新棉上市搶收炒作為時尚早 棉價上方空間未完全打開
2023-07-31 08:54:52 新浪財經(jīng) 華安期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【市場分析】：周四鄭棉01合約收17265，漲幅0.26%。花、紗價格走勢出現(xiàn)分化，盤面價差達(dá)到近5年來低點，價格傳導(dǎo)有所受阻。
下游紡企對當(dāng)前棉價接受度依舊不高，采購棉花意愿薄弱，市場交投表現(xiàn)不佳，這也是制約棉價啟動的原因之一。新疆棉區(qū)將高溫橙色預(yù)警信號升級為高溫紅色預(yù)警信號。棉企基差報價相對堅挺，倉單流出加速，處于近幾年的最低點;而09合約持倉量處于相對高點，不排除后市結(jié)合舊作資源緊張的話題引發(fā)09合約的逼倉行為。
紡企采購謹(jǐn)慎，紡紗利潤空間逐步被壓縮，不少棉紡廠已陷入虧本經(jīng)營;下游織布廠后續(xù)訂單跟進(jìn)不足，積極觀望以待調(diào)整價格。期貨上漲疊加匯率升高，企業(yè)清關(guān)意愿減弱;而人民幣價格貨源減少，部分高價貨源性價比缺失，故近期港口成交量逐步下降。
目前上游預(yù)期供應(yīng)緊張與下游疲軟之間的矛盾依然是市場的主要矛盾，受制于產(chǎn)業(yè)鏈的弱現(xiàn)實，疊加新棉上市搶收炒作為時尚早，雙重政策壓力之下，市場短期內(nèi)難以尋找到新的發(fā)力點，故棉價上方空間未完全打開。但在高溫天氣強(qiáng)化的減產(chǎn)預(yù)期下，棉價下方支撐較強(qiáng)，預(yù)計01合約價格將在17000-17500之間運行。投資者可輕倉逢低試多，產(chǎn)業(yè)投資者可嘗試9-1正套。
【投資策略】：CF01輕倉試多。
【淀粉(3053, 17.00, 0.56%)玉米(2717, 11.00, 0.41%)】
【市場分析】：7月27日，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價漲跌互現(xiàn)，基準(zhǔn)地遼寧國二等14%水分的玉米現(xiàn)價暫穩(wěn)報2770，玉米隔夜主力C2309漲0.67%報2713元/噸。
外盤方面，美玉米偏弱震蕩。國內(nèi)玉米價格受下游豬盤面提振反彈，但稻谷拋儲8月初開拍、進(jìn)口利潤高企和下游需求疲弱，供增需弱玉米期價承壓趨勢不改。
玉米淀粉方面：國內(nèi)玉米淀粉現(xiàn)貨價穩(wěn)中有跌10-20元/噸，基準(zhǔn)地吉林長春國標(biāo)一等玉米淀粉市場價格暫穩(wěn)報3200，玉米淀粉隔夜主力CS2309漲0.4%報3042元/噸。淀粉跟隨原料玉米價波動，且玉米淀粉終端市場紙廠需求下滑，利空淀粉。
【投資策略】：期貨策略:短線反彈后布局空單或觀望。
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