原油宏觀和基本面出現(xiàn)多重利好 甲醇需求總體保持平穩(wěn)
2024-01-29 14:17:38 新浪財經(jīng) 興業(yè)期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【原油】
供應(yīng)方面，由于北極冰凍期間油井結(jié)冰，美國原油產(chǎn)量從兩周前創(chuàng)紀錄的每日1330萬桶降至上周的五個月低點12.3桶。北達科他州官員表示，該州的石油產(chǎn)量可能需要一個月的時間才能恢復(fù)，該州包括巴肯頁巖油田，是第三大石油生產(chǎn)州，上周極端天氣導(dǎo)致產(chǎn)量減少一半以上。受供應(yīng)端利多事件的推動，油價突破震蕩區(qū)間，此外中東地緣緊張局勢持續(xù)也對油價帶來一定支撐。
庫存方面，EIA數(shù)據(jù)顯示，截至上周美國原油庫存減少920萬桶，是路透調(diào)查中分析師預(yù)測的220萬桶的四倍多。庫存數(shù)據(jù)利好刺激油價上漲。
總體而言，宏觀和基本面出現(xiàn)多重利好，油價突破震蕩區(qū)間;投資者對后市看漲預(yù)期有所提升，市場信心在回暖，預(yù)計油價仍偏強運行。
【甲醇(2466, 33.00, 1.36%)】
本周玖源化工和廣西華誼重啟，新增貴州天福和山西焦化檢修，全國裝置開工率上升2.6%至83.7%，產(chǎn)量增加4.6萬噸至175萬噸。月底5套裝置合計150萬噸產(chǎn)能計劃重啟，2月初多數(shù)氣頭裝置將重啟完畢，甲醇周產(chǎn)量可能接近180萬噸。
由于伊朗裝置停車，12月直接來自伊朗的進口量極少，1月也將保持這一趨勢，2月伊朗半數(shù)裝置計劃重啟，最快3月進口量提升。甲醛進入淡季，開工率加速下降。
醋酸檢修裝置重啟，開工率恢復(fù)至中等水平。烯烴、二甲醚和MTBE開工率小幅上升，甲醇需求總體保持平穩(wěn)。春節(jié)前備貨需求結(jié)束后，短期內(nèi)暫無利多驅(qū)動，預(yù)計期貨價格窄幅震蕩。
【橡膠(13550, -150.00, -1.09%)】
供給方面：合艾市場膠水價格屢創(chuàng)同期新高，原料供應(yīng)收緊速率或強于預(yù)期，氣候變動對割膠作業(yè)及加工生產(chǎn)的負面影響不斷顯現(xiàn)，而本輪厄爾尼諾事件仍將持續(xù)一季度有余，恰逢ANRPC減產(chǎn)季，天膠供應(yīng)端不確定因素尚存。
需求方面：乘用車零售維持增長，汽車工業(yè)復(fù)蘇勢頭不改，政策施力意欲推進稅收減免，市場消費潛力有望進一步得到激發(fā)，而當前輪胎企業(yè)開工率并未顯著下滑，考慮2024年農(nóng)歷新年偏晚導(dǎo)致企業(yè)放假推遲，橡膠需求預(yù)期及傳導(dǎo)效率偏向樂觀。
庫存方面：一般貿(mào)易庫存繼續(xù)累庫、但保稅區(qū)庫存加速，帶動港口重回降庫區(qū)間，而后續(xù)港口預(yù)期同步走弱，橡膠庫存端暫無壓力。
核心觀點：終端車市延續(xù)增長，政策引導(dǎo)回暖市場氛圍，輪胎企業(yè)開工意愿尚佳，而海外原料價格韌性十足，供應(yīng)收緊預(yù)期升溫、成本支撐持續(xù)抬升，港口庫存重回降庫之勢，基本面積極因素占優(yōu)，滬膠走勢預(yù)期企穩(wěn)反彈。
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