導(dǎo)讀

南京的一位交易者只專(zhuān)心于燃油交易，四五年如一日，他說(shuō)，與其“朝三暮四虧血本”不如“從一而終有溫飽”。

核心觀點(diǎn)：我確定了一個(gè)主觀交易的表格，每時(shí)每刻都會(huì)去修改。里面包括6大因素：宏觀整體傾向、原油供需情況、近期事件及其效果、原油技術(shù)分析、美原油庫(kù)存、外盤(pán)夜盤(pán)表現(xiàn)，最終達(dá)成一個(gè)短期的方向。

正文

作為一個(gè)交易者，如果讓你這輩子只交易一個(gè)品種，你愿意嗎？

那么多品種漲漲跌跌，給我們帶來(lái)巨大的視覺(jué)沖擊，每一次跳躍都是一次誘惑，但對(duì)于某些“專(zhuān)一”的人來(lái)說(shuō)，這些不過(guò)是一場(chǎng)戲罷了，他甚至連看都不看。

南京的一位交易者只專(zhuān)心于燃油交易，四五年如一日，他說(shuō)，與其“朝三暮四虧血本”不如“從一而終有溫飽”。

提到為什么選擇燃油，他回答：

1，原油是商品之王，我之前統(tǒng)計(jì)過(guò)，很多外盤(pán)品種和原油的資金加在一起，發(fā)現(xiàn)原油的權(quán)重超過(guò)50%，而且原油有很多交易市場(chǎng)，加起來(lái)不得了。

可能大家并沒(méi)有意識(shí)到，商品的整個(gè)動(dòng)向是跟著原油走勢(shì)的，相關(guān)性超過(guò)60%。原油的走勢(shì)包含了宏觀動(dòng)向和情緒，它是商品的主要跟隨標(biāo)的。

幾乎所有的大行情都是和原油的一波行情有關(guān)，從基本面來(lái)說(shuō)，它的需求比較穩(wěn)定，本身和通脹的關(guān)系很密切。大家有人關(guān)注美國(guó)的CPI嗎？商品和CPI的相關(guān)性極強(qiáng)，所以大方向上，商品就是通脹的代表，而宏觀方面研究不容易的，我就通過(guò)研究原油來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)情況、需求情況和市場(chǎng)情緒；

2，剛開(kāi)始的時(shí)候因?yàn)槿鄙儋Y金，看著原油期貨而不能操作，后來(lái)燃料油上市就開(kāi)始做它了。我研究美原油比較早，化工也跟著美原油做的，但是那時(shí)候做得不好。油脂因?yàn)樯锊裼偷脑蛞脖容^跟原油，剩下就是鐵礦石了，它和原油也是有較強(qiáng)聯(lián)動(dòng)的；

3，有個(gè)交易高手“菲阿里”（《1000%的男人》里記錄的交易高手），也是專(zhuān)門(mén)做原油燃油的，他在早盤(pán)操作的時(shí)候要看前一天晚上原油的表現(xiàn)，而且當(dāng)日國(guó)內(nèi)的行情是不是跟隨外盤(pán)的夜盤(pán)表現(xiàn)也被他關(guān)注，這些都成為了我后面交易系統(tǒng)的一部分；

4，燃油有個(gè)特點(diǎn)，就是跟隨性很強(qiáng)，不會(huì)莫名其妙地走出個(gè)獨(dú)立行情，也就是說(shuō)，短線(xiàn)資金不敢輕易炒作它，因?yàn)橥獗P(pán)的走勢(shì)太隨機(jī)了，原油無(wú)法被小資金短期操縱，走勢(shì)比較“規(guī)矩”。

他的交易方式是怎么轉(zhuǎn)變的呢？

大致上分為三個(gè)階段：

1，最開(kāi)始以原油為主要跟隨標(biāo)的，設(shè)想如果自己是主力，該怎么利用原油的走勢(shì)去操作化工品種呢？首先是定下行情的方向，然后是級(jí)別，之后是在跟隨中形成形態(tài)。方向上以原油的日線(xiàn)技術(shù)分析為主，級(jí)別以原油的小時(shí)線(xiàn)為結(jié)構(gòu)依據(jù)，橫盤(pán)突破和V形反轉(zhuǎn)為主要參與的形態(tài)。

這個(gè)階段是虧損的，主要問(wèn)題在于方向判斷的準(zhǔn)確度很低，計(jì)算了一下還不到一半的勝率。

還有一個(gè)問(wèn)題是選擇品種，雖然是跟隨的，但品種各有各的脾氣，如果根據(jù)形態(tài)找最好的，結(jié)構(gòu)并不理想，如果按照增倉(cāng)去選品種，效果會(huì)好一些。所以形態(tài)這個(gè)維度是比較淺的。

2，陷入客觀和主觀交易的斗爭(zhēng)中。我本身是喜歡客觀的東西的，但是我也清楚，宏觀、基本面、消息面都有較高的概率，但都是很難量化的，能量化的往往是盤(pán)面，而盤(pán)面是最難給你勝率的，這是一個(gè)很矛盾的事。

所以我在技術(shù)判斷方向和技術(shù)以外判斷方向里迷失了，來(lái)來(lái)回回至少有8次之多。期間研究了很多宏觀數(shù)據(jù)和盤(pán)面之間的關(guān)系，特別是宏觀數(shù)據(jù)的組合，比如CPI、PMI、M1、M2、利率的組合在什么情況下會(huì)讓原油漲跌，也就是宏觀數(shù)據(jù)的模型。

包括美國(guó)原油的庫(kù)存、OPEC的產(chǎn)量，并且記錄所有和原油相關(guān)的事件及其影響。最終的結(jié)果是：數(shù)據(jù)確實(shí)可以量化，但事件的沖擊力及其影響是無(wú)法被量化的，只能定性分析，但定性已經(jīng)足夠我高概率判斷方向了。

我確定了一個(gè)主觀交易的表格，每時(shí)每刻都會(huì)去修改。里面包括6大因素：宏觀整體傾向、原油供需情況、近期事件及其效果、原油技術(shù)分析、美原油庫(kù)存、外盤(pán)夜盤(pán)表現(xiàn)，最終達(dá)成一個(gè)短期的方向。

3，最終通過(guò)無(wú)數(shù)次優(yōu)化，形成了一個(gè)主觀分析客觀操作的系統(tǒng)。如果判斷是結(jié)構(gòu)市場(chǎng)，我會(huì)持有到結(jié)構(gòu)結(jié)束，一半不超過(guò)半個(gè)月，如果是非結(jié)構(gòu)市場(chǎng)，我會(huì)在某分鐘級(jí)別的反向的超漲超跌介入，直到順向的超漲超跌平倉(cāng)，可以延續(xù)到夜盤(pán)，但不隔夜。

什么是結(jié)構(gòu)市場(chǎng)呢？6大因素中前五大基本都共振的時(shí)候，加上國(guó)內(nèi)指數(shù)的共振，這樣的行情延續(xù)性非常強(qiáng)，不只是原油，幾乎所有的商品都會(huì)有同向的趨勢(shì)行情，這就是市場(chǎng)情緒強(qiáng)烈。

最后給大家舉個(gè)近期交易的例子吧。

大家看到美國(guó)原油產(chǎn)量和OPEC產(chǎn)量會(huì)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)拼命增產(chǎn)，但OPEC拼命減產(chǎn)，因?yàn)槊绹?guó)失業(yè)率上升，已經(jīng)是衰退之相了，再加息就會(huì)崩，CPI只能通過(guò)壓低原油價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)，而OPEC不愿意降價(jià)銷(xiāo)售，特別是俄羅斯和沙特。

原油為什么跌？因?yàn)橹皾q是因?yàn)槊绹?guó)的再通脹，之后美原油庫(kù)存攀升，引發(fā)大家對(duì)需求的擔(dān)憂(yōu)，其實(shí)美國(guó)的個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)和PMI一直都不好，美股上漲只是繁榮的假象。雖然大A一直保衛(wèi)3000點(diǎn)，但個(gè)人認(rèn)為還是比較現(xiàn)實(shí)主義的。

之后原油出現(xiàn)了日線(xiàn)級(jí)別的底背離，這是反彈的一個(gè)基礎(chǔ)，加上貨幣端對(duì)商品來(lái)說(shuō)相對(duì)友好。但遇到20日線(xiàn)就被壓制，情緒不好，所以能看到國(guó)內(nèi)的商品整體都很弱，包括鐵礦石也在高位震蕩下行了。

所以在沒(méi)有結(jié)構(gòu)市場(chǎng)的情況下，我選擇小高位做空，不隔夜。

圖片

夜盤(pán)表現(xiàn)不好，第二天高位對(duì)我來(lái)說(shuō)就是機(jī)會(huì)，特別是周一晚上沙特表明減產(chǎn)，但市場(chǎng)不買(mǎi)賬，第二天連小高位都“不高”，消息被證實(shí)或者證偽的時(shí)候，市場(chǎng)的表現(xiàn)就是最好的情緒鏡子。

另外我從不去賭較重要的數(shù)據(jù)，除非有結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)，不然不持倉(cāng)。

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