豆粕內(nèi)外盤走勢或分化 棕櫚油宏觀利好氛圍延續(xù)
2024-10-08 16:31:42 新浪財經(jīng) 五礦期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【豆粕(3111, 18.00, 0.58%)】
【重要資訊】
假日期間美豆較節(jié)前小幅下跌，天氣預(yù)報預(yù)計 10 月 10 日后南美將迎來大量降雨，市場交易大供應(yīng)預(yù)期給予美豆利空。近期外盤銷售較好、美豆產(chǎn)區(qū)近期干旱提振美豆，預(yù)報顯示巴西中部降雨于10月上旬回歸，且雨量較大，中期雨量恢復(fù)預(yù)期施壓盤面。豆粕現(xiàn)貨假期市場價持平，華東現(xiàn)貨3090-3110元/噸穩(wěn)定。節(jié)前提貨量上升，表觀消費較好，國內(nèi)豆粕庫存節(jié)前一周下滑23.18 萬噸，下游飼料企業(yè)庫存天數(shù)上升 0.69 天，提貨情緒好轉(zhuǎn)。
天氣方面，預(yù)報顯示直到未來兩周美豆主產(chǎn)區(qū)降雨較少。巴西中部降雨預(yù)計推遲到10 月10號附近回歸，2024092900Z 預(yù)報顯示累積降雨量環(huán)比回升，累積雨量較好，南部南里奧格蘭德州、巴拉那州等有較多降雨。阿根廷降雨正常。
【交易策略】
近日天氣預(yù)報巴西中部預(yù)期 10 月 10 號之后降雨恢復(fù)，可能帶動市場預(yù)期未來將有大供應(yīng)存在，美豆盤面重回下跌，不過 10--1 月美豆銷售較好美豆有一定定價權(quán)，10 月月報因優(yōu)良率下降美豆也有單產(chǎn)下調(diào)可能性，預(yù)計美豆暫存在支撐?？紤]到 11 月 5 日美國大選，因特朗普宣稱加60%關(guān)稅，國內(nèi)豆粕盤面或有貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂，內(nèi)外盤走勢或分化，01 豆粕合約有貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期的支撐。
【棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油】
【重要資訊】
1、SPP(7664, -18.00, -0.23%)OMA 馬棕 9 月高頻數(shù)據(jù)顯示 9 月減產(chǎn) 7.5%，且船運調(diào)查機(jī)構(gòu)預(yù)計9 月前30 日出口環(huán)比增加0.83%-1.5%，意味著 9 月馬棕庫存或環(huán)比持平。
2、美國東海岸和墨西哥灣沿岸港口周四晚上開始重新開放，此前碼頭工人和港口運營商達(dá)成了一項工資協(xié)議，以解決該行業(yè)近半個世紀(jì)以來最大的停工問題，但清理積壓的貨物需要時間。
假期歐洲棕櫚油報價大幅上漲，葵油價格高位震蕩，菜油(8340, 2.00, 0.02%)震蕩。國內(nèi)宏觀利好氛圍延續(xù)，外盤馬棕報價仍然堅挺，9 月高頻馬棕數(shù)據(jù)形成反季節(jié)性未能累庫預(yù)期，11 月又將進(jìn)入去庫季節(jié)，主力合約多頭氛圍濃厚，市場忽略印度取消訂單、印尼降稅促進(jìn)出口等利空，油脂仍然處于偏強格局。國內(nèi)現(xiàn)貨基差弱穩(wěn)，廣州 24 度棕櫚油基差 01+190(0)元/噸，江蘇一級豆油(7630, 36.00, 0.47%)基差 01+170(0)元/噸，華東菜油基差01+50(0)元/噸。
【交易策略】
受 USDA 大幅調(diào)降全球葵籽產(chǎn)量影響，油脂運行中樞提升。01 合約目前主要關(guān)注10 月棕櫚油是否增產(chǎn)正常，疊加 10 月出口轉(zhuǎn)弱擔(dān)憂，容易形成季節(jié)性回落，但高頻數(shù)據(jù)顯示馬棕9 月減產(chǎn)、出口增加，引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，油脂暫時偏強，中期 01 合約又將進(jìn)入棕櫚油去庫季節(jié)，考慮到印尼同比減產(chǎn)及新季B40帶來的生物柴油增量，油脂可能較難有大幅回落空間，預(yù)計震蕩偏強。
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