棕櫚油庫(kù)存下行 豆粕或延續(xù)震蕩弱勢(shì)運(yùn)行
2023-05-10 08:43:44 新浪財(cái)經(jīng) 興證期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
國(guó)內(nèi)期貨方面，豆二收盤價(jià)變動(dòng)3.11%至4114元噸，豆油收盤價(jià)變動(dòng)1.67%至7676元/噸，豆粕(3488, -43.00, -1.22%)收盤價(jià)變動(dòng)1.63%至3544元/噸。CBOT大豆(4980, -98.00, -1.93%)收盤價(jià)變動(dòng)1.39%至1436.75美分/蒲式耳?，F(xiàn)貨方面，美西大豆CNF價(jià)578.75美元/噸，巴西豆CNF價(jià)535.03美元/噸，阿根廷豆CNF價(jià)613.45元/噸。
大豆維持震蕩走勢(shì)。海外方面，黑海協(xié)議前景不確定性較強(qiáng)，俄烏雙方尚未達(dá)成續(xù)約意向，外盤糧食作物供應(yīng)擔(dān)憂或?qū)⑼庖缰链蠖?，?duì)盤面價(jià)格形成一定擾動(dòng)。美豆種植進(jìn)度持續(xù)領(lǐng)先，目前播種進(jìn)度達(dá)到35%，北部平原天氣轉(zhuǎn)晴利好后期播種進(jìn)度，同樣將對(duì)外盤豆價(jià)形成一定拖累。
國(guó)內(nèi)大豆到港量預(yù)期良好，但有消息稱大豆檢疫流程出現(xiàn)變動(dòng)，進(jìn)口大豆通關(guān)速度于到港節(jié)奏仍將受到一定影響。目前市場(chǎng)未出現(xiàn)明顯炒作題材，豆二合約整體跟隨外盤走勢(shì)。
豆油呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩行情，宏觀擾動(dòng)成為豆油階段性行情的驅(qū)動(dòng)因素。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，馬棕4月產(chǎn)量與出口量下降，帶動(dòng)棕櫚(7138, -48.00, -0.67%)油庫(kù)存下行，對(duì)油脂市場(chǎng)形成一定提振，但是豆油未來供應(yīng)量較為樂觀，棕櫚油庫(kù)存變動(dòng)對(duì)其影響相對(duì)較小。
宏觀方面，美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)衰退預(yù)期，原油對(duì)油脂板塊存在較大擾動(dòng)。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存小幅上升，但消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期，關(guān)注未來消費(fèi)變化。
近期豆粕供應(yīng)相對(duì)偏緊，遠(yuǎn)月供應(yīng)趨松預(yù)期不變，豆粕延續(xù)震蕩弱勢(shì)運(yùn)行。目前華北仍有部分油廠停工檢修，豆粕供應(yīng)受限，但整體產(chǎn)能逐漸恢復(fù)。但是海關(guān)通關(guān)政策變動(dòng)，大豆進(jìn)廠時(shí)間可能有所延后，5月中上旬豆粕供應(yīng)相對(duì)偏緊。
消費(fèi)方面，節(jié)后豆粕消費(fèi)回落，下游企業(yè)維持隨采隨用采購(gòu)模式，對(duì)未來豆粕行情相對(duì)悲觀。同時(shí)豬價(jià)仍未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)虧損，未來補(bǔ)欄意愿可能有所降低，養(yǎng)殖端豆粕消費(fèi)增量有待進(jìn)一步觀察。豆粕呈現(xiàn)震蕩行情。
風(fēng)險(xiǎn)因素：美國(guó)天氣情況；大豆通關(guān)進(jìn)度；下游消費(fèi)修復(fù)
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