鐵礦石需求季節(jié)性走弱 預計鐵水延續(xù)回落態(tài)勢
2024-01-03 15:03:07 新浪財經(jīng) 冠通期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務?！?
研報正文
【策略分析】
盤面上，陽歷新年第一個交易日，黑色系迎來“開門紅”，爐料和成材均增倉上行，鐵礦(1018, 28.00, 2.83%)石 05 合約上破 1000 整數(shù)關(guān)口，收盤創(chuàng)新高。近期鋼廠檢修力度加大，鐵水持續(xù)大幅下滑，鐵礦石供需格局邊際轉(zhuǎn)弱;
但同時近期港口成交表現(xiàn)尚可，鋼廠冬儲補庫需求形成一定支撐。宏觀層面整體氛圍中性偏暖。往年來看，元旦過后至春節(jié)前，鋼廠會加快對鐵礦石的冬儲補庫，且元旦后檢修鋼廠或有復產(chǎn)，預計鐵礦石仍中性偏強。操作上，05 合約突破整數(shù)關(guān)口，多單適量持有，追多需謹慎，上方價格監(jiān)管風險加大。
【期貨行情】
期貨方面：鐵礦石主力 I2405 合約低開高走，最終收盤于 1002 元/噸，+28.5 元 /噸，漲跌幅+2.93%。成交量 22.4 萬手，持倉 55.2 萬，+26105 手。持倉方面，今日鐵礦石 2405 合約前二十名多頭持倉為 339983，+13895 手，前二十名空頭持倉為 289013，+13280 手，多增空增。
【基本面跟蹤】
產(chǎn)業(yè)方面：外礦方面，12 月 25 日-12 月 31 日全球鐵礦石發(fā)運總量 3347.6 萬噸，環(huán)比-15.4 萬噸;澳洲發(fā)運量 1811.9 萬噸，環(huán)比減少 210.2 萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量 1565.4 萬噸，環(huán)比減少 165.8 萬噸;巴西發(fā)運量 945.5 萬噸，環(huán)比增加 86.4 萬噸。
中國 45 港鐵礦石到港總量 2774.9 萬噸，環(huán)比+715.1 萬噸。內(nèi)礦方面，截止 12 月 29 日，全國 126 家礦山鐵精粉日均產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率分別為 42.91 萬噸和 68.02%，環(huán)比+0.13 萬噸/天和+0.21 個百分點。
增量主要來自華東和西南地區(qū);減量主要西北和華北地區(qū)。需求端，12 月 28 日當周，日均鐵水產(chǎn)量 221.28 萬噸，環(huán)比-5.36 萬噸。短期關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)高爐的復產(chǎn)情況，正值元旦假期，預計短期鐵水延續(xù)下滑態(tài)勢，但目前已經(jīng)回落至中性水平，短期下方空間或有限。
基本面上，本期外礦發(fā)運延續(xù)高位運行;天氣影響消退，港口卸貨入港效率提升，到港明顯回升。需求端，日均鐵水、鋼廠日耗延續(xù)季節(jié)性回落態(tài)勢，鋼廠盈利率連續(xù)四周下滑，目前不足三成，噸鋼利潤周度收縮，隨著需求季節(jié)性走弱，預計鐵水延續(xù)回落態(tài)勢;但元月鋼廠有望繼續(xù)進行原料補庫，后續(xù)還需關(guān)注補庫需求。外礦發(fā)運持續(xù)高位運行，預計港口累庫趨勢不變，需關(guān)注鋼廠冬儲補庫節(jié)奏。
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