滬鋁下游需求疲軟跡象顯現(xiàn) 短期盤面調(diào)整繼續(xù)
2024-06-07 08:59:16 新浪財經(jīng) 中財期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【鋁】
期貨端，6月5日，滬鋁(21450, 160.00, 0.75%)2407低開低走，報收于21135(-260)元/噸，較前一交易日跌1.22%，成交量20.2萬手(-24223手)，持倉量17.7萬手(-12570)。
現(xiàn)貨端，6月5日，佛山均價20990(-120)元/噸，低價好成交，交投轉(zhuǎn)弱;華東均價21090(-100)元/噸，惜售增強(qiáng)，交投良好;中原均價21010(1110)元/噸，成交一般。鋁棒加工費低位，跟漲發(fā)力，成交平淡。重要數(shù)據(jù)：1、6月3日，鋁錠社會庫存79.1萬噸，較5月30日增0.9萬噸。2、6月3日，鋁棒社庫16.12萬噸，較5月30日增0.38萬噸。
觀點邏輯：美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹，樂觀情緒降溫，節(jié)能降碳行動方案發(fā)布，諸多內(nèi)容針對鋁產(chǎn)業(yè)鏈，未來或在生產(chǎn)端造成擾動;云南全面放開用電負(fù)荷管理，鋁廠復(fù)產(chǎn)持續(xù)增加，預(yù)計6月底復(fù)產(chǎn)完畢;下游需求疲軟跡象顯現(xiàn)，細(xì)分領(lǐng)域訂單有所下滑;鋁錠再度累庫，倫鋁庫存處于高位;總體電解鋁供應(yīng)量逐步增加，下游漸入傳統(tǒng)淡季，對于鋁價有所抑制，而政策和宏觀情緒將對期價造成長遠(yuǎn)影響，短期盤面調(diào)整繼續(xù)，長期供給端擾動增加，關(guān)注盤面企穩(wěn)后低多機(jī)會。
【氧化鋁】
期貨端，6月5日，氧化鋁2407低開窄幅震蕩，報收于3790(-5)元/噸，較前一交易日跌0.13%，成交量29.8萬手(+35985手)，持倉量64777手(-843)。
現(xiàn)貨端，6月5日，氧化鋁現(xiàn)貨價格有所松動，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3895元/噸、3890元/噸、3920元/噸、3935元/噸、3915元/噸、4270元/噸，價格均持平。北方礦產(chǎn)開采有所改善，進(jìn)口量環(huán)比上升19%，氧化鋁廠開工率提升，供應(yīng)有所上升。
觀點邏輯：云南全面放開用電負(fù)荷管理，當(dāng)?shù)劁X廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計6月底復(fù)產(chǎn)完畢，加之內(nèi)蒙某鋁廠新增產(chǎn)能投放，對于氧化鋁需求有提振;當(dāng)周復(fù)產(chǎn)氧化鋁產(chǎn)能增多，供給預(yù)期增加，短期尚難以放量，現(xiàn)貨成交價格漲勢趨緩;宏觀樂觀情緒弱化，商品指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，氧化鋁期價回調(diào)幅度較大，盤面貼水現(xiàn)貨，隨著鋁土礦進(jìn)口穩(wěn)定向好和生產(chǎn)穩(wěn)定性提高，氧化鋁錯配問題或逐步緩解，建議觀望為主。
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