鵬華基金尤柏年：港美股與A股呈強有力互補 長期配置價值凸顯
2021-07-23 22:21:01 金融界 hz明星基金經(jīng)理加持 港美股配置正當(dāng)時
2021年上半年以來，港股市場經(jīng)歷了一定程度的回撤波折之后，迎來了較為強勁的反彈階段，且對內(nèi)地資金吸引力持續(xù)增加。不僅如此，近期美股也在貨幣寬松和零利率的政策刺激下，飆到歷史高位，估值處于高水平。
對此鵬華基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理尤柏年發(fā)表觀點指出，隨著港股市場的改革和成熟，估值合理化，對內(nèi)地投資者吸引力持續(xù)提升，布局港股是較優(yōu)的投資選擇，同時表示美股市場對國內(nèi)投資者也具有重要的投資意義。尤柏年，從業(yè)時間已超17年，海外實戰(zhàn)能力突出，是近年市場上最受矚目的QDII基金經(jīng)理之一，管理旗下多只明星QDII基金。
受內(nèi)地市場影響 港股配置比例增強
柏年認(rèn)為，南下的資金這幾年在加速進入港股市場，分為兩個階段，2018-2019年的時候，國內(nèi)配置港股的增速其實比較低，主要有兩個原因：第一是當(dāng)時中美有貿(mào)易摩擦，港股的投資體驗非常差；第二是當(dāng)時很多舊的產(chǎn)品投資范圍不包括港股。
而在2020年以后，國內(nèi)的公募基金發(fā)行節(jié)奏不斷加速，新基金的投資范圍一般來說（以最近新發(fā)行的基金來講）它的投資范圍里邊都包括港股。國內(nèi)的投資者偏好看增速，而增速最快的還是新經(jīng)濟板塊，中資民營股大部分采用離岸架構(gòu)，這其中有一些原來在美國上市回來的，還有一些近期首選在香港上市的公司。
另外國內(nèi)資本市場的第二個重要現(xiàn)象就是“核心資產(chǎn)荒”，價格貴，于是許多基金經(jīng)理將目光投向港股，造成2020年內(nèi)地基金在香港市場配置比例增速加快。對此尤柏年認(rèn)為，相較于A股，港股核心資產(chǎn)的市值大、競爭力強，估值也更加合理。他進一步分析稱，作為連接境內(nèi)外資本的橋梁，港股市場既有規(guī)范成熟的機制，又有多元化、分散化的投資者結(jié)構(gòu)，其中專業(yè)化機構(gòu)占比較高。同時隨著中概股二次上市和新經(jīng)濟領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)IPO，港股市場擴容顯著，市場結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大變化，有望成為全球大型機構(gòu)的主流配置市場。因此，對個人投資者而言，配置港股是不錯的選擇。
美股表現(xiàn)優(yōu)異 投資價值高
而提及美國市場，尤柏年認(rèn)為第一，美國市場首先在行業(yè)上跟A股具有很強的互補性，對投資者具有較高的配置價值。美股中的硬核科技、硬件創(chuàng)新、半導(dǎo)體、信息技術(shù)等國內(nèi)一些大的主題類的指數(shù)基金，能夠給投資者帶來很好的回報機會。第二，美股市場對國內(nèi)投資者具有重要意義，它提供很多國內(nèi)稀缺的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
美股的優(yōu)勢在數(shù)據(jù)上的體現(xiàn)：若將2010年-2021年A股、港股、美股回報中的第一名挑出相比較，美國獲勝概率是最高的。在對美股的配置，尤柏年建議投資者不妨對一些指數(shù)基金進行長期的持有。
明星基金經(jīng)理加持 港美股配置正當(dāng)時
除了當(dāng)前處于有利配置時機外，明星基金經(jīng)理的加持也使得鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)股票基金備受關(guān)注。尤柏年作為鵬華國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人、海外投資先行者。尤柏年在管的鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)股票基金（人民幣份額：160644，美元份額：006792） 截至2021年6月30日，從近一年數(shù)據(jù)來看，鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)人民幣凈值增長率為21.68%，從近兩年表現(xiàn)看，其凈值增長率漲幅達47.52%；同時鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)美元份額的業(yè)績表現(xiàn)也是可圈可點，從近一年數(shù)據(jù)來看，鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)美元份額凈值增長率為33.42%，近兩年的凈值增長率為34.23%。未來鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)股票基金憑借明星基金經(jīng)理科學(xué)的投資策略、優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，有望成為投資者布局海外市場的利器。
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