甲醇期貨價(jià)格漲幅有限 乙二醇需求或有下降預(yù)期
2024-01-10 08:50:27 新浪財(cái)經(jīng) 西南期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【甲醇(2366, -21.00, -0.88%)】
上一交易日甲醇主力合約收盤報(bào)價(jià) 2387 元/噸，漲幅0.21%。
回歸基本面看，當(dāng)前甲醇行業(yè)開工仍保持 70%偏上充裕狀態(tài)，然基于上周內(nèi)隨物流運(yùn)輸逐步恢復(fù)正常，中上游貨量轉(zhuǎn)移速度尚可，上游端整體庫存可控，配合盤面相對(duì)偏強(qiáng)支撐，故預(yù)計(jì)近期主力市場或堅(jiān)挺整理運(yùn)行?；诙鞠掠涡枨蠖寺匀?、魯北主力下游原料庫存有待消化，以及伴隨新一輪長約周期開始，運(yùn)費(fèi)存回落風(fēng)險(xiǎn)等因素，故局部持續(xù)性推漲空間保守看待。
下游 MTO 裝置開工小幅下滑，傳統(tǒng)需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，總需求邊際性下滑。港口維持期現(xiàn)偏強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，外盤供應(yīng)縮量或?qū)罄m(xù)裝船節(jié)奏稍有支撐。但港口庫存總體高位，限制甲醇漲幅。
策略方面：逢高做空。
【乙二醇】
上一交易日，乙二醇 2405 主力合約上漲，漲幅0.87%，華東市場現(xiàn)貨價(jià)為4572元/噸，基差率為-1.95%。
供應(yīng)方面，乙二醇整體開工負(fù)荷在 59.67%（較上期下跌2.09%），其中合成氣制乙二醇開工負(fù)荷在 55.01%（較上期下跌 3.18%）。三江石化100 萬噸降負(fù)運(yùn)行，恒力8 成偏下運(yùn)行，浙石化一期降負(fù)運(yùn)行，沙特地區(qū)乙二醇裝置供應(yīng)繼續(xù)縮減，目前當(dāng)?shù)靥幱谡＿\(yùn)行的裝置量在 2-3 套，其余裝置均處于停車或降負(fù)荷中。
需求方面，產(chǎn)能基數(shù)調(diào)整，聚酯負(fù)荷在 90%。庫存方面，華東主港地區(qū)MEG 港口庫存約103.8萬噸附近，環(huán)比上期下降 3.3 萬噸，庫存下滑，到港中性，關(guān)注去庫持續(xù)性。
綜上，短期港口庫存去化，沙特減產(chǎn)，供應(yīng)壓力緩解，乙二醇短期受到提振，但下游聚酯工廠放假進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，需求或有下降預(yù)期，短期多空因素交織，維持區(qū)間震蕩運(yùn)行，建議以謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待，關(guān)注港口情況，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
策略方面：建議以謹(jǐn)慎偏多思路對(duì)待，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
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