油脂：連棕震蕩 馬棕高位調(diào)整
2024-08-28 15:59:37 新浪財(cái)經(jīng) 廣發(fā)期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。”
研報(bào)正文
國(guó)內(nèi)豆油(7630, 36.00, 0.47%)延續(xù)昨日漲勢(shì)，因近期原油(607, -8.60, -1.40%)受中東局勢(shì)影響而快速上漲，棕油受印尼生物柴油政策提振而表現(xiàn)強(qiáng)勁，且上周國(guó)內(nèi)工廠豆油庫(kù)存略減，近期工廠成交好于前期，內(nèi)外利好共振。
主力1月合約報(bào)7632元，較昨日收盤價(jià)上漲66元?，F(xiàn)貨隨盤上漲，基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中下跌。江蘇張家港地區(qū)貿(mào)易商一級(jí)豆油現(xiàn)貨價(jià)格7810元/噸，較昨日上漲60元/噸，江蘇地區(qū)工廠豆油8月現(xiàn)貨基差最低報(bào)2501+180。廣東廣州港地區(qū)24度棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油現(xiàn)貨價(jià)格8160元/噸，較昨日下跌100元/噸，廣東地區(qū)工廠8月基差最低報(bào)2501+180。
【基本面消息】
世界第二大棕櫚油生產(chǎn)國(guó)馬來(lái)西亞的氣象部門預(yù)測(cè)，8月26日至9月1日，馬來(lái)西亞16個(gè)州和聯(lián)邦屬地中的9個(gè)州將出現(xiàn)雷暴。馬來(lái)西亞半島變幻莫測(cè)的天氣、持續(xù)的降雨和對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂，是今天棕櫚油市場(chǎng)堅(jiān)挺的主要催化劑。
船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)ITS周日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,055,768噸，較上月同期的1,240,593噸下滑14.9%。
獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmSpec周一公布，馬來(lái)西亞8月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,008,418噸，較上月同期的1,173,224噸下滑14.05%。
監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年第34周末，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為56.9萬(wàn)噸，較上周的56.3萬(wàn)噸增加0.6萬(wàn)噸;合同量為3.8萬(wàn)噸，較上周的3.9萬(wàn)噸減少0.1萬(wàn)噸。其中24度及以下庫(kù)存量為54.4萬(wàn)噸，較上周的53.6萬(wàn)噸增加0.8萬(wàn)噸;高度庫(kù)存量為2.6萬(wàn)噸，較上周的2.7萬(wàn)噸減少0.1萬(wàn)噸。
監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月27日馬來(lái)西亞24度報(bào)977.5美元，理論進(jìn)口成本在8604-8689元之間。和港口現(xiàn)貨對(duì)比來(lái)看，有387-442元不等的進(jìn)口虧損，進(jìn)口虧損仍在持續(xù)擴(kuò)大。
【行情展望】
棕櫚油方面，隨著月末來(lái)臨，基本面上產(chǎn)量，出口和庫(kù)存預(yù)估數(shù)據(jù)將會(huì)密集出臺(tái)，這會(huì)引發(fā)盤面的大幅震蕩或波動(dòng)，密切地關(guān)注后市能否在3800令吉上方有效地止跌企穩(wěn)為宜。
國(guó)內(nèi)方面，港口庫(kù)存的持續(xù)增長(zhǎng)打壓以及雙節(jié)需求旺季的支撐，會(huì)給盤面帶來(lái)一定的影響，密切地關(guān)注連棕油后市能否有效地在7800元附近止跌企穩(wěn)為宜。關(guān)注能否在此獲得支撐而逐步止跌企穩(wěn)。
豆油方面，市場(chǎng)在權(quán)衡美國(guó)干熱天氣與美豆豐產(chǎn)的影響力，因?yàn)楦蔁崽鞖饪赡軙?huì)導(dǎo)致美豆產(chǎn)量不及預(yù)期那么多。外部環(huán)境方面，美聯(lián)儲(chǔ)的降息信號(hào)令美元承壓，中東局勢(shì)部分令原油近幾日走勢(shì)強(qiáng)勁，均對(duì)商品市場(chǎng)有一定提振左右。但隨著美豆成熟收割，收獲性壓力仍會(huì)令盤面重回跌勢(shì)。
國(guó)內(nèi)方面，今年中秋備貨量同比下降的預(yù)期令市場(chǎng)挺價(jià)心理有限。近兩日成交好轉(zhuǎn)，對(duì)行情形成提振。但現(xiàn)階段工廠的開機(jī)率依舊偏高，短線仍對(duì)行情有一定拖累，豆油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)短線仍以震蕩調(diào)整為主，后續(xù)隨著大豆(4521, -21.00, -0.46%)到港量減少，工廠開機(jī)率下降，豆油產(chǎn)出減少，工廠有望去庫(kù)存。
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