燃料油維持震蕩運行 液化氣價格相對抗跌
2025-03-14 16:49:58 新浪財經(jīng) 中財期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【燃料油(3495, -7.00, -0.20%)】
3月13日，中國舟山低硫燃料油保稅船供賣方報價較LU2504結(jié)算參考價升貼水+88元/噸，為3665元/噸；中國舟山高硫燃料油保稅船供賣方報價較FU2504結(jié)算參考價升貼水317元/噸，為3421元/噸。
OPEC+按計劃增產(chǎn)超出市場預(yù)期，此前市場主流觀點認為低油價將迫使OPEC繼續(xù)維持減產(chǎn)。同時美國股市大幅下跌引發(fā)市場對經(jīng)濟衰退的擔憂，拖累油價下跌。美國對加拿大和墨西哥的關(guān)稅政策再次推遲1個月至4月2日，短期關(guān)稅對燃料油的影響減弱。低硫基本面較為寬松，由于5月地中海區(qū)域?qū)⒊蔀镋CA區(qū)域，燃油最高硫含量將從0.5%降至0.1%，低硫需求將有所下降，但介于目前估值較低，整體燃料油價格偏震蕩。
【LPG】
PG合約PG2504收盤價格在4678（+64）元/噸。大連商品交易所液化氣總倉單量為5977（-5）手。
現(xiàn)貨方面，華南民用5100-5350（5140，0）元/噸，華東民用4870-5100（4994，0）元/噸，山東民用4820-5050（4890，-10）噸；進口氣主流：華南5270-5550（5170，-10）元/噸，華東5080-5330（5197，-5）元/噸。最低可交割品在山東地區(qū)。
基差方面，華南462元/噸，華東316元/噸，山東212元/噸，月差04-05為134。
現(xiàn)貨端煉廠檢修導(dǎo)致供應(yīng)偏少，支撐現(xiàn)貨價格，進口資源充足，港口到船偏正常，港口庫存有所下降，但仍處于同期高位。國際油價回升至70美元以上，外盤FEI稍有回調(diào)至683美元/噸低位運行，成本端支撐較弱，本周化工需求表現(xiàn)較好，PDH開工回升至70%以上，MTBE的需求也存在上漲趨勢，存在裝置投產(chǎn)與復(fù)工，而烷基化利潤回歸倒掛。國產(chǎn)低供與下游化工需求支撐下，較原油(607, -8.60, -1.40%)價格相對抗跌，遠月價格在淡季以及進口資源成本壓力下或持續(xù)偏弱，月差預(yù)計走強。
【瀝青(3609, -13.00, -0.36%)】
3月13日，BU2506收盤價格為3511（+1）元/噸。華東地區(qū)區(qū)內(nèi)均價參考3735元/噸；山東地區(qū)市場參考均價為3685元/噸。
短期來看，開工率方面，截止至3月13日，國內(nèi)瀝青81家企業(yè)產(chǎn)能利用率為28.2%，環(huán)比+1.7%；54 家樣本企業(yè)廠家當周出貨量為29.8萬噸，環(huán)比-5.9%。
庫存方面，國內(nèi)廠庫、社庫分別環(huán)比+2.3%與+3.0%。
北方地區(qū)剛需緩慢回暖，部分多詢盤低價資源為主，高價資源成交一般，煉廠資源供應(yīng)平穩(wěn)，個別煉廠近期有復(fù)產(chǎn)瀝青計劃；南方部分地區(qū)降雨將對剛需有所阻礙，汽運成交略顯平淡，部分主發(fā)船運為主。預(yù)測瀝青價格走勢震蕩偏弱。
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