分析人士：對國內(nèi)沖擊較小
2024-06-26 09:38:12 期貨日報(bào) 呂雙梅“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
6月17日，商務(wù)部發(fā)布公告稱，決定自該日起對原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口相關(guān)豬肉及豬副產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。
據(jù)期貨日報(bào)記者了解，本次調(diào)查確定的傾銷調(diào)查期為2023年1月1日至2023年12月31日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為2020年1月1日至2023年12月31日。根據(jù)USDA發(fā)布的數(shù)據(jù)，近兩年來，中國在全球生豬總產(chǎn)量中的占比雖小幅下滑，但截至2023年年底，中國生豬產(chǎn)量的占比仍達(dá)46.54%，接近一半水平。另外，中國生豬消費(fèi)亦占全球的“半壁江山”，達(dá)50.65%的水平，是全球最大的生豬消費(fèi)市場。
卓創(chuàng)資訊生豬市場分析師李素杰表示，從全球生豬市場來看，歐盟對外依賴度較高，而中國是全球最大的生豬消費(fèi)市場。消息的發(fā)布，短期或增加國內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易商的惜售情緒，利多進(jìn)口產(chǎn)品；長期來看，中國豬肉及副產(chǎn)品對外依賴度較低，進(jìn)口產(chǎn)品多數(shù)時(shí)間仍受國內(nèi)供需主導(dǎo)，消息利多國內(nèi)生豬市場，但利空歐盟生豬消費(fèi)。
廣發(fā)期貨生豬研究員朱迪分析稱，近年來，隨著國內(nèi)生豬產(chǎn)能快速恢復(fù)，我國對進(jìn)口豬肉及豬副產(chǎn)品的依賴度持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國進(jìn)口生豬總量為154萬噸，其中來自丹麥、西班牙、法國、愛爾蘭等歐盟國家的進(jìn)口量不足60萬噸，僅占國內(nèi)5800萬噸生豬產(chǎn)量的約1%，因此，進(jìn)口量變化對國內(nèi)供需影響十分有限。
光大期貨生豬研究員孔海蘭表示，從市場占有率來看，我國生豬進(jìn)口量占市場總供給比例較小。因此，對歐洲進(jìn)口政策的變化，對國內(nèi)生豬市場影響較小，我國生豬價(jià)格主要受國內(nèi)生豬供給及需求的影響。
“目前我國生豬市場基本面是供給下降，終端需求弱勢，豬價(jià)上行受阻?！笨缀Ｌm分析稱，供給方面，2023年1月起，我國能繁母豬存欄量持續(xù)下行，截至2024年4月，我國能繁母豬存欄3986萬頭，過剩產(chǎn)能淘汰效果明顯。此外，從仔豬價(jià)格的表現(xiàn)也可看出產(chǎn)能下降這一現(xiàn)狀。根據(jù)卓創(chuàng)樣本點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的仔豬價(jià)格數(shù)據(jù)，截至6月24日，我國7公斤三元仔豬均價(jià)為674元/頭，較2023年的低點(diǎn)增加535元/頭，漲幅達(dá)384%。需求方面，根據(jù)正常的季節(jié)性規(guī)律，夏季氣溫高，不利于生豬終端消費(fèi)，因此需求較為低迷，對生豬價(jià)格形成一定限制，豬價(jià)上行受阻。截至6月24日，卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)的全國生豬均價(jià)為17.28元/公斤，較年初低點(diǎn)上漲4.04元/公斤，但較前期高點(diǎn)下降1.7元/公斤。
孔海蘭表示，短期來看，二次育肥與凍品庫存對生豬市場的影響逐漸減弱。隨著豬價(jià)上漲，二次育肥成本增加，市場參與熱情降溫。另外，凍品庫容數(shù)據(jù)已恢復(fù)至正常區(qū)間。6月20日，中國生豬凍品庫容率為22.05%，較2019年的歷史高點(diǎn)降低19.56個(gè)百分點(diǎn)。供給端的利多將繼續(xù)對豬價(jià)形成支撐，未來豬價(jià)走勢取決于需求情況，若下半年的旺季需求如期而至，豬價(jià)將再創(chuàng)新高；反之，生豬供給端利多可能已經(jīng)兌現(xiàn)，豬價(jià)上方空間有限，未來還需關(guān)注終端需求變化對現(xiàn)貨價(jià)格的影響。
朱迪分析認(rèn)為，供應(yīng)端，根據(jù)理論測算，自4月開始，生豬出欄量呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢，但節(jié)奏上，二次育肥入場及出場對階段性供應(yīng)形成一定影響。6月集團(tuán)場出欄量環(huán)比下滑，但二次育肥在此階段受價(jià)格下跌影響，出現(xiàn)集中出欄行為，造成階段性供應(yīng)集中釋放。養(yǎng)殖端在今年表現(xiàn)十分謹(jǐn)慎，盤面套保積極性較高，散戶信心不足，價(jià)格趨勢不利后出欄積極性明顯增強(qiáng)。理性情況下，市場供應(yīng)不存在長期后置，短期市場供需調(diào)節(jié)節(jié)奏加快。需求端，天氣炎熱，市場生豬需求較差，且高價(jià)之后，短期缺乏足夠利好，屠宰端走貨困難，持續(xù)壓價(jià)。
“長周期來看，能繁母豬存欄去化影響將持續(xù)兌現(xiàn)，但今年期現(xiàn)交易情緒均十分理性，供需失調(diào)后快速調(diào)整，后續(xù)價(jià)格上漲兌現(xiàn)邏輯預(yù)計(jì)并不流暢。短期現(xiàn)貨或帶動生豬盤面下調(diào)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格波動高于盤面價(jià)格波動?！敝斓险f。
卓創(chuàng)資訊生豬市場分析師李晶認(rèn)為，供應(yīng)量低位，屠宰量小幅回落，7月生豬市場或呈現(xiàn)供需兩低格局，破局關(guān)鍵仍在二次育肥。結(jié)合對補(bǔ)欄成本、生豬增速等因素的分析，預(yù)計(jì)本輪低價(jià)推動的二次育肥補(bǔ)欄量或小于4—5月，因此“7月豬價(jià)或呈先跌后漲走勢，豬價(jià)略低于6月”。
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