燒堿 短期偏弱震蕩
2025-06-12 14:38:36 期貨日?qǐng)?bào) 蔡英超“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
5月上旬，燒堿期貨走出一輪反彈行情，主力合約2509從2400元/噸漲至2600元/噸?，F(xiàn)貨方面，5月初山東32%液堿均價(jià)上調(diào)80元/噸，至880元/噸。不過，5月下旬至今，燒堿期貨價(jià)格持續(xù)下跌，在供應(yīng)保持高位且需求偏弱的情況下，短期大概率維持偏弱震蕩走勢(shì)。
供應(yīng)方面，燒堿現(xiàn)貨供應(yīng)保持高位水平。隨著前期檢修裝置逐步復(fù)產(chǎn)，近期燒堿產(chǎn)量有所增加。數(shù)據(jù)顯示，截至6月第一周，燒堿周度產(chǎn)量為81.45萬(wàn)噸，較去年同期增加2.45萬(wàn)噸。整體來看，高供應(yīng)已經(jīng)成為燒堿行業(yè)的常態(tài)，加之近期有新增產(chǎn)能投放預(yù)期，期現(xiàn)貨價(jià)格承壓。
需求方面，當(dāng)前氧化鋁開工率明顯下降，從年初的86%下滑至目前的75%左右，為近5年來低位。氧化鋁需求占燒堿需求總量的30%，其開工下滑，必然導(dǎo)致燒堿需求明顯走弱。二季度的氧化鋁新增產(chǎn)能也未完全釋放，短期難以給燒堿價(jià)格帶來有效的支撐。
非鋁需求同樣偏弱，無明顯需求增量。紙漿方面，中國(guó)闊葉漿開工率在60%左右，創(chuàng)近5年新低；粘膠短纖開工率目前在80%左右，較年初的90%明顯下滑。2024年，氫氧化鋰成為燒堿需求的主要增量，但2025年需求增速明顯低于去年同期。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前氫氧化鋰開工率在37.6%左右，處于近5年來低位水平。印染需求同比也明顯下滑。
綜合來看，燒堿供大于求的市場(chǎng)格局未改，期貨價(jià)格短期大概率偏弱震蕩。（作者單位：齊盛期貨）
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