玉米短期有一定調(diào)整壓力 蘋(píng)果基本面有支撐
2025-02-28 17:03:57 新浪財(cái)經(jīng) 國(guó)信期貨“歡迎關(guān)注牛錢(qián)網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【豆粕(3111, 18.00, 0.58%)】
周四連粕震蕩收漲，期價(jià)增倉(cāng)上行，買(mǎi)盤(pán)再度涌入推動(dòng)價(jià)格走高，主力合約回升至2900之上。國(guó)際方面，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)電子盤(pán)震蕩收漲。市場(chǎng)等待周四美國(guó)農(nóng)業(yè)展望論壇的結(jié)果。機(jī)構(gòu)預(yù)估美豆種植面積在8440萬(wàn)英畝左右。
25/26年度美豆期末庫(kù)存維持在3.8億蒲，與上年同期持平。美豆區(qū)間震蕩延續(xù)。國(guó)內(nèi)方面，糧油商務(wù)網(wǎng)資訊顯示，日照邦基43蛋白豆粕進(jìn)口壓榨現(xiàn)貨貿(mào)易商報(bào)3670元/噸。較前一日上漲20元/噸。下周?chē)?guó)內(nèi)油廠進(jìn)入大規(guī)模停機(jī)模式，一旦如期落地，則近月基差仍有短暫沖高的機(jī)會(huì)。油廠挺粕意愿明顯。連粕市場(chǎng)抄底買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)，期價(jià)震蕩走高，市場(chǎng)再度考驗(yàn)前期前高2985一線(xiàn)。延續(xù)低買(mǎi)高賣(mài)的策略進(jìn)行操作。
【玉米(2388, 9.00, 0.38%)】
周四玉米期貨上漲，主力C2505暫報(bào)2294元，較上日結(jié)算價(jià)漲1.15%?，F(xiàn)貨來(lái)看，據(jù)匯易網(wǎng)，南方港口玉米價(jià)格反彈;北方玉米主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨偏強(qiáng)震蕩;北方玉米集港價(jià)格2120-2150元/噸(新作掛牌)，水分14.5%-15%，集裝箱集港2160-2180元/噸，較昨日持平;廣東蛇口散船2200-2240元/噸，較昨日上漲20元/噸，集裝箱新作報(bào)價(jià)2290-2310元/噸(嘔吐1000ppb);東北企業(yè)玉米價(jià)格震蕩上行，黑龍江深加工潮糧折干收購(gòu)1900-2000元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)1980-2030元/噸，內(nèi)蒙古深加工玉米主流收購(gòu)2020-2130元/噸。
基本面來(lái)看，目前售糧進(jìn)度較快，基層余糧偏少，后期天氣回升后上市壓力或有限。進(jìn)口方面，本市場(chǎng)年度以來(lái)，進(jìn)口玉米及替代性谷物同比大幅減少，對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米的沖擊也將減弱，但近日市場(chǎng)傳聞后期政策上可能擴(kuò)大進(jìn)口。
需求方面，生豬產(chǎn)能繼續(xù)恢復(fù)，飼料需求向好，淀粉(2828, -1.00, -0.04%)利潤(rùn)開(kāi)始改善，開(kāi)機(jī)率有望提升，下游消費(fèi)趨于提升。但隨著豆粕價(jià)格的上漲，小麥對(duì)玉米的價(jià)差接近替代臨界點(diǎn)，若長(zhǎng)時(shí)間維持低價(jià)差可能會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。綜合而言，玉米市場(chǎng)短期有一定調(diào)整壓力，但中期支撐仍存。操作上逢低滾動(dòng)做多為主。
【蘋(píng)果(6987, 33.00, 0.47%)】
周四，蘋(píng)果期貨小幅下跌。主力合約AP2505高開(kāi)低走，較上一交易日跌0.2%左右，減倉(cāng)0.7萬(wàn)手，持倉(cāng)12萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2025年2月27日，全國(guó)冷庫(kù)庫(kù)存量約525.37萬(wàn)噸，庫(kù)存比例約為39.77%，較上周降低2.12個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期(20240229)低8.54個(gè)百分點(diǎn)，去庫(kù)存率為37.48%。
冷庫(kù)剩余貨量低于往年同期水平，山東產(chǎn)區(qū)因外貿(mào)需求中小果及統(tǒng)貨銷(xiāo)售表現(xiàn)較好，西北產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨消化進(jìn)度較快，剩余貨源要價(jià)偏高。產(chǎn)區(qū)出貨情況穩(wěn)定，基本面有支撐，短期操作建議震蕩偏多思路對(duì)待。
【棉花(14690, -40.00, -0.27%)】
周四，鄭棉小幅震蕩偏弱運(yùn)行，成交變動(dòng)不大，持倉(cāng)減少。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)變化不大，3128B指數(shù)較上一交易日上調(diào)1元/噸，報(bào)14979元/噸。鄭棉回踩前期震蕩區(qū)間上沿，整體走勢(shì)偏弱。但市場(chǎng)對(duì)于金三銀四仍有期待。關(guān)注13700元/噸一線(xiàn)能否穩(wěn)住。操作上建議以短線(xiàn)交易為主。
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