滬錫需求端向好預期較為一致 工業(yè)硅產(chǎn)能過剩格局仍在加劇
2024-02-22 09:03:00 新浪財經(jīng)“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務?！?
研報正文
【滬錫(216140, -2260.00, -1.03%)】
周二滬錫主力 2403 合約日內(nèi)橫盤，夜間重心略上移，倫錫企穩(wěn)震蕩?，F(xiàn)貨市場：貿(mào)易商報價變化不大，其中小牌品牌錫錠報價貼水 500-100 元/噸，交割品牌對滬錫 2403 合約貼水 200-升水 500 元/噸，云錫品牌對 2403 合約升水 500-800 元/噸，進口錫貼水 1000-600 元/ 噸。錫價小幅回落，下游低價掛單，貿(mào)易商反饋成交較少。昨日 LME 庫存 5930 噸，減少 15 噸。
整體來看，下游逐步恢復但現(xiàn)實仍偏弱，內(nèi)外庫存絕對量偏高，錫價漲勢受阻。與此用時，供應端的不確定性依然存在，且需求端向好預期較為一致。短期錫價震蕩，長期仍具備低配價值。
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【工業(yè)硅】
昨日工業(yè)硅主力 2404 合約繼續(xù)震蕩，昨日華東通氧 553#現(xiàn)貨對 2403 合約升水 1690 元 /噸，華東 421#最低交割品現(xiàn)貨對 2403 合約升水 140 元/噸，盤面交割套利持續(xù)為負。
2 月 20 日廣期所倉單庫存繼續(xù)攀升至 64419手。2 月 20 日華東地區(qū)部分主流牌號報價變化不大，部分下游尚未完全復工，市場交投平淡。供應端，北方大廠產(chǎn)量回升緩慢，川滇地區(qū)枯水期產(chǎn)量較為低迷，供應端呈弱反彈的格局，2 月國內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量預計大幅回落至 25 萬噸左右，同比去年明顯放緩;
消費端來看，節(jié)后光伏中下游消費復蘇遲緩，2 月除硅片排產(chǎn)不減反增以外，電池和組件排產(chǎn)量均大幅走低，而有機硅和鋁合金開工率淡季難有訂單需求支撐，春節(jié)期間社會庫存反彈至 35.7 萬噸，雖然市場看好 3 月光伏下游需求將較快恢復，但硅片企業(yè)將面臨持續(xù)高開工環(huán)境下的累庫壓力，上游硅料新建產(chǎn)能也在陸續(xù)釋放新增產(chǎn)量，整體行業(yè)過剩格局將進一步加劇。
西北大廠產(chǎn)量恢復緩慢，川滇地區(qū)枯水期開工率偏低，供應端呈弱反彈格局;而消費端節(jié)后光伏下游消費復蘇緩慢，有機硅終端訂單表現(xiàn)薄弱，鋁合金企業(yè)節(jié)前普遍壓產(chǎn)運行，節(jié)后社會庫存繼續(xù)上行，行業(yè)產(chǎn)能過剩格局仍在加劇，短期消費弱現(xiàn)實背景下，期價或維持底部震蕩運行。
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