淀粉期貨窄幅震蕩 東北產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定
2024-07-05 08:52:43 新浪財(cái)經(jīng) 銀河期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。”
研報(bào)正文
【第一部分 數(shù)據(jù)】
【第二部分 行情研判】
玉米(2476, 0.00, 0.00%)：
美玉米企穩(wěn)，但7-8月天氣仍存在不確定性，美玉米仍有反彈空間。國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米7月進(jìn)口利潤(rùn)535元/噸。巴西進(jìn)口低于美國(guó)，7月巴西進(jìn)口價(jià)格1939元。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)下跌，基本2460元附近，南方港口玉米也回落，東北產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定。華北下午上量增多，玉米價(jià)格回來(lái)，東北玉米與華北玉米價(jià)差繼續(xù)修復(fù)，過(guò)去幾年山東玉米與09價(jià)差會(huì)在7-8月會(huì)繼續(xù)修復(fù)。目前市場(chǎng)關(guān)注華北小麥上市價(jià)格，中儲(chǔ)糧陸續(xù)收購(gòu)小麥，華北小麥價(jià)格穩(wěn)定，小麥與玉米價(jià)差較低。華北玉米和小麥仍會(huì)反彈，今日09玉米窄幅震蕩，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨仍偏強(qiáng)，玉米后期仍有反彈空間。
淀粉(2939, 11.00, 0.38%)：
山東深加工到車輛減少，山東玉米上漲，山東地區(qū)淀粉基本在3090元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也偏強(qiáng)。本周玉米淀粉庫(kù)增加，本周廠家?guī)齑鏋?06.9萬(wàn)噸，較上周增加0.2萬(wàn)噸，月增幅0.2%，年同比增幅23.3%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游是否會(huì)延續(xù)年前高需求，過(guò)去幾年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在700元附近，最近副產(chǎn)品開(kāi)始偏強(qiáng)，副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在607元，低于過(guò)去3年貢獻(xiàn)，但是最近副產(chǎn)品開(kāi)始上漲，玉米和淀粉的價(jià)差很難有較大擴(kuò)大。由于東北玉米穩(wěn)定，山東與東北玉米價(jià)差較低，后期山東玉米仍會(huì)上漲，淀粉廠加工利潤(rùn)也在虧損，華北淀粉仍會(huì)上漲。今日09淀粉窄幅震蕩，現(xiàn)貨仍偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)09淀粉仍會(huì)上漲。
【交易策略】
美玉米止跌，但7-8月天氣仍有較大不確定性，美玉米回落空間有限。東北產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，華北玉米到車輛增多，玉米價(jià)格回來(lái)，中儲(chǔ)糧陸續(xù)收購(gòu)小麥，華北小麥今日穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差仍較低，濰坊玉米現(xiàn)貨與09玉米價(jià)差處于低位，華北玉米仍有上漲空間。后期華北玉米大概率會(huì)與09玉米繼續(xù)回歸，今日09玉米止跌反彈，后期仍有反彈空間。
1.單邊：逢低買入美玉米12合約，09玉米按照2470-2530偏強(qiáng)震蕩，2480附近輕倉(cāng)買入。
2.套利：華北玉米現(xiàn)貨商持有玉米賣出09玉米陸續(xù)平倉(cāng)。09玉米和淀粉價(jià)差460以上開(kāi)始嘗試做縮。
【第三部分 玉米期權(quán)】
期權(quán)分析：由于今日盤面窄幅震蕩，短線09期權(quán)觀望。
期權(quán)策略：華北持有現(xiàn)貨企業(yè)賣出c2409-c-2540持有
【第四部分 相關(guān)附圖】
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