中財老K，92年涉足中國證券一級市場即股票認(rèn)購表的炒作，同期進(jìn)入股市交易，隨后涉足國債期貨交易，經(jīng)歷了3.27事件，9607膠合板事件，紅小豆，高線等商品期貨，后深感中國商品交易的不規(guī)范，法律法規(guī)不健全，上世紀(jì)末退出中國商品期貨交易。07年重新回到市場，和訊注冊和平天哥，記錄了這十年來重大交易事件。

談到自己的交易模式時，老K說他選定一個中線方向，然后沿著這個方向不斷地通過日內(nèi)高拋低吸，或者高空低平，以此來降低持倉成本，增大盈利能力。

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大家好，我是牛錢小編，上周的大咖在線講課已經(jīng)是第29期了，之前一段時間，小編有點(diǎn)偷懶，將講課內(nèi)容整理的進(jìn)度給落下了，現(xiàn)在補(bǔ)上，以后也繼續(xù)~

這次中財老K的講課內(nèi)容比較基礎(chǔ)，他自己也表示不想重復(fù)那些比較傳統(tǒng)的東西，想讓大家真實地認(rèn)清中國期貨市場現(xiàn)狀，以下是講課內(nèi)容。

一、中國商品期貨市場盈利群體的分析

中國目前商品期貨交易市場投資者的構(gòu)成以中小投資者為主要群體，五十萬以下的投資者保證金總額占到整個市場交易保證金的百分之七十以上。中小投資者的特征就是缺少對大宗商品投資所必要的知識和投資素質(zhì)盲目主觀型交易占多數(shù)，交易經(jīng)驗、經(jīng)歷和交易心態(tài)層次不一。

普通交易者對于市場的波動，恐懼，尤其當(dāng)市場朝自己相反的方向運(yùn)行時，開始坐立不安、惶恐后悔、焦慮激動、喪失自信，最終可能在一個極端的價格做出一個錯誤的開平倉決定。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們知道中國目前每年期貨交易所和期貨公司收取的手續(xù)費(fèi)占到全體投資者保證金總額的百分之十五到百分之二十。這就決定了中國商品期貨交易市場是一個偏離程度很高的非零和游戲。

第一類資金利用自己對商品運(yùn)行專業(yè)性、以及對商品的控制，可以引領(lǐng)趨勢，基本處于不敗之地。

第二類處于宏觀盈利的資金，這類資金的規(guī)模性和統(tǒng)一性不如第一類資金，對商品運(yùn)行規(guī)律的感知和控制也不如第一類資金，但是他們可以憑借資金的優(yōu)勢、專業(yè)的手法以及先進(jìn)的工具，包括高頻交易、算法交易，甚至現(xiàn)在開始出現(xiàn)了人工智能的那種交易，他們主要是做日內(nèi)，能達(dá)到步調(diào)統(tǒng)一來控制商品日內(nèi)運(yùn)行的方向，在室內(nèi)發(fā)現(xiàn)并挖掘培養(yǎng)散戶對手盤，然后去操縱價格。最終這里的資金在尾盤狹小的空間和時間逼迫同樣是做日內(nèi)的散戶對手盤。這類資金的成功率雖然不及第一類資金高，因為他們有時還會面臨場外資金的擠壓和壓迫，也會被炒賣資金或者是更大的資金發(fā)作，但是平均的也能達(dá)到百分之七十五以上的勝率。

中國商品期貨交易市場，每年平均有百分之十五至百分之二十的投資者保證金被這兩類資金強(qiáng)取豪奪。

作為主力資金來說，最有力的對手牌就是中小投資者，因為他們的交易很主觀，很不理性，而且會頻繁地止損。如果把主力做為對手盤，他在短期內(nèi)很難逼迫對方止損。

二、交易的理念和技巧

就個人多年觀察來看，大多數(shù)新手和菜鳥非常崇拜趨勢和順勢這一說，但是對于趨勢的產(chǎn)生條件、原因、趨勢的延續(xù)，尤其是一段趨勢終點(diǎn)的判斷，很茫然，于是他只能被動的去跟隨，卻又因為期貨交易的感性，放大了盈虧，往往在做對了大趨勢的基礎(chǔ)上，進(jìn)場點(diǎn)不是那么好，進(jìn)在了短周期的一個拐點(diǎn)，而不斷地去反復(fù)的止損。頻繁止損是中小投資者快速破產(chǎn)的一個重要因素。

還一種最不可取的就交易手法就是追漲殺跌，尤其是在一個市場鼎沸的時期，追漲在一個絕對高位或者殺跌一個絕對低位，而且幻想的還有更高或者更低，當(dāng)發(fā)生浮動虧損的時候，止損不及時，妄圖依靠死扛單的手法。這種錯誤一旦犯了，往往是萬劫不復(fù)，因為期貨的杠桿性存在，你是根本扛不住的。我們要學(xué)會在大多數(shù)投資者不關(guān)注這個市場或者是恐懼，止損離開這個市場的時候，我們關(guān)注進(jìn)入；市場在人聲鼎沸的時刻，我們激流勇退，退出這個過熱的市場。比如最近的黑色和有色，包括鋅，還有螺紋，這些東西已經(jīng)明顯的過熱。

問答環(huán)節(jié)

子非魚：我想請教一下，對于交易過程中，人性的自我控制，可否談?wù)勀目捶?？面對k線的挑逗，有多少人能泰然處之。還有，老師現(xiàn)在是k線形態(tài)＋均線系統(tǒng)，外加macd量能來決定開平倉嗎？

中財老K ：人性有很多缺陷，包括自大、自以為是、自信膨脹，這是在贏利的時候；當(dāng)出現(xiàn)虧損的時候，又會產(chǎn)生恐懼、沮喪、無助，甚至有的人會自殺什么的。首先你要把自己的性格培養(yǎng)和修為做一個重點(diǎn)，就是處之泰然。

還一點(diǎn)就是，在交易的過程中，我發(fā)現(xiàn)很多投資者就是對自己某一個曾經(jīng)賺錢的品種和方向產(chǎn)生了一種好感或者是依賴，甚至產(chǎn)生了那種戀戀不舍的那種感情。好比說近期，前段時間有人在做鋁做多，盈利還比較可觀，然后他就是認(rèn)為這個鋁就是應(yīng)該做多，他有一種不可理喻的執(zhí)著，根本就想象不到鋁會下跌。

在交易中，嚴(yán)格按照盤面去做，尤其個日內(nèi)交易的盤口特征很重要，通過非常細(xì)致的觀察盤口動向，不過不要受程序化交易那一類單子的影響。

人性的弱點(diǎn)不要融入到交易的過程中，盡量把自身的情感拋到一邊，把自己當(dāng)作一個機(jī)器來執(zhí)行。

談到K線，大家在交易過程中，千萬不要以日內(nèi)剛走出一半的日線來判斷未來方向的可能大概率延續(xù)的趨勢。因為日內(nèi)你看到的K線還沒有走完整，必須要等收盤以后，一個完整的日k線做為參照系統(tǒng)。

技術(shù)方面?zhèn)€人覺得越簡單，可能越有效，一個K線系統(tǒng)，均線系統(tǒng)，再加上一個MACD。

在投資者交易過程中，如果有時間，最好長時間的去跟蹤一下大戶持倉報告。大戶持倉報告并不說明未來的方向?qū)鯓釉鯓樱笃谝欢ň鸵獫q或者跌，主要是看今天主力干了些什么，尤其要注意交易量第一的席位，他的多空持倉變化，通過長期跟蹤，你大致能發(fā)現(xiàn)主力的意圖，所謂說知己知彼，百戰(zhàn)不殆。

開平倉的決定是一個很復(fù)雜的東西，不是簡單的去從技術(shù)面，尤其是一個中長線單子，一般要在一個月之前準(zhǔn)備。大的中線目標(biāo)的制定基本上還是靠研究基本面，還有就是遠(yuǎn)近月和現(xiàn)貨的基差。

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hele：老師的交易方法是什么？長線持單，日內(nèi)做高拋低吸？老師的底倉是多少手？

中財老K：確定好一個中線目標(biāo)以后，因為這個中線目標(biāo)確定需要過程，一旦確定下來以后，到了預(yù)期的價格就開始進(jìn)場，而不去過多考慮市場的短期波動，先建立一定的倉位，然后開始觀察，并通過日內(nèi)的高拋低吸，或者是高空低平。當(dāng)然做日內(nèi)的時候，主要依靠一種長年累月交易的感覺，輔助各種技術(shù)參數(shù)。

說簡單點(diǎn)就是，首先你要有你的交易計劃，交易計劃制定好了，下面就是一個執(zhí)行，再加上一個嚴(yán)格的紀(jì)律性。

這個多手說法不是很準(zhǔn)確，因為你賬戶不同、資金量不同，不好說手。對于中小資金，你確定好中線目標(biāo)以后，一般來說開倉控制在百分之二十五到三十，資金量稍微大一點(diǎn)兒的呢，或者更大一些的，一般控制在百分之二十。

大家有興趣的話可以在牛錢網(wǎng)看看我的那個實盤的倉位，起始的倉位和一旦出現(xiàn)盈利的倉位，有了盈利以后可以增加一些，一般來說最多不超過百分之五十，對于中小資金戶控制在百分之四十還是比較好一點(diǎn)。

當(dāng)行情槽有利于你持倉方向發(fā)展的時候，你可以在日內(nèi)把倉位加大一些，然后到尾盤時候把日內(nèi)的倉位剪掉，通過這樣的方式來增大盈利能力。 還有就是當(dāng)你確定自己的中線、方向和品種沒有變化的時候，一定要把自己的觀點(diǎn)堅持下去。