滬鋁需求端邊際預(yù)期走強(qiáng) 滬鉛逢高沽空為主
2024-08-13 08:54:22 新浪財(cái)經(jīng) 五礦期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【滬鋁(19740, -155.00, -0.78%)】
供應(yīng)端方面云南復(fù)產(chǎn)完成，后續(xù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)定;需求端方面，汽車、光伏、白色家電數(shù)據(jù)淡季走弱，但后續(xù)需求預(yù)期有所恢復(fù)。
國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅去化，旺季來(lái)臨下游開(kāi)始出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)需求。在供應(yīng)端小幅增長(zhǎng)，需求端邊際預(yù)期走強(qiáng)，后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。國(guó)內(nèi)主力合約參考運(yùn)行區(qū)間：18600 元19800 元。海外參考運(yùn)行區(qū)間：2200 美元-2350 美元。
【滬鉛(19885, 165.00, 0.84%)】
截至周五滬鉛指數(shù)收至 17690 元/噸，單邊交易總持倉(cāng) 16.07 萬(wàn)手。截至周五下午 15：00，倫鉛 3S 收至 2002.5 美元/噸，總持倉(cāng) 14.75 萬(wàn)手。內(nèi)盤(pán)基差-160 元/噸，價(jià)差 525 元/噸。外盤(pán)基差-42.27 美元/噸，價(jià)差-104.51 美元/噸，剔匯后盤(pán)面滬倫比價(jià)錄得 1.213，鉛錠進(jìn)口盈虧為 630.93 元/噸。
SMM1#鉛錠均價(jià) 18250 元/噸，再生精鉛均價(jià) 18075 元/噸，精廢價(jià)差 175 元/噸，廢電動(dòng)車電池均價(jià) 10125 元/噸。上期所鉛錠期貨庫(kù)存錄得 3.05 萬(wàn)噸，LME 鉛錠庫(kù)存錄得 21.29 萬(wàn)噸。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，最新鉛錠社會(huì)庫(kù)存錄得 3.6 萬(wàn)噸，延續(xù)小幅累庫(kù)。
總體來(lái)看：公平競(jìng)爭(zhēng)條例加重再生冶煉成本壓力，促使再生冶煉廠向廢料回收商壓價(jià)，再生端挺價(jià)較強(qiáng)，再生端廢料價(jià)格大跌，再生冶煉廠部分減停產(chǎn)。近期期鉛價(jià)格下行較多，或有一定程度反彈，但鉛錠進(jìn)口利潤(rùn)長(zhǎng)期高企，鉛礦粗鉛精鉛均有較大進(jìn)口，中期鉛錠供應(yīng)預(yù)期趨松，多單謹(jǐn)慎持有，逢高沽空為主。
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