玉米貿(mào)易環(huán)節(jié)挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng) 白糖價(jià)格仍在筑頂過(guò)程中
2023-09-08 09:09:28 新浪財(cái)經(jīng) 新湖期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。”
研報(bào)正文
【玉米(2667, -22.00, -0.82%)】
外盤方面，近日美玉米盤面低位震蕩，美國(guó)中西部炎熱干燥天氣，玉米作物狀況有所下滑，但因玉米已過(guò)關(guān)鍵生長(zhǎng)期，天氣影響有限，盤面交易熱度偏低。
密西西比河水位降低，駁船吃水受限，提振駁船費(fèi)率飆升，導(dǎo)致墨西哥灣的美玉米FOB報(bào)價(jià)大幅上漲，進(jìn)口到我國(guó)完稅價(jià)有所抬升。新作即將上市，疊加巴西玉米供應(yīng)壓力預(yù)期，限制美玉米盤面走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)方面，近日連盤C2311合約回調(diào)明顯，因C2309合約進(jìn)入交割月，C2311合約離交割月尚遠(yuǎn)，盤面對(duì)低庫(kù)存問(wèn)題的交易熱度明顯下降，9月份華北新季玉米陸續(xù)供應(yīng)上市、進(jìn)口巴西玉米到港增加以及前期定向稻谷陸續(xù)出庫(kù)，供應(yīng)端環(huán)比存增量預(yù)期，導(dǎo)致近日盤面回落明顯，而現(xiàn)貨端近日價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，隨著舊作庫(kù)存逐漸消耗，貿(mào)易環(huán)節(jié)挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，低庫(kù)存問(wèn)題現(xiàn)貨端交易仍較為火熱，且近期下游深加工及飼料養(yǎng)殖企業(yè)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，亦支撐現(xiàn)階段玉米價(jià)格，廣東港受臺(tái)風(fēng)及谷物庫(kù)存低位影響，價(jià)格近期亦漲勢(shì)明顯，但現(xiàn)貨端偏強(qiáng)預(yù)計(jì)仍以階段性走勢(shì)為主，后續(xù)隨著新作上市及進(jìn)口谷物到貨增加，仍將壓制現(xiàn)貨價(jià)格，盤面預(yù)計(jì)仍以區(qū)間震蕩為主，建議區(qū)間上行階段可關(guān)注C11-1正套機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)線持續(xù)關(guān)注盤面逢高布局C2301合約空單機(jī)會(huì)。
【白糖(7239, 31.00, 0.43%)】
國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，近日ICE原糖在北半球新季供應(yīng)不足的預(yù)期下再創(chuàng)新高，但新高后技術(shù)性回落，巴西食糖增產(chǎn)預(yù)期和北半球產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)預(yù)期上下施壓糖價(jià)，預(yù)計(jì)9月國(guó)際原糖維持高位震蕩，關(guān)注9月印度降水變化。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，基本面變化不大，但是低庫(kù)存支撐現(xiàn)貨端挺價(jià)意愿極強(qiáng)，面對(duì)季末清庫(kù)在即，部分集團(tuán)報(bào)價(jià)上無(wú)封頂，盤面波動(dòng)給予現(xiàn)貨信心，現(xiàn)貨大幅加價(jià)后盤面被動(dòng)跟漲以修復(fù)基差，形成新季開榨前期現(xiàn)共振上漲的局面，在極大基差的支撐下，預(yù)計(jì)9月糖價(jià)仍有上漲動(dòng)能，預(yù)計(jì)短期01合約可能上行測(cè)試7150—7200元/噸壓力位。
中期來(lái)看，糖價(jià)仍在筑頂過(guò)程中，糖價(jià)接近歷史高點(diǎn)，套保壓力增大，消費(fèi)預(yù)期未實(shí)現(xiàn)，同時(shí)部分甜菜糖廠將提前于九月中下旬陸續(xù)開榨，疊加進(jìn)口加工糖9月末投放市場(chǎng)影響，將抑制糖價(jià)上方空間，技術(shù)面也存在壓力，建議前多謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位。
【棉花(17135, -220.00, -1.27%)】
短期，鄭棉多空因素交織，多在預(yù)期空在現(xiàn)實(shí)。對(duì)于新棉，市場(chǎng)基于疆棉減產(chǎn)而軋花廠產(chǎn)能過(guò)剩的局面下仍存有一定搶收預(yù)期，且隨著現(xiàn)在市場(chǎng)上手摘絮棉售價(jià)處于較高位置，一定程度上再度抬升了市場(chǎng)對(duì)于新棉機(jī)采開秤價(jià)的預(yù)期。
但基于現(xiàn)實(shí)，一方面下游雖然環(huán)比季節(jié)性好轉(zhuǎn)，訂單有所增加，但紗廠利潤(rùn)仍舊為負(fù)，購(gòu)銷倒掛運(yùn)行，需求同比有一定差距，仍在等待后續(xù)金九銀十傳統(tǒng)旺季是否能帶來(lái)驚喜。
另一方面，國(guó)儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)于周一開始加碼，從1.2萬(wàn)噸增至2萬(wàn)噸，盤面周一受此影響大幅下跌，不過(guò)現(xiàn)在市場(chǎng)上拋儲(chǔ)結(jié)束時(shí)間仍無(wú)定數(shù)，短期還是需要關(guān)注拋儲(chǔ)成交情況以及周度去庫(kù)數(shù)據(jù)。就目前而言，政策出來(lái)后成交率依舊為100%，昨日拋儲(chǔ)20003.9930噸，平均成交價(jià)格17892元/噸，較前一日上漲249元/噸，折3128價(jià)格18409元/噸，較前一日上漲208元/噸。近日鄭棉或區(qū)間震蕩運(yùn)行。
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