技術(shù)分析20230616
2023-06-16 11:25:10 期貨日?qǐng)?bào) 中原期貨 李衛(wèi)紅“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
PTA 量能不濟(jì)
國(guó)際油價(jià)低位反彈，提升PX成本端驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)多套PX裝置計(jì)劃外減產(chǎn)運(yùn)行，引起供應(yīng)收緊擔(dān)憂。PX裝置接連出現(xiàn)計(jì)劃外的降負(fù)使得PTA的成本支撐穩(wěn)固，但也在侵蝕PTA的加工費(fèi)，若PX走勢(shì)日后明顯強(qiáng)于PTA，則PTA自身計(jì)劃外的檢修降負(fù)情況將增多。
周三夜盤美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期暫停加息，但點(diǎn)陣圖暗示年內(nèi)還有2次各25個(gè)基點(diǎn)的加息，市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)進(jìn)一步加息會(huì)拖累全球走向衰退，從而影響原油消費(fèi)。國(guó)際能源署報(bào)告認(rèn)為，隨著替代性能源增加，全球石油需求在近幾年將達(dá)到高峰；經(jīng)調(diào)整過(guò)的美國(guó)原油庫(kù)存意外大幅增加，市場(chǎng)對(duì)需求擔(dān)憂再起，國(guó)際油價(jià)弱勢(shì)尋底。
技術(shù)上，5月中旬以來(lái)，PTA2309合約整體呈現(xiàn)重心上移的格局，期價(jià)基本維持在上行通道之中。當(dāng)然反彈過(guò)程中的量能不濟(jì)為下一步打開(kāi)新的上行空間埋下隱患。
綜合來(lái)看，PX價(jià)格支撐PTA，但原油走勢(shì)偏弱，需求端無(wú)明顯變化放量跡象，需要關(guān)注PTA檢修降負(fù)情況。結(jié)合技術(shù)面，操作上，在期價(jià)不跌破5550元/噸可以考慮逢回調(diào)輕倉(cāng)參與反彈的機(jī)會(huì)。
原油 期權(quán)策略
國(guó)際方面，周三夜盤美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期暫停加息，但點(diǎn)陣圖暗示年內(nèi)還有2次各25個(gè)基點(diǎn)的加息，這比市場(chǎng)的預(yù)期更為鷹派。市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)加息仍會(huì)拖累全球走向衰退，從而影響原油消費(fèi)。國(guó)內(nèi)方面，貨幣市場(chǎng)SLF、MLF利率對(duì)應(yīng)下調(diào)10個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，這也意味著，即將公布的LPR利率大概率會(huì)下降。
剛剛公布的美國(guó)EIA庫(kù)存顯示，美國(guó)至6月9日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增加791.9萬(wàn)桶，預(yù)期為減少51萬(wàn)桶?？傮w上，全面累庫(kù)顯示當(dāng)前供給寬松，原油月差結(jié)構(gòu)也顯示當(dāng)前近月偏弱。
日前，OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議再次達(dá)成減產(chǎn)決定，不僅沙特主動(dòng)增加減產(chǎn)量，且全體減產(chǎn)將延長(zhǎng)至明年年底，供給收緊前景更加明確。
技術(shù)上，美國(guó)輕質(zhì)原油期貨自5月以來(lái)在67—75美元/桶區(qū)間運(yùn)行，本周更是跌至70美元/桶下方。國(guó)內(nèi)2307合約中質(zhì)含硫原油在488—538元/桶振蕩，雖有人民幣因素影響，但仍維持區(qū)間振蕩為主。
綜合看，振蕩筑底的判斷繼續(xù)維持，目前來(lái)看油價(jià)無(wú)論多空都沒(méi)有太多交易機(jī)會(huì)，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和實(shí)際需求將是關(guān)注焦點(diǎn)。當(dāng)前油價(jià)的壓力和支撐都比較堅(jiān)實(shí)，無(wú)論向上還是向下突破都需要額外的驅(qū)動(dòng)。操作上，可以考慮近期采取期權(quán)寬跨式的賣方策略，賺取時(shí)間為宜。（中原期貨 李衛(wèi)紅）
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