2016-01-19 14:29
您好，作為金融衍生品的重要品種，國債期貨上市意義重大。國債期貨上市有利于建立市場化的定價機(jī)制，完善國債發(fā)行體制，推進(jìn)利率市場化改革，引導(dǎo)資源優(yōu)化配置。國債期貨屬于重要的金融創(chuàng)新品種，在國際金融市場中占有重要的地位。國債期貨這個利率期貨品種，在海外市場也是最大的期貨品種，據(jù)國際清算銀行和美國期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2010年利率期貨占全球金融期貨成交額的90%，而其中的國債期貨占利率期貨成交規(guī)模的42%。目前，全球有26個國家和地區(qū)的28個期貨交易所推出了國債期貨。全球前十五大經(jīng)濟(jì)體，以及“金磚5國”中的巴西、俄羅斯、印度、南非都紛紛推出了國債期貨。參與交易的多是銀行、保險、基金以大型機(jī)構(gòu)，國債期貨是他們的對沖工具，很有必要。同時國債期貨交易對國債的發(fā)行流通也有重大意義。 所以一旦重啟國債期貨交易，市場上的大機(jī)構(gòu)資金會流向國債期貨，對股市可能會有短暫的影響。這種影響在當(dāng)年關(guān)停國債期貨的時候曾經(jīng)很明顯的反映出來，1995年5月18日停止國債期貨交易的當(dāng)日，股市出現(xiàn)暴漲，個股幾乎全漲停板，大盤連漲了三天，這說明國債期貨資金對股市也是有影響的。重啟國債期貨大家可以注意觀察，根據(jù)資金流向調(diào)整手中股票。 從國債期貨上市初期的投資者構(gòu)成來看，機(jī)構(gòu)投資者有券商、私募基金以及公募基金。其中，公募基金參與國債期貨交易必須以套期保值為目的，在現(xiàn)貨市場具有主導(dǎo)地位的銀行保險暫不參與。
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2016-01-19 14:27
國債期貨交易量低，半死不活。國債期貨的波動單位太大了，導(dǎo)致交易成本太高，所以很多大資金都不敢玩。一旦沒有了交易量，所謂的什么銀行避險套利工具都是扯淡，銀行要玩的東西必須是以千億為單位級別的市場才能玩的動，一天只有10億交易量的話，銀行進(jìn)去干嘛呢。另外，國債期貨的交割規(guī)則很復(fù)雜，專業(yè)人士都搞不懂，一般人士更不敢玩了。
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2016-01-19 14:22
國債期貨還是有一定的意義的，但是從交易主體銀行、券商、基金等行業(yè)的參與度來看，國債期貨價值還沒有發(fā)揮出來。其實現(xiàn)階段整個期貨市場都更多的是一個投機(jī)市場，市場保值主體發(fā)育不健全，風(fēng)險規(guī)避機(jī)制不完善，還有太長的路要走。
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