今天一大早，就在朋友圈看到下面這段話：

最近很多年輕人都很焦慮，主要是之前尼古拉斯·金濤預(yù)言：1985年之后出生的人，人生第一次機(jī)遇只會(huì)在2019年出現(xiàn)。現(xiàn)在2019年只剩20天了，很多人在這一年勤奮拼搏，系統(tǒng)性學(xué)習(xí)了國(guó)產(chǎn)芯片、母豬繁育、華為供應(yīng)鏈、無(wú)線耳機(jī)、電子煙、區(qū)塊鏈、垃圾分類等多領(lǐng)域跨學(xué)科知識(shí)，仍然沒(méi)有賺到錢……

這段話顯然充滿了調(diào)侃的意味。里面提到的“尼古拉斯·金濤”，真名周金濤，被認(rèn)為是中國(guó)把“康波周期”研究最透徹的宏觀分析師，號(hào)稱“周期天王”、“周天王”。

康波周期理論，其實(shí)就是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期理論。這個(gè)理論創(chuàng)立的關(guān)鍵人物，是蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉斯·康德拉季耶夫。

1922年到1925年前后，尼古拉斯·康德拉季耶夫連續(xù)發(fā)表了《戰(zhàn)時(shí)和戰(zhàn)后時(shí)期的世界經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)》、《經(jīng)濟(jì)生活中的長(zhǎng)周期》等論文和專著，奠定了康波周期理論的基礎(chǔ)。其實(shí)在他之前，俄國(guó)學(xué)者帕爾烏斯、荷蘭學(xué)者范·蓋爾德林，已經(jīng)初步提出了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)周期理論，而且基本確認(rèn)了50年到60年為一個(gè)長(zhǎng)周期。

周金濤曾擔(dān)任中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對(duì)康波周期理論有精深的研究，他曾成功預(yù)測(cè)2007年次貸危機(jī)，2013年提出房地產(chǎn)周期拐點(diǎn)，2015年成功預(yù)測(cè)了全球資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)蕩。2016年12月，他因胰腺癌不幸英年早逝。

在去世之前9個(gè)月，周金濤曾有一場(chǎng)題為“人生就是一場(chǎng)康波”的演講，一度洛陽(yáng)紙貴、傳播甚遠(yuǎn)。進(jìn)入2019年的時(shí)候，又刷過(guò)一次屏。

在這場(chǎng)演講，以及演講前后接受的訪談里，“周天王”有以下重要預(yù)測(cè)：

1、“人生發(fā)財(cái)靠康波”，這句話的意思就是說(shuō)我們每個(gè)人的財(cái)富積累一定不要以為是你多有本事，財(cái)富積累完全來(lái)源于經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動(dòng)的時(shí)間給你的機(jī)會(huì)。

2、你一個(gè)人的一生中，你所能夠獲得的機(jī)會(huì)，理論上來(lái)講只有三次，如果每一個(gè)機(jī)會(huì)都沒(méi)抓到，你肯定一生的財(cái)富就沒(méi)有了。如果抓住其中一個(gè)機(jī)會(huì)，你就能夠至少是個(gè)中產(chǎn)階級(jí)。人生的財(cái)富軌跡就是康德拉季耶夫周期。

3、40歲以上的人，人生第一次機(jī)會(huì)在2008年，如果那時(shí)候買股票、房子，你的人生是很成功的。2008年之前的上一次人生機(jī)會(huì)在1999年，40歲的人抓住那次機(jī)會(huì)的人不多，所以08年是第一次機(jī)會(huì)。第二次機(jī)會(huì)在2019年，最后一次在2030年附近，能夠抓住一次你就能夠成為中產(chǎn)階級(jí)，這就是人生發(fā)財(cái)靠康波的道理。

4、2016年到2017年是一次滯脹，你會(huì)發(fā)現(xiàn)手中持有的流動(dòng)性差的資產(chǎn)可能就沒(méi)人要了。在這個(gè)階段之后，將進(jìn)入貨幣消滅機(jī)制，就是這些資產(chǎn)的價(jià)格將下跌。85年之后出生的人，現(xiàn)在30歲以下的人，注定你的人生機(jī)會(huì)第一次只能在2019年出現(xiàn)。

5、中國(guó)本輪房地產(chǎn)周期1999年開(kāi)啟，按照房地產(chǎn)周期規(guī)律分為三波：

第一波00到07年，09年之后又漲一波，13年14年一波，三波上去，作為全國(guó)來(lái)講房地產(chǎn)周期的高點(diǎn)，報(bào)告中判斷在2014年，這個(gè)是中國(guó)房地產(chǎn)周期的高點(diǎn)，后面價(jià)格下來(lái)。

但是到15年的時(shí)候大家突然發(fā)現(xiàn)，房子又好賣了，16年一線城市核心區(qū)域房地產(chǎn)暴漲，但這不是房地產(chǎn)重新開(kāi)始，而是B浪。三四線城市的房子能漲才是牛市，垃圾股不漲，一小戳股票漲不是牛市，這是房地產(chǎn)周期的B浪反彈。

所以2017年上半年附近，中國(guó)的這次反彈會(huì)結(jié)束。如果你擁有一下城市的核心區(qū)域的房地產(chǎn)，并且不是自住房，我認(rèn)為應(yīng)該在未來(lái)的一年之內(nèi)賣掉，這就是我對(duì)于大家的建議。你賣掉這個(gè)房子之后你發(fā)現(xiàn)你可以買到好多很便宜的資產(chǎn)，這個(gè)性價(jià)比已經(jīng)發(fā)生變化，這個(gè)就是你的房地產(chǎn)周期。不要以為房地產(chǎn)賣出去買不回來(lái)，這個(gè)世界上沒(méi)有只漲不跌的東西。

2019年房?jī)r(jià)會(huì)是一個(gè)低點(diǎn)，17年18年房?jī)r(jià)是要回落的。一個(gè)房地產(chǎn)周期的循環(huán)就是這樣，20年的循環(huán)。15年上升，5年下降。

6、未來(lái)五年是資產(chǎn)的下降期，這個(gè)時(shí)候大家盡量持有流動(dòng)性好的資產(chǎn)，而不要持有流動(dòng)性不好的資產(chǎn)。2019年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最差年景。對(duì)于未來(lái)想提醒大家的一點(diǎn)，2018年到2019年是康波周期的萬(wàn)劫不復(fù)之年，60年當(dāng)中的最差階段，所以一定要控制18、19年的風(fēng)險(xiǎn)。在此之前做好充分的現(xiàn)金準(zhǔn)備，現(xiàn)在可以發(fā)債，五年之后還有現(xiàn)金。

7、大家2015年開(kāi)始不賺錢，怎么辦？我需要為我手中的錢保值，所以大家想了一個(gè)辦法就是買進(jìn)一線城市核心區(qū)域的房地產(chǎn)。第二個(gè)辦法搞點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)，很多人投了很多新三板，從我的本心出發(fā)的角度，這兩個(gè)辦法都是消滅中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富的方法。

我自己投資的紀(jì)律是：2014年之后第一不買房，現(xiàn)在是中國(guó)房地產(chǎn)周期反彈階段，就是只有一小戳漲，所以大家看到的一定是熊市中的反彈。怎么辦？賣，不應(yīng)該買，炒股票的人全都理解的一個(gè)最簡(jiǎn)單的道理。所以現(xiàn)在應(yīng)該是房地產(chǎn)的兌現(xiàn)階段。

第二個(gè)大家追逐的新興產(chǎn)業(yè)，因?yàn)槲沂茄芯块L(zhǎng)波理論的，我看的很清楚，實(shí)際上所謂的互聯(lián)網(wǎng)+，實(shí)際上就是本次康波的技術(shù)創(chuàng)新，信息技術(shù)的最后成熟階段。就是說(shuō)大家知道信息技術(shù)爆發(fā)期在80年代，90年代在美國(guó)主導(dǎo)國(guó)的展開(kāi)期。當(dāng)技術(shù)從主導(dǎo)國(guó)傳導(dǎo)到中國(guó)，中國(guó)是本輪康波中的追趕人，傳導(dǎo)到中國(guó)擴(kuò)散到生活的每一個(gè)角落，那么你們想這個(gè)技術(shù)還有什么前途可言？一個(gè)技術(shù)當(dāng)它在追趕國(guó)的滲透到達(dá)了無(wú)孔不入的時(shí)候，一定到達(dá)了它生命周期的最后階段，這個(gè)技術(shù)后面就是一個(gè)成熟并衰落的趨勢(shì)。

這面一共引述了7段話，代表了周金濤對(duì)2016年3月以后資產(chǎn)價(jià)格（主要是大宗商品、房?jī)r(jià)）的看法。

很顯然，周金濤不看好2016年和隨后四五年的經(jīng)濟(jì)，他認(rèn)為2016年到2017年會(huì)出現(xiàn)滯脹，然后是銀根緊縮，出現(xiàn)“貨幣消滅機(jī)制”。在這種背景下，資產(chǎn)價(jià)格從2018年開(kāi)始斷崖式下跌，出現(xiàn)“康波周期的萬(wàn)劫不復(fù)之年”，并在2019年出現(xiàn)最差的情況。

正是因?yàn)?019年情況最差，所以大宗商品、房?jī)r(jià)都會(huì)跌出一個(gè)罕見(jiàn)的低點(diǎn)，為1985年以后出生的人提供第一個(gè)“人生大機(jī)遇”。然后，經(jīng)濟(jì)慢慢回暖，真正回暖或許要到2022年了。

那么，“康波周期的萬(wàn)劫不復(fù)之年”在2018年和2019年出現(xiàn)了嗎？顯然沒(méi)有！

至于房?jī)r(jià)，2018年和2019年出現(xiàn)大跌了嗎，跌出歷史低點(diǎn)了嗎？也沒(méi)有，城市總均價(jià)跌幅超過(guò)20%的都不多見(jiàn)。至于深圳、蘇州、西安、南寧、大連等，相當(dāng)一批城市都在這兩年里出現(xiàn)過(guò)階段性上漲。

以深圳為例，大部分區(qū)域的新房二手房是微漲微跌，但在南山、寶中、光明、寶安區(qū)北部，新房、二手房在2018年、2019年兩年累計(jì)漲幅超過(guò)20%的盤比比皆是。

另外，周金濤還認(rèn)為，2015年到2017年中國(guó)樓市的大漲，只是一波反彈，不是牛市。

但事實(shí)上當(dāng)我們回頭看的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)：2015年到2017年，是中國(guó)樓市史無(wú)前例的超級(jí)牛市，很多城市、片區(qū)在短短一年的時(shí)間里翻倍。只是漲的時(shí)間點(diǎn)，各不相同，深圳先漲，然后是上海，然后是合肥、南京、杭州、蘇州“四小龍”，然后是全部二線城市到三四線城市。

如果你聽(tīng)從周天王的，2014年之后不碰房子，等到2019年抄底，基本上你的錢的購(gòu)買力萎縮了一半左右。如果你按照他說(shuō)的，2014年之后賣掉大城市的房子，等2019年抄底，其結(jié)果不用我說(shuō)了。

周金濤對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的判斷是正確的，“一個(gè)技術(shù)當(dāng)它在追趕國(guó)的滲透到達(dá)了無(wú)孔不入的時(shí)候，一定到達(dá)了它生命周期的最后階段”，這個(gè)判斷很精彩。

“個(gè)人的財(cái)富積累一定不要以為是你多有本事，財(cái)富積累完全來(lái)源于經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動(dòng)的時(shí)間給你的機(jī)會(huì)”，這個(gè)說(shuō)法也是有真知灼見(jiàn)的。這句話今年被演繹為更為精彩的“靠運(yùn)氣掙的錢，到了靠實(shí)力還回去的時(shí)候”。

另外，2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力的確很大，至少是2016年以來(lái)最大的，這一點(diǎn)周金濤沒(méi)有說(shuō)錯(cuò)。但2019年顯然不是這一輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整的最低點(diǎn)。

總之，周金濤的“大預(yù)言”有正確的成分，但關(guān)鍵部分都錯(cuò)了。無(wú)論是全球大宗商品走勢(shì)，還是中國(guó)樓市的走勢(shì)，都是錯(cuò)的。

除非未來(lái)20幾天小行星撞擊地球，否則傳說(shuō)中的2019年“大底”是不會(huì)出現(xiàn)了。

為什么會(huì)看錯(cuò)？原因很簡(jiǎn)單，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的因素太多?？挡ㄖ芷诶碚?，本質(zhì)上是通過(guò)西方資本主義國(guó)家的大量統(tǒng)計(jì)推導(dǎo)出來(lái)的，它的基礎(chǔ)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，是基于歐美主導(dǎo)世界的大格局。

當(dāng)中國(guó)崛起之后，情況發(fā)生了變化。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)模式跟西方完全不同，用西方理論來(lái)解釋中國(guó)能正確30%就不錯(cuò)了，正確率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于“扔硬幣做預(yù)測(cè)”。

所以，你讓喜歡用西方理論刻舟求劍的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)樓市，還不如讓“章魚(yú)保羅”預(yù)測(cè)更靠譜。

其次，當(dāng)中國(guó)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，又會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)。比如我們的中小銀行最近比較難，按照西方的玩法，早就XX了。但中國(guó)有能力穩(wěn)住局面，多米諾骨牌就是沒(méi)有被推倒。

此外，特朗普為代表的民粹主義、逆全球化其實(shí)也是一個(gè)變量，很難預(yù)測(cè)。

行文至此，也反思一下自己。去年我曾預(yù)測(cè)2019年樓市前低后高、前冷后熱。目前來(lái)看，這個(gè)預(yù)測(cè)也不準(zhǔn)確，只在深圳和深圳周邊等區(qū)域兌現(xiàn)了。

預(yù)測(cè)不準(zhǔn)的最重要的原因，是官方提前在今年1月到4月給樓市松了一波，讓樓市提前活躍了一下。然后從4月中旬開(kāi)始再度收緊。由于有今年1到4月收成不錯(cuò)的“底子”，所以緊縮狀態(tài)維持到了11月下旬，才慢慢開(kāi)始放松。蘇州就是最典型的，在上半年完成了上漲，給GDP做了貢獻(xiàn)，然后下半年收緊。

至少在目前階段，政策是強(qiáng)勢(shì)的、政策是有效的。

其實(shí)官方的“逆周期調(diào)控”，也往往針對(duì)主流的預(yù)測(cè)做出。通過(guò)政策的出其不意、攻其不備，不斷打破市場(chǎng)的“共同預(yù)期”，熨平經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，威懾投機(jī)性資金。

展望2020年，經(jīng)濟(jì)下行壓力在上半年還會(huì)加大，未來(lái)降準(zhǔn)降息都會(huì)推出，其中降息的空間在下半年更大一些。對(duì)于大城市里的剛需購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，如果有能力，還是早點(diǎn)買房子。2020年的樓市，大概率會(huì)比2019年活躍，均價(jià)也會(huì)繼續(xù)上漲。