白糖價格或寬幅震蕩 棉花旺季過后或有回落風險
2024-09-23 16:35:34 新浪財經 五礦期貨“歡迎關注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務。”
研報正文
【白糖(6128, -19.00, -0.31%)】
【重點資訊】
周五鄭州白糖期貨價格上漲，鄭糖 1 月合約收盤價報 5843 元/噸，較之前一交易日上漲31 元/噸，或0.53%。
現(xiàn)貨方面，廣西制糖集團報價區(qū)間為 6190-6300 元/噸，個別糖企多次上調報價，幅度為70-80元/噸;云南制糖集團報價區(qū)間為 6040-6100 元/噸，上調 30 元/噸;加工糖廠主流報價區(qū)間為6390-6500元/噸，上調 30-50 元/噸。產區(qū)制糖集團報價普漲，貿易商和終端在買漲不買跌心態(tài)下，部分低價糖源成交較好，市場購銷略有回暖。廣西現(xiàn)貨-鄭糖主力合約(sr2501)基差 347 元/噸。
外盤方面，周五原糖期貨價格延續(xù)上漲，因巴西干燥的天氣抑制明年甘蔗作物產量前景。原糖3月合約收盤報 22.72 美分/磅，較上一個交易日上漲 0.59 美分/磅，或 2.67%。
新加坡商品貿易商豐益國際(Wilmar)上周四將對巴西中南部糖產量的預估從最初估計的 4200 萬噸降至 3880-4080 萬噸。Wilmar 稱，由于干旱和農田大火損害了巴西的甘蔗生產，因此其調整巴西糖產出預估。巴西政府數(shù)據(jù)顯示，該國正面臨最嚴重的干旱。過度的干燥令今明兩年作物收成前景惡化。
【交易策略】
上周原糖期貨大幅反彈，升至近五個月高點，因巴西中南部地區(qū)下一年度甘蔗作物的產出前景惡化，空頭回補倉位。國內方面，雖然外盤大幅上漲，但國內受限于 8 月食糖、糖漿以及預拌粉進口大幅增加，限制鄭糖上漲高度。短線原糖成為資金博弈市場，價格或寬幅震蕩，但從中長期來看，全球糖市仍處于增產周期，中長期維持逢高做空思路。
【棉花(14690, -40.00, -0.27%)】
【重點資訊】
周五鄭州棉花期貨價格震蕩，鄭棉 1 月合約收盤價報 14075 元/噸，較前一交易日上漲290 元/噸，或2.1%。現(xiàn)貨方面，新疆庫 21/31 雙 28 雙 29 含雜較低提貨報價在 14450-15300 元/噸。內地庫皮棉基差和一口價資源 21/31 雙 28 或雙 29 低雜成交價在 14800-15500 元/噸。當前紡織企業(yè)棉紗(20235, -80.00, -0.39%)銷售出貨略好轉且價格有所上漲，開機率略有提升，隨著皮棉原料連續(xù)上漲，紡織企業(yè)采購積極性增加，買漲不買跌促使皮棉現(xiàn)貨成交有所增量。
外盤方面，周五美棉期貨價格上漲，因供應擔憂導致投機者進行空頭回補，同時美元整體走軟也提供支撐。ICE 美棉花 12 月合約收盤報 73.56 美分/磅，較前一交易日上漲 0.49 美分/磅，或0.67%。美國農業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，截至 9 月 12 日當周，美國當前市場年度棉花出口銷售凈增10.68 萬包，較之前一周減少 8%，較前四周均值減少 23%。
【交易策略】
短線宏觀市場回暖，疊加 9 月 USDA 月度供需報告下調全球產量和庫存，本周美棉價格大幅反彈。國內鄭棉跟隨美棉反彈，短期主要關注旺季下游的消費以及 9 月底新疆新棉上市收購情況。目前來看下游開機率延續(xù)環(huán)比增加，但紡紗廠庫存去庫速度有所放緩。市場對籽棉開秤價預期仍然維持在5.5-6公斤/元，折算盤面價格約為 13000-14200 元/噸。今年以來整體消費形勢較弱，疊加增產預期，等旺季過后棉價有回落風險，中長期維持逢高做空思路。
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