玉米市場(chǎng)弱勢(shì)格局確立
2023-03-31 13:13:34 期貨日?qǐng)?bào) 廣發(fā)期貨 鮑紅波“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
現(xiàn)貨成交清淡
目前玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，下游采購(gòu)積極性不高，且國(guó)際玉米價(jià)格回落，進(jìn)口成本優(yōu)勢(shì)凸顯，玉米市場(chǎng)承壓，期現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，建議投資者以逢高拋空操作為主。
圖為國(guó)內(nèi)進(jìn)口玉米數(shù)量（單位：噸）
近期玉米市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下挫，國(guó)際宏觀風(fēng)險(xiǎn)使商品市場(chǎng)普遍承壓，3月份以來(lái)玉米期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，弱勢(shì)格局明顯，看空情緒較濃厚。
觀望情緒較濃
當(dāng)前東北地區(qū)氣溫升高，玉米儲(chǔ)存過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)增大，基層售糧進(jìn)度已超過(guò)八成，種植戶開(kāi)始準(zhǔn)備春播。華北地區(qū)基層糧源消耗速度不斷加快，余糧減少，農(nóng)戶惜售情緒轉(zhuǎn)濃，加工企業(yè)庫(kù)存相對(duì)寬松，以逢低補(bǔ)庫(kù)為主，收購(gòu)積極性也有所減弱。
港口方面，南北港口玉米價(jià)格偏弱調(diào)整，港口庫(kù)存累積。北方港口玉米待發(fā)船只數(shù)量減少，貿(mào)易商收購(gòu)積極性下降，集港糧源減少，港口價(jià)格2680—2710元/噸。南方港口進(jìn)口玉米到港增加，庫(kù)存維持相對(duì)高位，看空情緒濃厚，現(xiàn)貨成交不暢，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)下行，目前港口報(bào)價(jià)2870元/噸。
替代壓力顯現(xiàn)
國(guó)內(nèi)小麥供應(yīng)較寬松，政策小麥持續(xù)投放，下游需求偏弱，制粉企業(yè)采購(gòu)積極性不高，目前頭部企業(yè)掛牌價(jià)跌破1.5元/斤。而且年前因疫情等因素，很多人家中購(gòu)置了不少面粉，需要一段時(shí)間進(jìn)行消化，年后又是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，經(jīng)銷商備貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)購(gòu)銷十分清淡。
下游消費(fèi)疲弱，面粉企業(yè)開(kāi)工率偏低，且利潤(rùn)大幅萎縮。多數(shù)面粉企業(yè)收購(gòu)價(jià)格已降至3000元/噸以下。小麥與玉米價(jià)差跌至200元/噸，近期華北部分地區(qū)飼料養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始掛牌收購(gòu)小麥，對(duì)玉米價(jià)格構(gòu)成替代壓力。
進(jìn)口成本較低
黑海谷物協(xié)議延期緩解了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂，國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注美國(guó)新季小麥、玉米的種植面積。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)2023年玉米播種面積9090萬(wàn)英畝、小麥種植面積4890萬(wàn)英畝，2022年美國(guó)玉米、小麥最終種植面積數(shù)據(jù)分別為8860萬(wàn)英畝、4570萬(wàn)英畝，關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將出臺(tái)的種植意向報(bào)告數(shù)據(jù)。
市場(chǎng)普遍預(yù)期新年度玉米和小麥種植面積和產(chǎn)量大幅增加，俄烏沖突引起的糧食供應(yīng)緊張形勢(shì)將得到緩解，國(guó)際玉米、小麥價(jià)格高位回落。按進(jìn)口成本測(cè)算，4月船期的美灣玉米進(jìn)口完稅成本2730元/噸，7月船期的巴西玉米進(jìn)口成本2450元/噸，進(jìn)口成本較低對(duì)盤面構(gòu)成較大壓力。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，我國(guó)2月份進(jìn)口玉米309萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)60%。有消息稱中國(guó)提前采購(gòu)了7月發(fā)貨的150萬(wàn)噸巴西玉米，且鼓勵(lì)從俄羅斯進(jìn)口小麥、玉米、雜糧等作物，對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的利空影響。
下游需求低迷
從飼料需求看，玉米飼料市場(chǎng)需求低迷，目前中小散戶空欄率較高，飼料企業(yè)備貨采購(gòu)較消極。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月份飼料訂單較2月份下降30%—40%，原料采購(gòu)意愿較低，以消耗為主。上周生豬自繁自養(yǎng)周均虧損108.06元/頭，較前周上漲18.89元/頭，5月前外購(gòu)仔豬在當(dāng)前豬價(jià)下虧損197.11元/頭。
深加工方面，受玉米淀粉生產(chǎn)長(zhǎng)期虧損影響，深加工企業(yè)壓價(jià)收購(gòu)，個(gè)別企業(yè)小幅限產(chǎn)，整體開(kāi)工微幅下探，全國(guó)開(kāi)機(jī)率不足60%。淀粉消費(fèi)依舊疲軟，巿場(chǎng)成交清淡，企業(yè)庫(kù)存高企，而豆粕價(jià)格下跌拖累淀粉副產(chǎn)品玉米蛋白粉和纖維的價(jià)格，玉米淀粉加工利潤(rùn)普遍虧損130—200元/噸。
總之，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)不足需，但谷物及雜糧替代疊加進(jìn)口玉米調(diào)節(jié)，供需矛盾緩解。國(guó)際玉米價(jià)格回落，進(jìn)口成本優(yōu)勢(shì)凸顯，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)承壓。目前玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，下游采購(gòu)積極性偏弱，玉米期價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，建議投資者以逢高拋空為主。后市重點(diǎn)關(guān)注糧食政策、玉米種植面積、谷物進(jìn)口和國(guó)際市場(chǎng)等。（作者單位：廣發(fā)期貨）
掃描二維碼添加牛錢網(wǎng)公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的的信息及交易服務(wù)。
如果您對(duì)牛錢網(wǎng)有意見(jiàn)和建議請(qǐng)發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請(qǐng)留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會(huì)盡快與您聯(lián)系！
全國(guó)服務(wù)熱線：0551-63423017
工作時(shí)間： 08:30-17:00
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務(wù)（上海）有限公司 合肥牛錢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網(wǎng)安備 34011102000225號(hào)
廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證 (皖) 字第00488號(hào) | 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證 皖B2-20180032