養(yǎng)殖成本高位支撐蛋價 棉價下行概率較大
2023-10-23 08:46:13 新浪財經(jīng) 華安期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【雞蛋(4314, -13.00, -0.30%)】
【市場分析】：10月19日，國內(nèi)褐殼蛋現(xiàn)價為4.25-5.3元/斤，較10月18日褐殼蛋價穩(wěn)中有漲0.03-0.12元/斤；粉殼蛋現(xiàn)價為4.16-5.2元/斤，較10月18日粉殼蛋價穩(wěn)中有漲0.03-0.05元/斤。銷區(qū)北京蛋價上漲，上海蛋價暫穩(wěn)，廣東蛋價穩(wěn)中有漲。雞蛋期貨主力JD2401漲0.16%報4333元/500千克。
期價在經(jīng)歷節(jié)后消費回調(diào)后止跌企穩(wěn)，淘雞價格上漲促進養(yǎng)殖戶積極淘汰老雞，雞蛋實際供應(yīng)量偏緊，養(yǎng)殖成本高位支撐蛋價。關(guān)注飼料價格和替代品豬價變動對蛋價影響。
【投資策略】：期貨策略：觀望或12合約、01合約偏多參與；
套利策略：蛋雞存欄量增加利空遠月蛋價，建議做多JD2312-JD2403價差套利。
【棉花(15990, -315.00, -1.93%)棉紗】
【市場分析】：周四鄭棉01合約收16445，跌幅0.48%。10月19日新疆機采籽棉主流成交價格7.5—7.8元/公斤，較昨日持平；部分軋花廠籽棉掛牌收購價格7.2—7.4元/公斤，但收購無量。
北疆機采棉采摘進入尾聲，南疆機采棉全面采摘，部分棉農(nóng)隨行就市交售，軋花廠籽棉收購量有所增加，但部分棉農(nóng)依然持棉觀望，新疆機采籽棉市場購銷仍僵持。市場交易邏輯逐步從供給端轉(zhuǎn)向需求側(cè)。搶收炒作最終被證偽，多方力量介入的前提下棉花加工企業(yè)理性收購。部分企業(yè)負責(zé)人表示銀行對貸款資金監(jiān)管更為嚴(yán)格，新棉預(yù)售情況不理想，雖然籽棉交售難以上量，但少有加工企業(yè)主動加價收購。
供給端的減產(chǎn)已在盤面得到反映，且在國家不斷加碼的拋儲背景下，減產(chǎn)對盤面沖擊的威力正逐步減弱。紡企訂單不足，加之貿(mào)易商低價銷售棉紗，紗廠降開機來緩解資金壓力及脹庫風(fēng)險。下游對于棉價的負反饋力度加大，在棉紗、棉布庫存未隨著傳統(tǒng)旺季得到有效清倉前提下，棉價下行概率進一步增加。
預(yù)計短期內(nèi)棉價將在16000-16900區(qū)間范圍內(nèi)運行，投資者需偏空對待。
【投資策略】：CF01偏空對待。
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