牛錢網(wǎng)                      作者：牛錢研究

牛錢網(wǎng)注：與牛錢嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表牛錢網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。投資有風(fēng)險(xiǎn)，愿用戶理性謹(jǐn)慎。

任我行在牛錢實(shí)盤比賽中三年的累計(jì)凈值表現(xiàn)

個(gè)人簡介：任先生有十幾年鋼企工作經(jīng)歷，對(duì)鋼材較為熟悉。2016年開始全職交易，17年18年連續(xù)在期貨大賽中獲獎(jiǎng)。擅長股票、期貨、期權(quán)組合投資，有一套完善的投資方法和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，期貨只操作螺紋熱卷，短線操作精準(zhǔn)。

＞＞牛錢：任先生您好！今天您為我們演示了一下一手螺紋來來回回賺了1000多是吧？

任我行：是的，今天我把精力放在螺紋上面。目前做期貨是我的專職，我以前在鋼企做了十幾年，對(duì)價(jià)格比較了解?，F(xiàn)在基本面沒什么消息，我完全看線了。還有靠其他資產(chǎn)，還有鐵礦、焦炭綜合分析，螺紋還有點(diǎn)小股指的感覺，大盤也要看，不能光看一個(gè)，比較片面，要系統(tǒng)看待。

＞＞牛錢：您在我們的大賽中兩年時(shí)間翻了140倍，能不能簡單介紹一下自己的交易特點(diǎn)？

任我行：這快進(jìn)快出，雖然資金比較少，但是周轉(zhuǎn)快，也不算高頻，算是日內(nèi)短線吧。要根據(jù)手續(xù)費(fèi)來，手續(xù)費(fèi)低的話，我做得比較多。

＞＞牛錢：您現(xiàn)在是純手工交易是吧？

任我行：對(duì)，程序化這個(gè)東西我也要研究下，人性的弱點(diǎn)還是難以克服的。

＞＞牛錢：您是看K線和分時(shí)圖結(jié)合嗎？

任我行：對(duì)，我是15分鐘或30分鐘K線結(jié)合。

＞＞牛錢：您看量或者倉位？

任我行：量看的少一點(diǎn)，因?yàn)槲铱吹臇|西太多了。比如鐵礦和焦炭正好在低點(diǎn)，再看大盤正好也是跳水，幾個(gè)因素共振，我短期可以進(jìn)場了。我的大多數(shù)交易是日內(nèi)短線，波段少一點(diǎn)，每天不留風(fēng)險(xiǎn)，日內(nèi)抓一些共振的機(jī)會(huì)。

特別前兩天我方向做錯(cuò)了，可能會(huì)轉(zhuǎn)向股票期權(quán)資產(chǎn)去做，期貨可能需要休息一下，大多數(shù)時(shí)候幾乎天天做。

＞＞牛錢：您覺得交易當(dāng)中應(yīng)該注意一些什么？比如說模型設(shè)計(jì)或者嚴(yán)格執(zhí)行、心態(tài)管理、資金管理。

任我行：資金管理是最重要的，因?yàn)槟闶紫劝烟潛p的極限搞清楚，假如100萬，我虧損極限就是4萬，4萬分10次虧，每次虧4000，你可以倒推出止損位。無風(fēng)險(xiǎn)收益率每年是4萬，我可能就拿這4萬去冒險(xiǎn)，虧了我就不會(huì)再干了。但是我從來沒有出現(xiàn)過這種情況。因?yàn)槲視?huì)想假如我虧了，可能是我方向做錯(cuò)了，是不是要停一停，在其他品種上，在股票或者期權(quán)上做一做。

＞＞牛錢：您為什么只做螺紋和熱卷？

任我行：因?yàn)槲乙郧霸阡搹S工作十幾年，還是比較了解，也有感情，其他品種我基本上不了解，要做自己能力邊界范圍之內(nèi)的東西，也算是一種風(fēng)險(xiǎn)控制。

＞＞牛錢：您怎么看待心態(tài)管理？

任我行：心態(tài)管理的話，假如你的止損是4萬的話，賺了8萬，可以差不多休息一下了。如果賺了8萬，還在慣性獲利，可以拿一下，比如賺了10萬，回撤到8萬，那就要休息了，因?yàn)槟阋呀?jīng)達(dá)到目標(biāo)了。

＞＞牛錢：前幾天您的回撤比較大，是怎么去做止損的？

任我行：虧到我的極限，不管怎么樣我已經(jīng)錯(cuò)了，全部平掉的，第二天又是新的開始，嚴(yán)格止盈止損吧。

＞＞牛錢：您現(xiàn)在勝率比較高是吧？盈虧比呢？ 

任我行：勝率比較高，盈虧比1:1。

＞＞牛錢：您的交易系統(tǒng)基本上已經(jīng)固定下來了是吧？

任我行：這么多年了，基本確定了，只有一些改進(jìn)，我現(xiàn)在想了解程序化。程序化交易因?yàn)樗敲撾x人的，很會(huì)執(zhí)行，但是沒有彈性。我們主觀交易很可能出現(xiàn)暴利，程序化交易不會(huì)出現(xiàn)暴利，大多是積累小盈利。

＞＞牛錢：之前有沒有什么行情您覺得印象特別深刻？

任我行：印象深刻的這幾天螺紋逼空行情吧，我前幾天做空單，吃虧比較大的。也是日內(nèi)進(jìn)去，然后日內(nèi)平倉。因?yàn)檫@段時(shí)間打破了傳統(tǒng)交易的想象空間，我印象里鐵礦不可能漲這么高，螺紋的話，短線漲幅也過高了。我覺得市場還是要尊重。我錯(cuò)了就錯(cuò)了，雖然我知道肯定會(huì)下來的，但是你等不到那一天。

＞＞牛錢：任先生在交易過程中有沒有什么規(guī)劃或者對(duì)未來的一些規(guī)劃？

任我行：我保證每年資產(chǎn)增長比較穩(wěn)定就行了，每年總資產(chǎn)20%的增長。因?yàn)楸?/span>利是不可能長久的，任何市場都要尊重。

＞＞牛錢：未來有沒有考慮參與別的品種交易？

任我行：基本不考慮，總歸是黑色系。鐵礦可能會(huì)參與，但是參與可能比較少，做自己熟悉的市場。以前行情比較少，可能就5個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在二三十點(diǎn)，方向看對(duì)了，快速進(jìn)出，震蕩越大，對(duì)于我們做短線的，利潤就越大。

＞＞牛錢：任先生能不能說一下您的金融操作經(jīng)歷？

任我行：我以前在鋼廠做了十幾年，鋼材價(jià)格比較了解比較多，財(cái)務(wù)出身，所以我風(fēng)險(xiǎn)一直把控比較好，我寧可不賺。我本人比較穩(wěn)健，可能跟性格也有關(guān)。現(xiàn)在專職做投資，我要靠這個(gè)生活，所以每天都要有資金進(jìn)賬的。

＞＞牛錢：您是辭職之后直接去做期貨了嗎？

任我行：我沒辭職的時(shí)候已經(jīng)開始做了，只不過那個(gè)時(shí)候懵懵懂懂的，只根據(jù)現(xiàn)貨價(jià)格來看，我知道現(xiàn)貨價(jià)格漲了，但是期貨可能不漲，后來我就脫離了現(xiàn)貨，主要看盤面。

＞＞牛錢：一些投資者，他們做了很多年都做不好，您覺得我們做期貨的話應(yīng)該怎樣一點(diǎn)一點(diǎn)進(jìn)步？

任我行：關(guān)鍵要控制好自己的心態(tài)。止損止盈，腦子一定要清楚，我賺多少，虧多少，心里有數(shù)。要有比較平和的心態(tài)，虧了不能急，賺多了也不能欣心若狂，也就是說保證心態(tài)好，然后盡量去嚴(yán)格執(zhí)行。不行的話換個(gè)賭場，我做得不好，可能會(huì)轉(zhuǎn)向股票去了，過一段時(shí)間再回來客觀看這個(gè)市場。

我以前有一種經(jīng)驗(yàn)就是扛單，死扛，最后被我扛下來了。但是我總結(jié)扛單是不對(duì)的，人的心態(tài)也扭曲。做得不好一定要轉(zhuǎn)移注意力，有時(shí)候要看看外面的世界。

＞＞牛錢：能不能跟大家說一說您的投資體系是什么樣的，一種什么樣的系統(tǒng)思維？ 

任我行：系統(tǒng)思維首先以穩(wěn)定為主，先搞到無風(fēng)險(xiǎn)的收益，銀行存款、理財(cái)、可轉(zhuǎn)債、新三板都是無風(fēng)險(xiǎn)的。股票的話我還會(huì)做一定的指數(shù)期權(quán)來對(duì)沖。思維就是控制風(fēng)險(xiǎn)，怎么穩(wěn)怎么來。

＞＞牛錢：您今年股票做得怎么樣？

任我行：還行，我買了永興材料，還中了新股。反正核心還是圍繞特別熟悉的品種。我受到巴菲特理論影響，要做自己能力邊界范圍之內(nèi)的事情，不求暴利。挖掘價(jià)值的，股票我的周轉(zhuǎn)很低，第一手續(xù)費(fèi)高，第二我賣出去又不能打新股了。出現(xiàn)大跌，我可能會(huì)做一下指數(shù)期權(quán)對(duì)沖。

＞＞牛錢：您17年18年連續(xù)在期貨比賽中得獎(jiǎng)，當(dāng)時(shí)螺紋偏高位震蕩吧？

任我行：不要單邊行情，震蕩行情倒是比較適合我。之前多次獲獎(jiǎng)，還和付海棠一起演講，夸下?？谡f每個(gè)月30%的收益，當(dāng)時(shí)膨脹了，這是不可能的。假如出現(xiàn)這種事情，市場早就回來消滅我。

＞＞牛錢：您的博弈思維來自于很多方面吧？

任我行：哈哈是的，我小時(shí)候喜歡玩老虎機(jī)，道理都是一樣的，等你扛不住了，來行情了。

＞＞牛錢：您比較喜歡賭，但是要從賭當(dāng)中總結(jié)規(guī)律……

任我行：對(duì)，賭就是利用人性的弱點(diǎn)。我們平時(shí)交易的時(shí)候要規(guī)避人性的弱點(diǎn)，但是大多數(shù)人做不到，我有時(shí)候也做不到。

＞＞牛錢：您是怎么認(rèn)為基本面操作的？

任我行：基本面操作相當(dāng)于做實(shí)體經(jīng)濟(jì)一樣，做買賣。回撤可能就比較大了，相當(dāng)于左側(cè)交易，我目前控制不住這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。  

＞＞牛錢：請問一套交易系統(tǒng)是怎么不斷完善的？

任我行：我每天都要記錄，記錄好鐵礦和焦炭的價(jià)格。點(diǎn)位我都會(huì)記住的，指數(shù)的點(diǎn)位我也用筆記。不斷學(xué)習(xí)改進(jìn)是必須的。

＞＞牛錢：您覺得最重要的交易哲學(xué)是什么？

任我行：控制風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是自己可以控制的，但利潤是上天給我的，我不知道每天可以賺多少錢，但我知道每天可以虧多少錢，算出來自己能夠拿出來多少“賭本”。反正利潤不能強(qiáng)求。

＞＞牛錢：平時(shí)有判斷趨勢嗎？

任我行：大的趨勢基本不看，因?yàn)槲颐刻於家?/span>操作，不管它什么趨勢。但是我會(huì)順應(yīng)短期趨勢，前面一段時(shí)間螺紋一直漲，我一直做多，后面基本面看肯定要回調(diào)，做空就虧損了。

＞＞牛錢：經(jīng)過這樣的虧損之后，您覺得還要不要基本面分析？

任我行：需要，基本面分析可以讓我有方向感。基本面跟我技術(shù)面違背，我還是尊重技術(shù)面，畢竟要短線操作。

＞＞牛錢：之前了解到您也是做套利的？

任我行：對(duì)，套利也比較多。套利的話跟我做指數(shù)期權(quán)一樣，也要判斷方向，假如我看多的，買一個(gè)高的指數(shù)期權(quán)，賣低的指數(shù)期權(quán)。快交割了價(jià)格會(huì)向現(xiàn)貨靠攏，當(dāng)然市場可能不承認(rèn)，套利可以賭一把。

總的來說螺紋短線是看空的，所以我在主力05做空單，收盤把空單平掉了，我晚上還是會(huì)繼續(xù)空下去的。

＞＞牛錢：感謝今天任總講解這么多。

牛錢小鐘對(duì)話整理

2020-12-25

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