市場狀況很可能會有所軟化。

　　也有機構(gòu)表示，與2月份的新聞發(fā)布會和會議記錄相比，美聯(lián)儲主席鮑威爾的言論變得更加鷹派。鑒于鮑威爾的鷹派言論，市場對5.75%的終端利率定價并不令人意外。對SOFR期權(quán)市場的分析顯示，在鮑威爾發(fā)表上述言論之前，市場已經(jīng)傾向于終端利率會更高。

　　截至今晨收盤，標(biāo)普500指數(shù)收跌1.53%，道指收跌1.72%，納指收跌1.25%。納斯達克100指數(shù)收跌1.22%，羅素2000小盤股指數(shù)跌1.1%。

　　WTI 4月原油期貨收跌3.58%，報77.58美元/桶，回吐3月1日來近半漲幅。布倫特5月原油期貨收跌3.36%，報83.29美元/桶，基本抹去3月1日以來漲幅。

　　COMEX 4月黃金期貨收跌1.90%，報1820美元/盎司，期銀跌近5%至四個半月最低?，F(xiàn)貨黃金最深跌近1.8%，現(xiàn)貨白銀跌4.8%。倫敦工業(yè)金屬全線跌超1%。

　　芝商所（CME）的“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，目前美國聯(lián)邦基金利率期貨交易市場預(yù)計，3月美聯(lián)儲加息50個基點的幾率從一天前的略超過31%升至70%以上，加息25個基點的幾率從一天前的接近69%降至不足30%。

　　貴金屬方面，徽商期貨分析師從姍姍認(rèn)為，美聯(lián)儲官員鷹派表態(tài)對美元有一定支撐。部分官員認(rèn)為最近的數(shù)據(jù)支持進一步加息，且美聯(lián)儲尚未將利率調(diào)整到需要的水平，需要在一段時間內(nèi)將利率維持限制性水平，美聯(lián)儲有可能需要將利率提高到高于目前預(yù)期的水平。加息預(yù)期上調(diào)支撐美元反彈，預(yù)計美元指數(shù)短期將振蕩偏強，但考慮到通脹回落的大方向，預(yù)計美元反彈幅度有限，上半年整體偏弱。

　　此外，從姍姍表示，美國勞動力市場仍具有韌性，美國1月非農(nóng)就業(yè)新增51.7萬人，遠超普遍預(yù)期的18.5萬人，結(jié)束了連續(xù)5個月就業(yè)增長放緩態(tài)勢。1月失業(yè)率錄得3.4%，失業(yè)率觸及53年低點，平均每小時工資同比升4.4%，預(yù)期升4.3%，前值升4.6%。數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場熱度難降，這也成為限制美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的重要因素。

　　對于即將公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，摩根大通預(yù)計就業(yè)增長將在1月份強勁增長后大幅放緩，但勞動力市場在2月份整體仍保持強勁。預(yù)測2月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20萬，而失業(yè)率保持在3.4%。

　　“整體來看，美國勞動力市場供需矛盾仍然存在，薪資環(huán)比增速較難降溫，非住房核心服務(wù)項通脹具有黏性，通脹回落至美聯(lián)儲設(shè)定目標(biāo)仍需要較長時間，美聯(lián)儲加息幅度或高于預(yù)期。疊加美國經(jīng)濟增速或繼續(xù)放緩，白銀上半年或振蕩偏弱運行。隨著通脹持續(xù)回落、就業(yè)市場改善，下半年結(jié)束本輪加息甚至有降息的可能，經(jīng)濟或緩慢復(fù)蘇，白銀需求有所提振。此外，全球政治動蕩下避險需求對貴金屬價格也有提振，預(yù)計下半年貴金屬表現(xiàn)更加強勁?！睆膴檴櫿f。