新增產(chǎn)能壓力大 聚丙烯需求未見實質(zhì)好轉
2023-08-02 08:48:52 新浪財經(jīng) 長江期貨“歡迎關注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務?！?
研報正文
【PP】
7月31日PP主力合約PP2309漲1.66%收于7459元/噸。截止7月27日國內(nèi)聚丙烯裝置周開工負荷率為76.71%較上一周上調(diào)1.58個百分點;國內(nèi)聚丙烯裝置停車周損失量約13.065萬噸，較上一周減10.21%。
據(jù)市場傳聞稱，8月1日主要生產(chǎn)商庫存水平63.5萬噸，較前一工作日累庫0.5萬噸，增幅0.79%;去年同期庫存大致69.5萬噸。
7月政治局會議地產(chǎn)、金融等多方面釋放正面信號，宏觀面情緒偏暖;國際油價高位震蕩，原油支撐延續(xù);目前供應端檢修多壓力不大，需求未見實質(zhì)好轉，供需雙弱，短期謹慎偏強。
中長期看，新增產(chǎn)能壓力大，政策端汽車、地產(chǎn)、消費均有政策出臺，能否真正拉動需求提升還待觀察。
建議：震蕩，關注原油走勢和宏觀面消息。
【PVC(6220, -28.00, -0.45%)】
7月31日PVC主力09合約收盤6291元/噸(+4)，常州市場價6115元/噸(+35)，主力基差-176元/噸(+31)，電石價格烏海市場2850元/噸(0)，山東市場3290元/噸(+5)，內(nèi)蒙古烏海、重慶地區(qū)32%液堿價格上漲，山東32%離子膜液堿價格弱穩(wěn)，主流價665-755元/噸。
截止7月28日，華東及華南樣本倉庫總庫存42.52萬噸，較上一期增加1.02%，同比增19.94%。
(1)7月政治局會議地產(chǎn)等多方面釋放正面信號，下半年托底力度有望增加，宏觀面情緒偏暖;
(2)海外檢修增多，印度補庫增加，PVC的需求有一定韌性;
(3)低利潤下PVC供給彈性的釋放偏慢，PVC估值修復，短期預計盤面繼續(xù)謹慎偏強。但PVC庫存高企，降至歷年同期水平的可能性不大，若煤炭支撐減緩，檢修逐步回歸，出口持續(xù)性不佳，樂觀情緒降溫，后期PVC重心還將下移。
建議：震蕩，暫時觀望。
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