液化氣價格反彈創(chuàng)新高 短期原油走勢波動較大
2025-03-13 17:17:07 新浪財經(jīng) 華聯(lián)期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【液化氣】留意原油(607, -8.60, -1.40%)低位支撐
PG2505周三晚創(chuàng)反彈新高，收4532元/噸，04-05價差150元/噸附近。昨日現(xiàn)貨山東漲20，華南廣石化出廠5148，山東最低4870，華東最低4850。
原油在近兩年區(qū)間低位反彈，金屬強勢帶來支撐而且地緣局勢復(fù)雜。LPG國產(chǎn)商品量低于去年和前年同期水平，因自用率提高。北美C3產(chǎn)量較高，出口能力增長，中東產(chǎn)量穩(wěn)定。競品LNG價格反彈逼近LPG。國際冷凍貨價格偏弱，海運費低位震蕩。庫存回落，港口庫容率接近多年低位。煉廠庫容率處于多年最低略有回升，加氣站庫容率一年低位。港口庫存量在近期區(qū)間低位。庫存走低為現(xiàn)貨和月差結(jié)構(gòu)提供支撐。下游燃燒需求和汽油添加需求即將進入淡季，餐飲收入保持增長但增速下降。
化工方面，PDH虧損持續(xù)，開工率回升；烷基化毛利較低，開工率溫和走高；MTBE毛利低迷，但開工率持續(xù)低位反彈?！皻?油”比價偏高。
操作上，期貨貼水，日內(nèi)短線偏多交易。
【原油】油價反彈，但庫存上升
昨晚油價反彈，美國能源信息署（EIA）：美國上周EIA原油庫存145萬桶，彭博用戶預(yù)計增加140萬桶、分析師預(yù)期增加223.8萬桶，之前一周增加361.4萬桶。長線看，油價存在基本面支撐，美國原油庫存趨勢下降。出行需求持續(xù)刺激原油需求增長，中期油價有所支撐。
庫存方面，美國原油庫存季節(jié)性反彈，但整體庫存水平處于歷史極低水平，出行需求驅(qū)動去庫預(yù)期。需求端有望提振，需求端有兩個增量，美國需求旺盛，中國需求回穩(wěn)，需求端整體平穩(wěn)。中國原油需求有望在出行需求帶動下復(fù)蘇。
操作上建議：短期波動較大，波段操作。
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