油脂：關注MPOB報告對棕櫚油盤面的提振
2025-01-09 17:09:50 新浪財經 廣發(fā)期貨“歡迎關注牛錢網官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務。”
研報正文
受到BMD棕油小幅下跌的拖累，連豆油(7630, 36.00, 0.47%)再度回到7500元附近。主力5月合約報收在7552元，較昨日收盤價下跌44元?，F貨隨盤下跌，基差報價以穩(wěn)為主。江蘇張家港地區(qū)貿易商一級豆油現貨價7980元/噸，較昨日下跌50元/噸，江蘇地區(qū)工廠豆油1月現貨基差最低報2505+430。廣東廣州港地區(qū)24度棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油現貨價格10250元/噸，較昨日下跌100元/噸，廣東地區(qū)工廠1月基差最低報2505+1200。
【基本面消息】
印尼的B40政策要求40%的棕櫚油和60%的柴油混合，最初定于2025年1月1日生效。官員們已經確認將推遲到2月，給企業(yè)一個半月的寬限期。政府還宣布，到2026年，生物柴油混合物將增加到B50，并計劃完全停止柴油進口。
作物低產季和持續(xù)的惡劣天氣使馬來西亞2024/25年度的棕櫚油產量預估降低至1,920萬噸，比上次的預估下降1%，預估區(qū)間為1870-1970萬噸。雖然隨著12月底天氣變得干燥，大部分地區(qū)的洪水情況有所改善，但由于季節(jié)性作物產量低，棕櫚油產量連續(xù)第四個月下降。
持續(xù)的暴雨導致2024/25年度泰國棕櫚油產量預估降至328萬噸，較上次的預估下降1.2%，預估區(qū)間為270-370萬噸。泰國國內貿易部(DIT)報告稱，11月份的產量水平為18.3萬噸，與10月份19.9萬噸相比下降7.7%。
長期的不利天氣導致印尼2024/25年度棕櫚油產量下降至4,910萬噸，較上次預估下降1.6%，預估區(qū)間為4,410-5,410萬噸。展望未來，預計未來兩周天氣將濕潤，特別是在蘇門答臘島北部，預計那里的降雨量最大。
【行情展望】
棕櫚油方面，馬棕維持在半年線附近震蕩。隨著1月份出口逐步放緩，期價或將重新承壓，毛棕油期貨仍存在著再次趨弱下跌的風險。整體維持震蕩近弱遠強的觀點為主。
國內方面，大連棕櫚油期貨市場維持高開低走態(tài)勢，受馬棕趨弱拖累連棕油期貨展開震蕩調整走勢，目前連棕油維持弱勢反彈走勢為主，關注能否突破20日均線阻力。
豆油方面，上周美國商業(yè)原油(607, -8.60, -1.40%)庫存減少了400萬桶，這是連續(xù)第七次下降，此外，1月10日MPOB月報發(fā)布，目前市場預計馬來西亞棕櫚油庫存連降第三個月，BMD棕油受到支撐，短期內有上漲機會。市場也在觀望USDA是否繼續(xù)上調美國豆油出口預估，受此影響，CBOT豆油短線有繼續(xù)上漲的可能。
國內方面，近期工廠成交明顯較為清淡，目前來看日均在1萬噸左右，主要是春節(jié)備貨快要結束，市場提貨為主。現貨市場沒有新的主導行情的消息出現，節(jié)前基差報價大幅波動的可能性并不大。
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