牛錢(qián)網(wǎng)：各位網(wǎng)友大家好，歡迎收看本期牛錢(qián)面對(duì)面，本期牛錢(qián)面對(duì)面，我們邀請(qǐng)到的嘉賓是朱捷，朱老師，您好！

朱捷：你好。

牛錢(qián)網(wǎng)：朱老師您好，現(xiàn)在期貨交易中有這么一句話，說(shuō)“交易這行不需要高深的知識(shí)，可以用技術(shù)分析，可以用基本分析，可以將行情預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率達(dá)到90%，但最終可能還是會(huì)賠光。”您覺(jué)得這句話是否正確，或者說(shuō)您怎么理解這句話？

朱捷：我覺(jué)得這句話沒(méi)多大問(wèn)題，首先我比較認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)。我覺(jué)得在期貨市場(chǎng)上面聰明人很多，但是明白人很少。為什么這樣去說(shuō)呢？很多人去關(guān)注自己做單的成功率，可能會(huì)達(dá)到七十八十九十這樣的成功率。但市場(chǎng)是可能一次失敗就足以讓你之前非常高的成功率，贏來(lái)的利潤(rùn)一次給虧出去，所以市場(chǎng)要有成功率，但是要建立在盈虧比合適的基礎(chǔ)之上的成功率才有效。如果盈利率很低，比方說(shuō)做十次不夠一次賠的，那這種成功率就沒(méi)有多大意思。所以我們先把盈虧比給定好，這個(gè)是人為的可以去控制的。比方說(shuō)我們定進(jìn)場(chǎng)一百個(gè)點(diǎn)，離場(chǎng)那我們止損就不能超過(guò)一百個(gè)點(diǎn)，超過(guò)一百個(gè)點(diǎn)可能就是盈虧比小于1:1。那這筆交易即便是賺錢(qián)了，也是意義不大。成功率高了，必然會(huì)犧牲掉盈虧比，如果你做兩個(gè)點(diǎn)止盈，一百兩百個(gè)點(diǎn)止損，那你這樣去做肯定可以把成功率提升的很高，但是這種沒(méi)有多大意義，不能在市場(chǎng)長(zhǎng)期生存下來(lái)，所以建立在盈虧比基礎(chǔ)之上的成功率才有效，我是這樣認(rèn)為

牛錢(qián)網(wǎng)：所以說(shuō)在期貨交易中，朱老師您更關(guān)注的是盈虧比？

朱捷：對(duì)

牛錢(qián)網(wǎng)：朱老師在這個(gè)期貨市場(chǎng)也算是佼佼者了，那么在您看來(lái)具有哪些能力和素質(zhì)的投資者才能算是頂尖的交易者或者說(shuō)成功的交易者？

朱捷：剛才我說(shuō)聰明人很多，明白人很少。這句話我是理解的比較深刻，很多人什么錢(qián)都想賺，然后最終造成了重大虧損。所以我覺(jué)得一個(gè)成功的投資者，首先他的交易觀念、交易理念是對(duì)的，必須要是對(duì)的。很多人只關(guān)注手里的這筆交易有沒(méi)有盈利，我覺(jué)得都是有問(wèn)題的。我們?nèi)プ鼋灰椎臅r(shí)候，應(yīng)該更多地關(guān)注自己這一筆交易有沒(méi)有按照自己的計(jì)劃去執(zhí)行，我覺(jué)得只要執(zhí)行了，哪怕這筆虧錢(qián)了也是沒(méi)有問(wèn)題的，也是對(duì)的。計(jì)劃當(dāng)中肯定就包含著虧損。我認(rèn)為交易本身是一個(gè)試錯(cuò)交易，就是我可以錯(cuò)，一錯(cuò)二錯(cuò)三錯(cuò)都沒(méi)問(wèn)題。但是我們?nèi)绻麑?duì)了一次，就要把前面幾次錯(cuò)的交易成本給收回來(lái)，在市場(chǎng)有利于我們判斷的時(shí)候，我們想辦法去多掙一點(diǎn)，不利的時(shí)候咱們就是少虧一點(diǎn)。

牛錢(qián)網(wǎng)：那剛才老師也提到了盈虧比，還提到了試錯(cuò)交易，那您現(xiàn)在是主要是做的是趨勢(shì)還是短線呢？

朱捷：因?yàn)榻衲甑男星楦ツ暧植惶粯樱ツ旰芏嗥贩N的行情都比較流暢，形成了一波大的上漲行情。今年因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)的因素還有其他各個(gè)方面因素，行情反復(fù)震蕩。所以我覺(jué)得咱們做交易，不要把自己定位定死，是一個(gè)趨勢(shì)交易者還是短線交易者，還是一個(gè)波段交易者，還是看行情來(lái)去調(diào)整自己的交易方案。如果當(dāng)前的趨勢(shì)它就是震蕩，震蕩也是一種趨勢(shì)，如果當(dāng)前的趨勢(shì)就是震蕩，我們可以以一種震蕩的思維來(lái)去做這個(gè)這筆交易。如果我們研究的這個(gè)震蕩區(qū)間在某一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)被突破了，我們可能就換一種思維去做交易。

牛錢(qián)網(wǎng)：您是有自己的完整的交易系統(tǒng)，但是您是短線還是趨勢(shì)還是波段，這個(gè)是根據(jù)行情來(lái)決定的，您不會(huì)說(shuō)固定只做短線或者只做趨勢(shì)。

朱捷：那如果我們的這一筆單子做進(jìn)去很快到了止損點(diǎn)，那就是短線交易。如果我們的投進(jìn)去之后，市場(chǎng)上是有利于我們的方向一直發(fā)展延續(xù)，那這筆持倉(cāng)可能就變成了波段或者是長(zhǎng)線。

牛錢(qián)網(wǎng)：剛才老師也提到過(guò)說(shuō)您很關(guān)注盈虧比，可能前面九次是失敗的，但是最后一次是正確的，那只要我的盈虧比達(dá)到了，那我也可能是正確的。就有一句話說(shuō)“嚴(yán)格執(zhí)行您的交易系統(tǒng)，哪怕你這次的交易單子是錯(cuò)的”您覺(jué)得這句話是對(duì)的嗎？

朱捷：“就是虧錢(qián)不一定就是錯(cuò)的，執(zhí)行了就是對(duì)的”這話是沒(méi)問(wèn)題的。

牛錢(qián)網(wǎng)：您也是在這樣做的，即使我的這筆交易是虧錢(qián)的，但是我依然是嚴(yán)格執(zhí)行我的交易系統(tǒng)，所以我這筆單子是對(duì)的。

朱捷：交易動(dòng)作是對(duì)的。你肯定要有一個(gè)交易定式，你不能每筆單都想掙錢(qián)，那是不現(xiàn)實(shí)的東西，你去追求這個(gè)我覺(jué)得是沒(méi)有終點(diǎn)的，也追求不到這樣的事情。

牛錢(qián)網(wǎng)：那您現(xiàn)在勝率和盈虧比，您更看重盈虧比，那勝率您是怎么去看待的？

朱捷：只要你的盈虧比哪怕是1:1或者新手剛剛進(jìn)來(lái)，這個(gè)是可以定好的。就一百個(gè)點(diǎn)止損一百個(gè)點(diǎn)止盈，這就是1:1，但是我們也可以定成50個(gè)點(diǎn)止損一百個(gè)點(diǎn)止盈，1:2。建立盈虧比基礎(chǔ)之上我們?cè)偃プ非髣俾?，是可以去追求的。如果沒(méi)有盈虧比這個(gè)概念，你去追求勝利，那就是沒(méi)多大意義的。

牛錢(qián)網(wǎng)：盈虧比先于勝率

朱捷：對(duì)。傅老師的盈虧比肯定是很高的，他可以虧很長(zhǎng)時(shí)間，但它一次就會(huì)把之前虧損的給賺回來(lái)。很多現(xiàn)實(shí)生活中都是這樣的例子。比方說(shuō)做風(fēng)投，做天使基金，可能投一百次，失敗了99次，但他只要有一次投到了阿里，投到了騰訊，那前面所有的錢(qián)，成本全部都可以覆蓋掉。

牛錢(qián)網(wǎng)：是的。朱捷老師您之前也在我們牛錢(qián)網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜展示過(guò)賬戶，是狙擊手朱捷。從狙擊手朱捷的賬戶里可以看出，您交易的品種還是比較多的，那您能給我們說(shuō)一說(shuō)您選擇品種的依據(jù)是什么？

朱捷：我們主要是選擇當(dāng)下的熱點(diǎn)品種，我們可能都會(huì)參與。比較流暢的品種我們可能都會(huì)參與。

牛錢(qián)網(wǎng)：就比如說(shuō)現(xiàn)在比較火的蘋(píng)果，棉花，您都是會(huì)去參與的是嗎？

朱捷：對(duì)，我們認(rèn)為這個(gè)品種是強(qiáng)勢(shì)，我們可能多單進(jìn)行;認(rèn)為弱勢(shì)的品種，比如說(shuō)白糖這樣的品種，我們可能就一直空單等趨勢(shì)結(jié)束，哪怕就是趨勢(shì)結(jié)束的時(shí)候，如果建倉(cāng)比較早，利潤(rùn)回撤一點(diǎn)，會(huì)退一點(diǎn)，我們也會(huì)很長(zhǎng)；如果建倉(cāng)比較晚，哪怕就是虧損，已經(jīng)發(fā)生改變了，我們一樣支持立場(chǎng)。

牛錢(qián)網(wǎng)：剛才說(shuō)到行情，比如說(shuō)現(xiàn)在突然間有一波好的行情，應(yīng)該算是不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，那您會(huì)去重倉(cāng)去操作嗎？

朱捷：我們很少在一個(gè)品種上重倉(cāng)，但是如果我們現(xiàn)在參與的五六個(gè)品種，七八個(gè)品種經(jīng)常會(huì)重倉(cāng)。

牛錢(qián)網(wǎng)：就是說(shuō)總的品種加起來(lái)倉(cāng)位是重倉(cāng)，

朱捷：但是這么多品種中間我們是有多有空的，不是一個(gè)方向

牛錢(qián)網(wǎng)：那您不同的品種，您最大的倉(cāng)位一般會(huì)控制在多少？

朱捷：我們組合持倉(cāng)經(jīng)常會(huì)達(dá)到七十、八十、九十。

牛錢(qián)網(wǎng)：這確實(shí)算是重倉(cāng)。上半年由于中美貿(mào)易摩擦和極端天氣的影響，今年不是說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品年，關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)起云涌，特別是剛才跟您提到蘋(píng)果和棉花，那朱捷老師，您可以跟我們簡(jiǎn)單地談一談下半年農(nóng)產(chǎn)品你覺(jué)得會(huì)有哪些投資機(jī)會(huì)？

朱捷：我覺(jué)得我們本身做基本面調(diào)研做的就很少，讓我們?nèi)プ稣雇緛?lái)是比較有難度的?，F(xiàn)在因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)的影響，我上午還跟朋友去開(kāi)玩笑，我們都懷疑特朗普也在做交易，要不然他今天這么說(shuō)，明天那么說(shuō)，老是去改變自己的說(shuō)法。因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)的影響，我自己手里近期剛剛持有一些豆粕、菜粕的多單，另外蘋(píng)果這個(gè)品種，持倉(cāng)量已經(jīng)放到這么大了，但是蘋(píng)果的基本面據(jù)我了解，應(yīng)該減產(chǎn)還是比較大的，減產(chǎn)也是事實(shí)。所以蘋(píng)果這個(gè)品種在合適的機(jī)會(huì)之下，還是可以做一點(diǎn)多單進(jìn)去。但是這個(gè)時(shí)間周期不能放的太長(zhǎng)，今年減產(chǎn)不等于明年也會(huì)減產(chǎn)，所以這個(gè)也不適合做一個(gè)大周期的長(zhǎng)線的多單。

牛錢(qián)網(wǎng)：而且即使是您去參與了蘋(píng)果這波行情，但是您更多的不是關(guān)注基本面，而是從您的技術(shù)面的去分析去操作，是吧？

朱捷：我覺(jué)得應(yīng)該是盤(pán)面去反映一些。盤(pán)面也涵蓋了基本面和技術(shù)面。

牛錢(qián)網(wǎng)：那剛才您談到的說(shuō)您很少關(guān)注基本面，更多的是以技術(shù)面為主，但是現(xiàn)在市場(chǎng)有人說(shuō)，因?yàn)榭赡苁翘O(píng)果和棉花這兩波行情讓很多人覺(jué)得技術(shù)分析越來(lái)越難賺錢(qián)了，那您認(rèn)同這句話嗎？

朱捷：首先技術(shù)分析應(yīng)該是要建立在一個(gè)比較客觀的交易理念之上，這個(gè)倒不能說(shuō)我們?nèi)シ治瞿硞€(gè)品種漲，它一定就會(huì)漲。但是當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)這種交易機(jī)會(huì)的時(shí)候，我們還是要勇敢的進(jìn)去，進(jìn)去完了之后，因?yàn)槲覀兊慕灰子?jì)劃里面肯定會(huì)包含我剛才說(shuō)的交易本身就是錯(cuò)，如果技術(shù)上已經(jīng)出現(xiàn)了上漲的形態(tài)，我們進(jìn)去之后它又調(diào)整下來(lái)，我們就當(dāng)是錯(cuò)，錯(cuò)了就是出來(lái)。今年的行情也確實(shí)是這樣，很多品種反反復(fù)復(fù)，除了棉花和蘋(píng)果有這樣比較大的機(jī)會(huì)，包括棉花現(xiàn)在來(lái)看的話，也就算是一波小行情也就結(jié)束了。所以今年去做想抓大的單邊行情的機(jī)會(huì)還不是很多，目前來(lái)看，下半年關(guān)注豆粕、菜粕這樣的品種。我自己是建了一點(diǎn)多單，但是也不等于說(shuō)我們建了多單，它就一定會(huì)漲上去。后面還要看一個(gè)貿(mào)易戰(zhàn)的深化，第二個(gè)就是農(nóng)產(chǎn)品更要關(guān)注一些天氣的因素，基本面的改觀。

牛錢(qián)網(wǎng)：那您剛才談到了基本面，但是我剛才一直聽(tīng)您說(shuō)，主要還是技術(shù)層面比較居多，您能跟我們簡(jiǎn)單談一下您的技術(shù)交易系統(tǒng)嗎？

朱捷：實(shí)際上我對(duì)技術(shù)研究的也不是很深入，就是比較簡(jiǎn)單的。我可以去看一下當(dāng)前這個(gè)品種是處于什么樣一個(gè)趨勢(shì)。比方說(shuō)白糖，這很明顯是一個(gè)大的單邊跌勢(shì)，已經(jīng)跌了一年多了。在打個(gè)比方蘋(píng)果的單邊上漲，或者說(shuō)看什么品種，有一些品種是處于震蕩趨勢(shì)、盤(pán)整趨勢(shì)。我們更多的是研究當(dāng)下這個(gè)品種，在過(guò)去某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)是上漲趨勢(shì)，還是下跌趨勢(shì)或者是震蕩趨勢(shì)。然后我們相信這種趨勢(shì)在未來(lái)還會(huì)繼續(xù)往下延續(xù)。然后順著當(dāng)前的這個(gè)趨勢(shì)去做交易。如果趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，那我認(rèn)為這個(gè)是我們交易中間的一個(gè)成本，是沒(méi)辦法的，要去接受這個(gè)虧損。如果趨勢(shì)一直延續(xù)，那可能我們受力投身就會(huì)盈利很多，直到趨勢(shì)結(jié)束。

牛錢(qián)網(wǎng)：那也就是說(shuō)您執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)，然后出現(xiàn)了虧損，我們是承擔(dān)的，是不會(huì)死扛到底的。

朱捷：對(duì)，你做交易的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候你就要想好，出現(xiàn)什么樣的條件我該離場(chǎng)。上漲是什么樣的情況，下跌什么樣的情況都要事先做好結(jié)果。

牛錢(qián)網(wǎng)：說(shuō)到這個(gè)問(wèn)題就要提到一個(gè)詞叫回撤。您在期貨交易中做的還算是很不錯(cuò)的，那您是怎么去控制這個(gè)回撤呢？

朱捷：因?yàn)槲覀兌嗥贩N交易，多強(qiáng)空弱，所以我們回撤。實(shí)際上我們有時(shí)候回撤也挺大，這個(gè)東西我覺(jué)得有時(shí)候面對(duì)行情的時(shí)候是沒(méi)有辦法去規(guī)避的。我們控制好回撤有兩個(gè)方式，一個(gè)就是做好止損，第二個(gè)是把倉(cāng)位給做輕一點(diǎn)。但是我們倉(cāng)位做的時(shí)候多空都有，也就意味著對(duì)沖掉很多風(fēng)險(xiǎn)。

牛錢(qián)網(wǎng)：就是輕倉(cāng)位加上止損，來(lái)控制一個(gè)低回撤。

朱捷：對(duì)。你50%的倉(cāng)位全是多單，跟80%的倉(cāng)位有多有空，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的，可能只有你單品種百分之二三十的倉(cāng)位那樣的風(fēng)險(xiǎn)。

牛錢(qián)網(wǎng)：是的。之前和一些交易者聊的時(shí)候，他們說(shuō)過(guò)一個(gè)問(wèn)題，期貨中新品種更容易出行情。就是新上市的品種，比如說(shuō)現(xiàn)在蘋(píng)果、原油期貨不是相繼上市，現(xiàn)在這個(gè)蘋(píng)果和原油也是有一個(gè)比較大的行情，您如何去看待這個(gè)新上市品種的投資機(jī)會(huì)呢？比如說(shuō)以后慢慢的可能其他新品種上市，您會(huì)選擇第一時(shí)間去參與嗎？

朱捷：不會(huì)，我們做交易一般還是選擇自己比較熟悉的品種去做交易。我說(shuō)品種熟悉，并不是說(shuō)對(duì)基本面了解的很透徹，是對(duì)這個(gè)品種的脾氣和習(xí)性比較了解。比方說(shuō)這個(gè)品種它就是高的波動(dòng)率，有些品種它的波動(dòng)率就很低，所熟悉的品種去做。新品種上來(lái)，我們一般最多是關(guān)注，做交易的話還要等一等。

牛錢(qián)網(wǎng)：就是還要等它行情來(lái)了以后，您再?zèng)Q定是否去參與。那您能說(shuō)一下您比較熟悉的品種是哪些？

朱捷：我們這兩年因?yàn)楹谏厦嫘星楸容^大，所以看的就比較多。螺紋鋼、焦炭這些品種看的比較多。

牛錢(qián)網(wǎng)：那您選擇這些品種，當(dāng)初一開(kāi)始決定進(jìn)入黑色的原因是什么？是因?yàn)樗容^符合您的交易系統(tǒng)嗎？

朱捷：它當(dāng)時(shí)是熱點(diǎn)品種，我們做進(jìn)去的時(shí)候，首先是成交量比較大；第二個(gè)波動(dòng)率也比較大；第三個(gè)黑色其實(shí)相對(duì)別的品種來(lái)說(shuō)，比方說(shuō)我們?nèi)プ龆嘟固?，做?a class="keytips" style="color:blue" href="javascript:void(0);" code="jm888">焦煤，或者做空動(dòng)力煤，或者是螺紋鋼熱卷，讓我們覺(jué)得很受用的。就是別的品種可能沒(méi)有這樣的機(jī)會(huì)，比方說(shuō)你做蘋(píng)果，你做多蘋(píng)果，你想去對(duì)沖一下，你空什么東西？沒(méi)東西空，對(duì)吧？但是我們做黑色的時(shí)候，焦炭和焦煤就是經(jīng)常會(huì)有這樣的機(jī)會(huì)讓你去對(duì)沖一下。

牛錢(qián)網(wǎng)：因?yàn)樗鼈冇幸欢ǖ年P(guān)聯(lián)，是吧？

朱捷：如果焦炭多單在手里，我們技術(shù)分析簡(jiǎn)單看一下之后，覺(jué)得這個(gè)焦炭上漲動(dòng)力不足了，這個(gè)時(shí)候我們不一定會(huì)把手里的持倉(cāng)給平掉，但是我們有可能空下更弱的焦煤或者是弱勢(shì)一點(diǎn)的螺紋鋼，有這樣的可能。但具體還要看盤(pán)面的強(qiáng)弱分化。

牛錢(qián)網(wǎng)：好的。說(shuō)到期貨，之前也對(duì)您有點(diǎn)了解，您好像做過(guò)11年的股票。

朱捷：股票我是大概在一個(gè)月左右之前就全部清倉(cāng)，一毛錢(qián)都沒(méi)剩。

牛錢(qián)網(wǎng)：但是最近不是有人去說(shuō)是抄底的時(shí)間，那你怎么說(shuō)？

朱捷：不適合抄底。我覺(jué)得現(xiàn)在這個(gè)情緒下是很難做股票的。我們之前做股票也持有了很長(zhǎng)時(shí)間的。那種白馬股。但是當(dāng)大盤(pán)一旦破了3000之后，我覺(jué)得可能有一些問(wèn)題要出來(lái)，但是現(xiàn)在真的我個(gè)人認(rèn)為還沒(méi)到抄底的時(shí)候，如果去做的話，我是有兩個(gè)計(jì)劃。第一個(gè)計(jì)劃是連續(xù)放出來(lái)很多的大陰線，像15年16年那樣，一天跌個(gè)4%，幾天下來(lái)，大盤(pán)到2200左右，我們可以嘗試一點(diǎn)買(mǎi)點(diǎn)行業(yè)的股票，幫你去做一個(gè)長(zhǎng)線投資。第二個(gè)就是等大盤(pán)在反攻3000之后，到了3200左右，如果它沒(méi)有到2200，如果下個(gè)星期就開(kāi)始反攻上去了，站穩(wěn)了3200，3000以上，到了3100、3200，我們可能也會(huì)買(mǎi)一點(diǎn)股票，對(duì)，但是在當(dāng)下情緒還是沒(méi)有釋放，就是這種悲觀情緒可以說(shuō)沒(méi)有釋放，因?yàn)闆](méi)有那種大跌，這種陰跌，就是每天跌一點(diǎn)點(diǎn)漲一點(diǎn)點(diǎn)，然后又跌一點(diǎn)點(diǎn)，我覺(jué)得還是機(jī)會(huì)沒(méi)到時(shí)候，

牛錢(qián)網(wǎng)：就是群眾或投資者的恐慌情緒還是在的。

朱捷：對(duì)。需要一個(gè)釋放，一天跌個(gè)5%、6%，三天這種跌幅下來(lái)的機(jī)會(huì)。

牛錢(qián)網(wǎng)：可能就那時(shí)候可能才是一個(gè)抄底的機(jī)會(huì)。言歸正傳，我們還是說(shuō)到期貨，期貨的話您現(xiàn)在是作為投資咨詢總經(jīng)理，也就是說(shuō)您其實(shí)是一個(gè)團(tuán)隊(duì)在做，那團(tuán)隊(duì)里主要是您去做指揮，然后還是說(shuō)您自己也做交易？

朱捷：我自己也做交易

牛錢(qián)網(wǎng)：然后一個(gè)團(tuán)隊(duì)的話你也會(huì)做一個(gè)做資產(chǎn)管理嗎？

朱捷：對(duì)，他們也會(huì)做一點(diǎn)。我們經(jīng)常會(huì)在一起坐著聊聊天。不光是我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)，其實(shí)很多朋友經(jīng)常會(huì)在一起聊天，尋找一些機(jī)會(huì)和方向。

牛錢(qián)網(wǎng)：好的，感謝大家收看這本期牛前面對(duì)面，感謝朱捷老師。好的，我們下期再見(jiàn)。