如何正確的打壓鐵礦石價格
2020-08-18 08:57:44 半夏投資 半夏投資上周五，大商所對于鐵礦(848,14.00,1.68%)石期貨，在存量合約修改了規(guī)則，增加了2個交割品牌，并給出了市場參與者普遍認為偏高的品牌升貼水。因此，存量合約對應的倉單成本，即刻下移20元/噸左右。也就意味著，存量合約的價值，因為規(guī)則的變化，立刻縮水20元/噸。
上周五，大商所對于鐵礦(848,14.00,1.68%)石期貨，在存量合約修改了規(guī)則，增加了2個交割品牌，并給出了市場參與者普遍認為偏高的品牌升貼水。因此，存量合約對應的倉單成本，即刻下移20元/噸左右。也就意味著，存量合約的價值，因為規(guī)則的變化，立刻縮水20元/噸。
市場上噓聲一片。
作為市場參與者，我本不應該發(fā)表評論。但作為希望中國金融市場強大，希望中國強大的中國人，我感到非常惋惜。
當前國際形勢處于非常時期，國際關系有所變化。對中國，是挑戰(zhàn)也是機遇。最近一段時間，美國在若干重要國際事件上，標準不一，規(guī)則不穩(wěn)定，使得國際社會充分認識到其曾經虛偽的一面，其燈塔國的光環(huán)已經淡化甚至消失。
中國如果能以和平包容的態(tài)度，為國際上其它國家提供開放公平的市場，無論實體貿易市場，還是金融市場，有機會在國際舞臺上分到更大的陣地，在經濟領域得到更到的國際話語權。
前兩天《求是》雜志刊發(fā)中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清的文章郭樹清：堅定不移打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，其中，郭主席寫道：
穩(wěn)步擴大金融業(yè)對外開放。按照自主、有序、平等、安全的方針，在確保金融主權的前提下，努力實現更高層次的金融開放。加快構建公開透明、穩(wěn)定可預期的監(jiān)管政策環(huán)境，鼓勵中外金融機構平等競爭、深化合作、互相借鑒、促進創(chuàng)新。提高開放條件下的宏觀金融管理和防控風險能力，及時發(fā)現并有效阻遏外部沖擊向國內擴散。積極參與國際金融治理和監(jiān)管規(guī)則制定，加強宏觀政策國際協調，提高國際話語權。
作為全世界最大的鐵礦石進口國，鐵礦石價格上漲不符合中國的利益。但是，僅僅為了一時少付一些進口成本，破壞規(guī)則，破壞中國金融市場在國際上的競爭力和話語權，可能是得不償失的。
無論新交所，還是CME，都在努力發(fā)展自己的鐵礦石衍生品市場，希望搶奪大商所的市場份額。如果因為規(guī)則不穩(wěn)定，逼得國內國際的投資者轉戰(zhàn)新交所或者CME，把市場定價權讓給海外，以后更難控制。
我們可以增加交割品牌，可以修改品牌升貼水，但可以在新合約，一樣可以影響價格重心，不應該直接動老合約。
我們完全可以在保持規(guī)則穩(wěn)定的前提下，依然做一些打壓鐵礦石價格的努力。
鐵礦石價格大漲后居高不下，無非供需兩個方面的原因：
供應端，巴西澳洲發(fā)貨已經顯著回升，但是，港口的卸貨效率低，導致船舶壓港大幅上升，影響了港口現貨的供應，使得庫存的回升不夠快。
需求端，生鐵產量上升太快，4月以來持續(xù)上升，7月同比增長已經接近10%。
而這么高的產量完全是沒必要的，因為中國鋼材社會庫存已經是過去5年同期的最高水平。
這兩點都是有解的。
鋼協可以協調各大港口，提高卸貨效率，增加港口庫存。
鋼協可以協調各大鋼廠，檢修減產，減少鐵礦消耗，降低鋼材庫存。
最后，再次借用郭主席的話：“加快構建公開透明、穩(wěn)定可預期的監(jiān)管政策環(huán)境，鼓勵中外金融機構平等競爭、深化合作、互相借鑒、促進創(chuàng)新。積極參與國際金融治理和監(jiān)管規(guī)則制定，加強宏觀政策國際協調，提高國際話語權?！?/p>
愿中國金融市場越來越繁榮穩(wěn)定！
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