工業(yè)硅 仍有下行壓力
2024-07-18 08:56:51 期貨日報(bào) 宏源期貨 祁玉蓉“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。”
今年以來，工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)走低，經(jīng)歷5月中下旬的短暫反彈后，工業(yè)硅期貨價(jià)格再次加速下跌，目前主力合約已跌破10500元/噸關(guān)口，從當(dāng)前市場情況看，硅價(jià)已處于絕對低位水平，但仍有下行壓力。
豐水期西南產(chǎn)區(qū)成本下移，開工率處于年內(nèi)高位。從生產(chǎn)端看，三季度為工業(yè)硅全年產(chǎn)量高峰期。5至6月份，隨著西南產(chǎn)區(qū)開始從枯水期向平豐水期過渡，電價(jià)逐步下調(diào)，硅企生產(chǎn)成本下降，川滇地區(qū)硅企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，四川地區(qū)6月已基本恢復(fù)至往年豐水期開工水平，云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏稍慢（多在6月下旬或7月初復(fù)產(chǎn)），目前也已恢復(fù)至往年豐水期開工水平。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，四川地區(qū)硅企開爐率68%，云南地區(qū)硅企開爐率77%，預(yù)計(jì)7至8月川滇兩地工業(yè)硅合計(jì)月產(chǎn)量環(huán)比增長近6萬噸。新疆地區(qū)開工相對平穩(wěn)，前期部分硅企因裝置檢修或降負(fù)產(chǎn)量略有下移，但減量相對有限，整體工業(yè)硅產(chǎn)量呈增長趨勢。近期隨著硅價(jià)的不斷下探，內(nèi)蒙古、甘肅、重慶等地部分硅企因虧損而減產(chǎn)，但整體影響有限，疊加新增產(chǎn)能投放處于爬坡階段，預(yù)計(jì)7月份全國工業(yè)硅產(chǎn)量將增至48萬噸左右，較去年同期增長約70%。
短期需求不足問題難有較大好轉(zhuǎn)。從需求端看，工業(yè)硅下游市場成交平淡。因終端消費(fèi)不足、庫存高企等原因，5月份多晶硅企業(yè)開始下調(diào)開工率，檢修范圍不斷擴(kuò)大，雖有新增產(chǎn)能投放帶來部分增量，但整體產(chǎn)能呈下降態(tài)勢。部分多晶硅企業(yè)于7月上調(diào)開工率，加上新產(chǎn)能投放處于爬坡階段，預(yù)計(jì)排產(chǎn)環(huán)比增加0.3萬噸到0.4萬噸，至15.4萬噸左右。但下游消費(fèi)偏弱，多晶硅累庫壓力較大，對工業(yè)硅的采買相對有限。當(dāng)前有機(jī)硅行業(yè)開工尚可，但隨著淡季的來臨，前期訂單基本交付完成，且單體廠備庫意愿不強(qiáng)，基本維持剛需采購。硅鋁合金需求有限，以剛需補(bǔ)庫為主。整體看，下游抄底情緒不高，硅企讓利出貨后成交依舊平淡。
圖為全國工業(yè)硅月度產(chǎn)量（單位：萬噸）
庫存維持高位。在供增需弱背景下，硅市庫存壓力較大。截至7月12日，工業(yè)硅社會(huì)庫存11.7萬噸，交割庫庫存33.4萬噸，新疆、云南、四川主要硅企廠庫庫存分別為23.06萬噸、1.385萬噸、1.105萬噸，均處于歷史高位水平。高庫存壓力下，硅價(jià)仍承壓。
綜上，當(dāng)前硅市處于高產(chǎn)量、低需求、高庫存的格局。硅價(jià)雖已跌至多數(shù)硅企成本線附近，但前期反彈行情中硅企已實(shí)施賣出套保措施保護(hù)利潤，且當(dāng)前西南產(chǎn)區(qū)硅企生產(chǎn)成本處于年內(nèi)低位水平，企業(yè)生產(chǎn)積極性仍然較高，暫未見明顯減產(chǎn)趨勢。（作者單位：宏源期貨）
掃描二維碼添加牛錢網(wǎng)公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的的信息及交易服務(wù)。
如果您對牛錢網(wǎng)有意見和建議請發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會(huì)盡快與您聯(lián)系！
全國服務(wù)熱線：0551-63423017
工作時(shí)間： 08:30-17:00
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務(wù)（上海）有限公司 合肥牛錢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網(wǎng)安備 34011102000225號
廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證 (皖) 字第00488號 | 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證 皖B2-20180032