牛錢網(wǎng)                             作者：牛錢研究

牛錢網(wǎng)注：與牛錢嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表牛錢網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。投資有風(fēng)險(xiǎn)，愿用戶理性謹(jǐn)慎。

朱捷在牛錢網(wǎng)比賽中（狙擊手朱捷2號(hào)）一年的累計(jì)凈值表現(xiàn)

個(gè)人簡(jiǎn)介：出彩操盤手長(zhǎng)期排行榜冠軍，07年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，牛錢網(wǎng)期貨交易導(dǎo)師，多次在實(shí)盤賽中獲獎(jiǎng)，最近兩年收益超過(guò)20倍，因具備獨(dú)特敏銳的判斷力，被稱為“狙擊手”。

牛錢網(wǎng)：朱老師您好，現(xiàn)在期貨交易中有這么一句話：“交易這行不需要高深的知識(shí)，可以用技術(shù)分析，可以用基本分析，可以將行情預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率達(dá)到90%，但最終可能還是會(huì)賠光。”您怎么理解這句話？

朱捷：我覺(jué)得這句話沒(méi)多大問(wèn)題。我覺(jué)得在期貨市場(chǎng)上聰明人很多，但是明白人很少。為什么這樣說(shuō)呢？很多人關(guān)注自己做單的成功率，可能會(huì)達(dá)到百分之七十八十九十。但市場(chǎng)可能一次就足以讓你之前贏來(lái)的利潤(rùn)虧出去，所以成功率要建立在盈虧比合適的基礎(chǔ)上才有效。所以我們先把盈虧比定好，這是人為可以控制的。比方說(shuō)我們定盈利一百個(gè)點(diǎn)，我們止損就不能超過(guò)一百個(gè)點(diǎn)，超過(guò)一百個(gè)點(diǎn)盈虧比就小于1:1。這筆交易即便賺錢了，意義也不大。成功率高了，必然會(huì)犧牲掉盈虧比，如果你做兩個(gè)點(diǎn)止盈，一兩百個(gè)點(diǎn)止損，肯定可以把成功率提升很高，但是沒(méi)有多大意義，不能在市場(chǎng)長(zhǎng)期生存下來(lái)。

牛錢網(wǎng)：所以說(shuō)在期貨交易中，朱老師您更關(guān)注的是盈虧比？

朱捷：對(duì)。

牛錢網(wǎng)：朱老師在期貨市場(chǎng)算是佼佼者了，在您看來(lái)具有哪些能力和素質(zhì)的投資者才能算是頂尖的或者成功的交易者？

朱捷：剛才我說(shuō)聰明人很多，明白人很少。這句話我理解比較深刻，很多人什么錢都想賺，最終造成重大虧損。所以我覺(jué)得一個(gè)成功的投資者，首先他的交易觀念、交易理念是對(duì)的，必須是對(duì)的。很多人只關(guān)注手里的這筆交易有沒(méi)有盈利，我覺(jué)得都是有問(wèn)題的。我們?nèi)プ鼋灰椎臅r(shí)候，應(yīng)該更多地關(guān)注自己這一筆交易有沒(méi)有按照自己的計(jì)劃去執(zhí)行，只要執(zhí)行了，哪怕這筆虧錢了也是對(duì)的。計(jì)劃當(dāng)中肯定就包含著虧損。交易本身是試錯(cuò)，我可以錯(cuò)，一錯(cuò)二錯(cuò)三錯(cuò)都沒(méi)問(wèn)題。但是我們?nèi)绻麑?duì)了一次，就要把前面幾次錯(cuò)的交易成本給收回來(lái)，在市場(chǎng)有利于我們的時(shí)候，想辦法多掙一點(diǎn)，不利的時(shí)候咱們就少虧一點(diǎn)。

牛錢網(wǎng)：剛才老師也提到了盈虧比，還提到了試錯(cuò)交易，您現(xiàn)在主要是做趨勢(shì)還是短線呢？

朱捷：我覺(jué)得咱們做交易，不要把自己定位定死，是趨勢(shì)交易者還是短線交易者，還是波段交易者，應(yīng)該看行情來(lái)調(diào)整自己的交易方案。如果當(dāng)前的趨勢(shì)是震蕩，我們可以以一種震蕩的思維來(lái)做這筆交易。如果我們研究的震蕩區(qū)間在某一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)被突破了，我們就換一種思維去做交易。

如果我們這一筆單子做進(jìn)去很快到了止損點(diǎn)，那就是短線交易。如果我們投進(jìn)去之后，市場(chǎng)上順著我們的方向一直發(fā)展延續(xù)，這筆持倉(cāng)可能就變成了波段或者是長(zhǎng)線。

牛錢網(wǎng)：您更看重盈虧比，勝率您是怎么去看待的？

朱捷：100個(gè)點(diǎn)止盈100個(gè)點(diǎn)止損，就是1:1，我們也可以定成100個(gè)點(diǎn)止盈50個(gè)點(diǎn)止損，2：1。建立盈虧比基礎(chǔ)上我們?cè)偃プ非髣俾?/span>，如果沒(méi)有盈虧比這個(gè)概念，你去追求勝利，就沒(méi)多大意義的。

傅老師的盈虧比肯定是很高的，他可以虧很長(zhǎng)時(shí)間，但它一次就會(huì)把之前虧損的給賺回來(lái)。現(xiàn)實(shí)生活中都是這樣的例子，比方說(shuō)做風(fēng)投，做天使基金，可能投一百次，失敗了99次，但他只要有一次投到了阿里，投到了騰訊，前面所有的成本全部都可以覆蓋掉。

牛錢網(wǎng)：朱捷老師您在我們牛錢網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜展示過(guò)賬戶，是狙擊手朱捷。從賬戶里可以看出，您交易的品種還是比較多的，您能給我們說(shuō)一說(shuō)選擇品種的依據(jù)是什么嗎？

朱捷：我們主要是選擇當(dāng)下的熱點(diǎn)品種。比較流暢的品種我們可能都會(huì)參與。我們認(rèn)為這個(gè)品種強(qiáng)勢(shì)，我們可能多單進(jìn)行，認(rèn)為弱勢(shì)的品種，我們可能一直空單等趨勢(shì)結(jié)束。

牛錢網(wǎng)：剛才說(shuō)到行情，比如說(shuō)現(xiàn)在突然間有一波好的行情，您會(huì)重倉(cāng)去操作嗎？

朱捷：我們很少在一個(gè)品種上重倉(cāng)，如果我們參與的五六個(gè)品種，七八個(gè)品種經(jīng)常會(huì)重倉(cāng)。但是這么多品種是有多有空的，不是一個(gè)方向。組合持倉(cāng)經(jīng)常會(huì)達(dá)到百分之七十、八十、九十。

牛錢網(wǎng)：這確實(shí)算是重倉(cāng)。您可以跟我們簡(jiǎn)單地談一談下半年農(nóng)產(chǎn)品你覺(jué)得會(huì)有哪些投資機(jī)會(huì)？

朱捷：我們做基本面調(diào)研就很少，讓我們?nèi)プ稣雇?，是比較有難度的。我覺(jué)得盤面也涵蓋了基本面和技術(shù)面的信息。

牛錢網(wǎng)：剛才您談到您很少關(guān)注基本面，更多的是以技術(shù)面為主，但是現(xiàn)在市場(chǎng)有人說(shuō)，技術(shù)分析越來(lái)越難賺錢了，您認(rèn)同這句話嗎？

朱捷：首先技術(shù)分析應(yīng)該是建立在一個(gè)比較客觀的交易理念上，不能說(shuō)我們?nèi)シ治瞿硞€(gè)品種漲，它一定就會(huì)漲。當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)這種交易機(jī)會(huì)的時(shí)候，還是要勇敢進(jìn)去，因?yàn)槲覀兘灰子?jì)劃里面肯定會(huì)包含試錯(cuò)，如果技術(shù)上已經(jīng)出現(xiàn)了上漲的形態(tài)，我們進(jìn)去之后它又調(diào)整下來(lái)，我們就當(dāng)試錯(cuò)，錯(cuò)了就出來(lái)。

牛錢網(wǎng)：您能跟我們簡(jiǎn)單談一下您的技術(shù)交易系統(tǒng)嗎？

朱捷：實(shí)際上我對(duì)技術(shù)研究也不是很深入，比較簡(jiǎn)單。我看一下當(dāng)前這個(gè)品種是處于什么趨勢(shì)，在過(guò)去某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)是上漲趨勢(shì)，還是下跌趨勢(shì)或者是震蕩趨勢(shì)。然后我們相信這種趨勢(shì)在未來(lái)還會(huì)繼續(xù)延續(xù)。順著當(dāng)前這個(gè)趨勢(shì)去做交易。如果趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，我認(rèn)為這是交易的成本，是沒(méi)辦法的，要去接受這個(gè)虧損。如果趨勢(shì)一直延續(xù)，我們就會(huì)盈利很多，直到趨勢(shì)結(jié)束。

牛錢網(wǎng)：也就是說(shuō)您執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)，然后出現(xiàn)了虧損，我們是承擔(dān)的，但不會(huì)死扛到底。

朱捷：對(duì)，進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候你就要想好，出現(xiàn)什么樣的條件我該離場(chǎng)。上漲是什么樣的情況，下跌什么樣的情況都要事先做好準(zhǔn)備。

牛錢網(wǎng)：您是怎么去控制回撤呢？

朱捷：因?yàn)槲覀兌嗥贩N交易，多強(qiáng)空弱，所以回撤可以控制。實(shí)際上我們有時(shí)候回撤也挺大，我覺(jué)得有時(shí)候面對(duì)行情是沒(méi)有辦法去規(guī)避的。我們控制好回撤有兩個(gè)方式，一個(gè)就是做好止損，第二個(gè)是把倉(cāng)位做輕一點(diǎn)。我們多空都有，就對(duì)沖掉很多風(fēng)險(xiǎn)。你50%倉(cāng)位全是多單，跟80%的倉(cāng)位有多有空，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的，后者可能只有單品種百分之二三十的風(fēng)險(xiǎn)。

牛錢網(wǎng)：期貨新品種更容易出行情，您如何看待新上市品種的投資機(jī)會(huì)呢？新品種上市，您會(huì)選擇第一時(shí)間去參與嗎？

朱捷：不會(huì)，我們做交易還是選擇自己比較熟悉的品種去做。我說(shuō)品種熟悉，并不是對(duì)基本面了解很透徹，是對(duì)這個(gè)品種的脾氣和習(xí)性比較了解。比方說(shuō)這個(gè)品種它就是高的波動(dòng)率，有些品種它的波動(dòng)率很低。新品種上來(lái)，我們最多是關(guān)注，做交易的話還要等一等。

牛錢網(wǎng)：您選擇品種，當(dāng)初一開(kāi)始決定進(jìn)入黑色的原因是什么？是因?yàn)樗容^符合您的交易系統(tǒng)嗎？

朱捷：它當(dāng)時(shí)是熱點(diǎn)品種，首先成交量比較大；第二個(gè)波動(dòng)率也比較大；第三個(gè)，比方說(shuō)我們?nèi)プ龆?a target="_blank" style="color:blue" href="http://huimri.com/qhhq/j.html" title="a class="keytips" style="color:blue" href="javascript:void(0);" code="j9888"焦炭/a">焦炭，做空焦煤，或者做空動(dòng)力煤，或者螺紋鋼熱卷，很有效。別的品種可能沒(méi)有這樣的機(jī)會(huì)，比方說(shuō)你做多蘋果，想去對(duì)沖一下，你空什么東西？沒(méi)東西空，對(duì)吧？但是我們做黑色的時(shí)候，焦炭和焦煤就有這樣的機(jī)會(huì)讓你對(duì)沖一下。如果焦炭多單在手里，我們技術(shù)分析之后，覺(jué)得焦炭上漲動(dòng)力不足了，這個(gè)時(shí)候我們不一定會(huì)把手里的持倉(cāng)給平掉，我們有可能空更弱的焦煤或者弱勢(shì)一點(diǎn)的螺紋鋼。具體還要看盤面的強(qiáng)弱分化。

牛錢網(wǎng)：您現(xiàn)在作為團(tuán)隊(duì)的投資咨詢總經(jīng)理，團(tuán)隊(duì)里主要是您去指揮，然后您自己也做交易？

朱捷：我自己也做交易。

牛錢網(wǎng)：一個(gè)團(tuán)隊(duì)的話一定會(huì)做資產(chǎn)管理吧？

朱捷：對(duì)，我們經(jīng)常會(huì)在一起聊聊天。不光是我們團(tuán)隊(duì)，很多朋友經(jīng)常會(huì)在一起聊天，尋找一些機(jī)會(huì)和方向。

牛錢網(wǎng)：感謝朱捷老師的精彩講解！

  高貴斌對(duì)話整理

2020-12-16

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